全球半導(dǎo)體銷售創(chuàng)7年來最高增幅 高景氣度望維持上海新陽:終止第三期員工持股計劃不改長期看好信心華微電子:軍民融合首批試點 看好功率半導(dǎo)體前景艾派克:國產(chǎn)化替代提空間 產(chǎn)業(yè)鏈整合降成本三安光電:LED芯片王者風(fēng)范 扣非凈利潤大增132%長電科技:穩(wěn)固高端封測市場地位 業(yè)績增速穩(wěn)中有進

　　上海新陽（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　上海新陽:終止第三期員工持股計劃不改長期看好信心

　　上海新陽 300236

　　研究機構(gòu)：長城證券 分析師：余嫄嫄,楊超,顧銳 撰寫日期：2017-03-13

　　投資建議:

　　預(yù)計公司2016-2018年的EPS為0.28元、0.55元和0.84元,當(dāng)前股價對應(yīng)PE為129倍、67倍和44倍,公司是國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的受益者,近年晶圓化學(xué)品將持續(xù)放量,參股大硅片項目填補國內(nèi)空白,投產(chǎn)后具有巨大的經(jīng)濟與社會效益,維持“推薦”評級。

　　投資要點:

　　終止第三期員工持股計劃,不改長期看好公司的信心:公司發(fā)布公告,因籌劃過程較為倉促,方案有不完善之處,與第二期員工持股計劃間隔時間較短,大部分參加第三期員工持股計劃的員工雖有強烈參與意愿但實際出資能力有限,故擬終止實施第三期員工持股計劃。公司第二期員工持股計劃于2016年11月通過二級市場以競價交易方式累計買入本公司股票1,913,071股,占本公司總股本的0.9873%,成交均價為41.816元/股,其鎖定期為12個月。此次取消第三次員工持股計劃不改公司管理層及員工對公司未來發(fā)展的信心。

　　產(chǎn)品放量,盈利能力提升:公司此前發(fā)布業(yè)績快報,2016年營業(yè)收入4.17億元,同比增長13.03%;歸母凈利潤0.55億,同比增長29.76%。四季度單季度收入1.04億元,同比增長6.12%,歸母凈利潤0.13億元,同比增長325%。業(yè)績增長主要緣于2016年公司募投項目產(chǎn)能逐漸釋放,化學(xué)材料產(chǎn)品和涂料產(chǎn)品在保持銷售穩(wěn)步增長的同時,設(shè)備訂單增加,銷售上升,隨著新品產(chǎn)能釋放和銷量的增加,毛利率上升。

　　半導(dǎo)體專用化學(xué)品供應(yīng)商,縱深發(fā)展與橫向拓展并舉:公司目前擁有引腳線表面處理化學(xué)品產(chǎn)能4600噸/年,晶圓鍍銅、清洗化學(xué)品產(chǎn)能2000噸/年,在半導(dǎo)體傳統(tǒng)封裝領(lǐng)域已經(jīng)成為國內(nèi)市場的主流供應(yīng)商。近年公司發(fā)展路徑主要圍繞兩方面:一方面,在半導(dǎo)體領(lǐng)域持續(xù)縱深發(fā)展,除了已有的半導(dǎo)體傳統(tǒng)封裝電子化學(xué)品之外,晶圓制程和晶圓級封裝的電子化學(xué)品、晶圓劃片刀產(chǎn)品逐漸放量,并投資進入半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)領(lǐng)域。另一方面,向功能性化學(xué)材料的其他應(yīng)用領(lǐng)域積極橫向拓展,在工業(yè)特種涂料、汽車零部件表面處理化學(xué)品等一些新的產(chǎn)品領(lǐng)域進行了積極的嘗試和布局。

　　大硅片項目即將投產(chǎn)填補國內(nèi)空白:300mm大硅片主要用于生產(chǎn)90nm-28nm及以下特征尺寸(16nm和14nm)的存儲器、數(shù)字電路芯片及混合信號電路芯片,多用于PC、平板、手機等領(lǐng)域,自2009年起成為全球硅圓片需求的主流。國內(nèi)一個月需求量約50萬片,但完全依靠進口。公司參股的大硅片項目技術(shù)來源為張汝京博士為首的技術(shù)團隊及引進部分關(guān)鍵核心技術(shù),技術(shù)團隊均為半導(dǎo)體硅片行業(yè)的一流技術(shù)人才,有多年300mm和200mm大硅片研發(fā)與生產(chǎn)實戰(zhàn)經(jīng)驗,有望確保300毫米半導(dǎo)體硅片制造技術(shù)在國內(nèi)落地。項目于2014年四季度啟動,建設(shè)期為2年,2016年底已生產(chǎn)出300mm硅片樣品,即將進行質(zhì)量認(rèn)證,認(rèn)證通過后投產(chǎn)。預(yù)計2017年下半年達到15萬片/月產(chǎn)能目標(biāo)。公司已經(jīng)與中芯國際、武漢新芯、華力微電子三公司簽署了采購意向性協(xié)議,銷售前景明確,建成后將為公司帶來巨大的經(jīng)濟與社會效益。

　　晶圓化學(xué)品通過多家大客戶認(rèn)證將逐步放量替代進口:國內(nèi)晶圓電鍍液及清洗液市場容量在10億元左右,且供應(yīng)商盈利豐厚,產(chǎn)品毛利率基本在50%以上。但市場一直被國外化學(xué)品巨頭壟斷。公司晶圓化學(xué)品領(lǐng)域主要包括芯片銅互連電鍍液及添加劑、光刻膠剝離液、光刻膠清洗液等產(chǎn)品。經(jīng)過前期認(rèn)證,目前已經(jīng)進入中芯國際、無錫海力士、華力微電子三家客戶,且2017年產(chǎn)品有望進入臺積電供應(yīng)體系。隨著公司產(chǎn)品不斷通過下游客戶認(rèn)證,產(chǎn)品技術(shù)工藝日益成熟穩(wěn)定,公司相較于跨國公司供貨效率優(yōu)勢將逐漸顯現(xiàn)。公司的產(chǎn)品有望逐漸替代進口,業(yè)務(wù)持續(xù)放量。

　　發(fā)展晶圓級封裝濕制程設(shè)備業(yè)務(wù),逐步發(fā)展為半導(dǎo)體行業(yè)國際化龍頭公司:隨著半導(dǎo)體產(chǎn)能逐漸向國內(nèi)轉(zhuǎn)移,中國大陸將引發(fā)新一輪產(chǎn)能建設(shè)熱潮,帶動裝備產(chǎn)業(yè)快速增長。2016-2020將成為中國產(chǎn)業(yè)集中投資期,國產(chǎn)裝備的關(guān)鍵5年。公司今年與硅密四新合作發(fā)展300MM電鍍設(shè)備、300MM批量式濕法設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)及設(shè)備翻新業(yè)務(wù)與平臺建設(shè),逐漸將新陽電子化學(xué)打造成為一家專業(yè)的半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)、設(shè)計、制造、服務(wù)的公司,全力打造亞洲唯一完整的半導(dǎo)體濕法設(shè)備與化學(xué)藥液一體化的技術(shù)平臺,為前段、中段、后段半導(dǎo)體生產(chǎn)客戶提供完整的一站式工藝、設(shè)備及技術(shù)服務(wù)。

　　風(fēng)險提示:大硅片項目進度不達預(yù)期;晶圓化學(xué)品認(rèn)證及產(chǎn)品銷售放量低于預(yù)期。

　　全球半導(dǎo)體銷售創(chuàng)7年來最高增幅 高景氣度望維持上海新陽:終止第三期員工持股計劃不改長期看好信心華微電子:軍民融合首批試點 看好功率半導(dǎo)體前景艾派克:國產(chǎn)化替代提空間 產(chǎn)業(yè)鏈整合降成本三安光電:LED芯片王者風(fēng)范 扣非凈利潤大增132%長電科技:穩(wěn)固高端封測市場地位 業(yè)績增速穩(wěn)中有進

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　　華微電子:軍民融合首批試點 看好功率半導(dǎo)體前景

　　華微電子 600360

　　研究機構(gòu)：安信證券 分析師：孫遠(yuǎn)峰 撰寫日期：2017-04-19

　　事件:

　　公司發(fā)布年報,2016年實現(xiàn)營業(yè)收入13.96億元,同比增長7.32%,實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤4061.87萬元,同比下降5.55%。

　　公司發(fā)布2017年一季報,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.52億,同比增長27.60%,實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1261.23萬元,同比增長44.86%。

　　核心觀點:

　　2016年公司業(yè)績略低于預(yù)期,主要是由于財務(wù)費用相比2015年增加1677萬元,同時報告期存貨計提準(zhǔn)備金額高于2015年,投資收益減少377萬元。

　　我們認(rèn)為公司發(fā)展長期邏輯不變:公司是專注設(shè)計+材料創(chuàng)新,以及特種工藝的“芯片級”功率半導(dǎo)體龍頭企業(yè),同時也是技術(shù)積累超50年的A股稀缺“自主可控”標(biāo)的。隨著新能源車市場蓬勃發(fā)展,以及三代功率半導(dǎo)體進入快速發(fā)展投資期,公司未來前景看好。

　　研發(fā)力度持續(xù)加大,高端產(chǎn)品有效提升市場競爭力,新能源汽車領(lǐng)域獲得良好反饋。2016年公司進一步加大新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)投入,研發(fā)投入占比營收達6%以上并集中在第四代、第六代IGBT產(chǎn)品、COOLMOS產(chǎn)品及TRENCHSBD等先進技術(shù)。目前公司第六代IGBT產(chǎn)品已研發(fā)成功并在新能源車、充電樁、變頻家電等領(lǐng)域取得良好應(yīng)用反饋。IGBT是新能源車及其IPM(智能功率模塊)核心元器件,國產(chǎn)替代需求迫切。我們認(rèn)為公司在新能源車IGBT領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先,制造工藝突出,具備稀缺“實際量產(chǎn)落地”能力,有望在高端功率半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)突破。

　　軍工需求日益增長,軍民融合效果初現(xiàn)。行業(yè)層面,高端武器裝備電磁化發(fā)展趨勢明顯;新型軍事力量的建設(shè),軍費增長將更加傾斜于高端武器裝備。2016年公司積極相應(yīng)國家“軍民融合”戰(zhàn)略部署,獲批承擔(dān)多個型譜項目,取得相關(guān)資質(zhì),成為“軍民融合”首批試點單位,軍民融合戰(zhàn)略效果初現(xiàn)。

　　強化內(nèi)部管理,市場競爭能力提升。公司不斷強化內(nèi)部管理并加強應(yīng)用技術(shù)人才引進和培養(yǎng)。公司目前已建立起具備豐富應(yīng)用經(jīng)驗,市場開拓意識的應(yīng)用技術(shù)人才團隊并充實市場一線。同時,公司不斷加強內(nèi)部體系建設(shè),已通過ISO:9001和ISO/TS16949質(zhì)量管理體系,為公司產(chǎn)品進入汽車領(lǐng)域搭建了平臺,奠定新能源車領(lǐng)域擴展基礎(chǔ)。

　　投資建議:買入-A投資評級。我們預(yù)計公司2017年-2019年凈利潤分別為1.11億、1.71億、2.33億元,凈利潤增速分別為173.1%、54.0%、36.6%,對應(yīng)EPS分別為0.15、0.23、0.32元/股,行業(yè)資源整合趨勢給予公司較強內(nèi)生外延發(fā)展預(yù)期;軍工/新能源亟待突破,高附加值產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化獲利能力;功率半導(dǎo)體戰(zhàn)略新興格局下,“大行業(yè)小公司”現(xiàn)狀給予足夠空間;鑒于未來業(yè)績高成長和PEG考量,以及潛在突破行業(yè)估值中樞較高,給予2017年動態(tài)PE70X,6個月目標(biāo)價為10.52元。

　　風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟下行,新應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品擴展進度不及預(yù)期

　　全球半導(dǎo)體銷售創(chuàng)7年來最高增幅 高景氣度望維持上海新陽:終止第三期員工持股計劃不改長期看好信心華微電子:軍民融合首批試點 看好功率半導(dǎo)體前景艾派克:國產(chǎn)化替代提空間 產(chǎn)業(yè)鏈整合降成本三安光電:LED芯片王者風(fēng)范 扣非凈利潤大增132%長電科技:穩(wěn)固高端封測市場地位 業(yè)績增速穩(wěn)中有進

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　　艾派克:國產(chǎn)化替代提空間 產(chǎn)業(yè)鏈整合降成本

　　艾派克 002180

　　研究機構(gòu)：廣發(fā)證券 分析師：劉雪峰,許興軍,王亮 撰寫日期：2016-12-26

　　國家安全要求提升、替代趨勢明朗。

　　據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計,國內(nèi)市場國產(chǎn)品牌聯(lián)想和奔圖的合計份額僅7%,前5家市占率達到87%。我國黨政軍、企事業(yè)單位的打印設(shè)備大多仍采用國外品牌,辦公信息存在安全隱患,在打印機工作過程中,存儲、芯片和網(wǎng)絡(luò)都有可能造成信息泄露。然而,此前市場對此缺乏解決的方法,國產(chǎn)打印機僅聯(lián)想和奔圖發(fā)展的較快,奔圖能夠在低端打印市場逐漸展現(xiàn)出支撐國產(chǎn)化的能力。在艾派克對lexmark 實現(xiàn)收購后,lexmark 將成為中國企業(yè),我國將不缺少中高端打印產(chǎn)品線,待lexmark 通過審核進入政府采購清單后,伴隨國產(chǎn)化替代的趨勢,奔圖的中標(biāo)趨勢將有望在lexmark 得以復(fù)制。公司將能夠進入一個毛利更高、單品凈值更高的領(lǐng)域。

　　產(chǎn)品線掌控能力提升、盈利能力或有改善。

　　公司未來同時擁有l(wèi)exmark 的原裝和兼容耗材能力,對市場的掌控能力將更加強大,可以有效控制原裝耗材的成本,也可以通過lexmark 的耗材銷售策略調(diào)整提升盈利能力,即增加市場的原裝耗材的銷量占比。公司也可將精力更多的放在其他品牌的兼容耗材上,進一步做大市場份額。

　　產(chǎn)業(yè)整合方向明確、實際操作仍具挑戰(zhàn)。

　　公司將從業(yè)務(wù)整理、人員管理、企業(yè)文化等多角度對lexmark 進行滲透融合。未來將充分發(fā)揮Lexmark 在ISS 業(yè)務(wù)的特長和優(yōu)勢,以優(yōu)秀技術(shù)水平在高端市場繼續(xù)滲透,在國產(chǎn)化替代過程中,目前不足1%的市占率將有較大的提升空間。待公司在ES 業(yè)務(wù)上梳理完畢,公司能夠在財務(wù)上有較為顯著的改觀,結(jié)合艾派克能夠提供渠道和生產(chǎn)方面的穩(wěn)定支撐,lexmark 將獲得更加高效的運營方式。目前已交割完畢,考慮利盟并表(2015年lexmark的扣除非經(jīng)常性支出凈利潤為2.18億美元,約合14.1億人民幣)、收購費用對今年的影響、用于收購的借款(公告數(shù)字15.8億美元)產(chǎn)生的財務(wù)費用及對資產(chǎn)負(fù)債率的影響,因增發(fā)尚未完成暫不考慮對股本的攤薄影響,預(yù)計16-18年EPS 分別為0.14元、0.89元、1.61元,維持“買入”評級!

　　風(fēng)險提示。

　　與lexmark 的整合進度和時間周期存在不確定性;太盟退出時對股權(quán)的稀釋影響;國外成熟地區(qū)打印市場份額變化不確定性;借款規(guī)模較大,公司短期將承受較大的費用壓力,和資產(chǎn)負(fù)債率較高的風(fēng)險;增發(fā)存在不確定性。

　　全球半導(dǎo)體銷售創(chuàng)7年來最高增幅 高景氣度望維持上海新陽:終止第三期員工持股計劃不改長期看好信心華微電子:軍民融合首批試點 看好功率半導(dǎo)體前景艾派克:國產(chǎn)化替代提空間 產(chǎn)業(yè)鏈整合降成本三安光電:LED芯片王者風(fēng)范 扣非凈利潤大增132%長電科技:穩(wěn)固高端封測市場地位 業(yè)績增速穩(wěn)中有進

　　三安光電（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　三安光電:LED芯片王者風(fēng)范 扣非凈利潤大增132%

　　三安光電 600703

　　研究機構(gòu)：國信證券 分析師：劉翔,唐泓翼 撰寫日期：2017-04-26

　　2017Q1扣非歸母凈利潤6.1億,同比大增132% !

　　公司1季度營業(yè)收入19.9億元大增68.9%,歸母凈利潤6.9億,同比大增51%,扣非歸母凈利潤6.1億,同比大增132%。驗證LED行業(yè)需求景氣持續(xù),公司作為國際行業(yè)龍頭優(yōu)先受益。預(yù)計公司今年有望將MOCVD從300臺增加到400臺,繼續(xù)提升產(chǎn)能拉動業(yè)績增長。

　　2017年Q1毛利率大增17%,公司拓展高利潤率增長點效果初現(xiàn)。

　　2017Q1公司毛利率同比大幅提升17%,從去年1季度39%,提升到了今年45.8%。主要由于公司拓展多個高利率LED特殊應(yīng)用產(chǎn)品,特別是汽車LED增長動能明顯。同時隨著公司前期產(chǎn)品漲價效應(yīng)及產(chǎn)能利用率持續(xù)飽滿,公司毛利率全年有望持續(xù)向好。

　　我們判斷LED芯片持續(xù)景氣度至少保持2019年,龍頭繼續(xù)受益。

　　我們前期研究mocvd設(shè)備的結(jié)構(gòu)特點:2002-2010年、2011年、2012-今三階段采購的設(shè)備各占三分之一, 45片機(主要是2010年前)以下設(shè)備已基本淘汰, 45~49片機(主要是2011年)正在逐步失去競爭力,未來2年將形成脈沖式大量淘汰。并且國外龍頭公司采取委托國內(nèi)企業(yè)加工而不是自建新產(chǎn)能,而國內(nèi)芯片企業(yè)在經(jīng)歷了上一輪洗牌之后客戶源已穩(wěn)定,不會無序擴產(chǎn),因此目前全球LED新增產(chǎn)能不足以補充淘汰量,將持續(xù)保持供不應(yīng)求至2019年。

　　長期看點:公司享有一體化產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢,并且公司將進一步打造化合物半導(dǎo)體國際龍頭。

　　公司擁有上游藍(lán)寶石、氣體等原材料產(chǎn)能,并且將持續(xù)擴產(chǎn)確保原材料供給平穩(wěn)有序,充分享受產(chǎn)業(yè)鏈一體化成本優(yōu)勢;同時公司將加快半導(dǎo)體集成電路-氮化鎵/氮化硅等研發(fā)及產(chǎn)能擴張,填補國內(nèi)空白,打造化合物半導(dǎo)體國際龍頭。

　　風(fēng)險提示

　　LED行業(yè)景氣度不達預(yù)期; 買入“評級”

　　公司預(yù)計2017~2019年凈利潤2909/3588/4375百萬元,EPS 0.71/0.88/1.07元,對應(yīng)PE22.8/18.4/15.1 X,買入“評級”。

　　全球半導(dǎo)體銷售創(chuàng)7年來最高增幅 高景氣度望維持上海新陽:終止第三期員工持股計劃不改長期看好信心華微電子:軍民融合首批試點 看好功率半導(dǎo)體前景艾派克:國產(chǎn)化替代提空間 產(chǎn)業(yè)鏈整合降成本三安光電:LED芯片王者風(fēng)范 扣非凈利潤大增132%長電科技:穩(wěn)固高端封測市場地位 業(yè)績增速穩(wěn)中有進

　　長電科技（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　長電科技:穩(wěn)固高端封測市場地位 業(yè)績增速穩(wěn)中有進

　　長電科技 600584

　　研究機構(gòu)：安信證券 分析師：孫遠(yuǎn)峰 撰寫日期：2017-05-02

　　事件:公司發(fā)布一季報,2017年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入50.25億元,同比增長43.29%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3829.77萬元,同比增長36.03%,業(yè)績整體高速增長。

　　協(xié)同效應(yīng)持續(xù)釋放,業(yè)績保持穩(wěn)健增長:公司2017年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入50.25億元,同比增長43.29%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3829.77萬元,同比增長36.03%。一季度公司業(yè)績整體保持穩(wěn)健增長,主要來源于JSCK韓國廠銷售業(yè)務(wù)增長。同時,星科金朋整合持續(xù)進行中,協(xié)同效應(yīng)進一步釋放,整體經(jīng)營業(yè)績處于扭虧為盈的過程中。

　　公司公告指出,完成對星科金朋“蛇吞象”的并購后,公司現(xiàn)有eWLB(FOWLP)、SiP、FlipChip、Bumping等多項先進封測技術(shù),處于全球封測行業(yè)領(lǐng)先地位。業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)外高端客戶,包括高通、博通、SanDisk、Marvell、海思、展訊、銳迪科等,公司品牌效應(yīng)進一步提升。

　　我們認(rèn)為,本年度在星科金朋整合進一步收效的情況下,公司整體業(yè)績將繼續(xù)保持高速增長。

　　收購星科金朋戰(zhàn)略高瞻遠(yuǎn)矚,SiP成芯片行業(yè)技術(shù)主流:SiP(系統(tǒng)級封裝)是將多顆芯片封裝成一個功能器件中,在實現(xiàn)芯片小型化、提高系統(tǒng)整體性能的同時,大幅降低系統(tǒng)整體功耗。SiP技術(shù)是新一代移動智能終端電路封測的主流技術(shù)。收購星科金朋后,公司打通發(fā)展瓶頸,將SiP科研與產(chǎn)業(yè)化作為公司發(fā)展重點之一,預(yù)計SiP將成為公司未來幾年業(yè)務(wù)高增長的引擎,市場發(fā)展空間巨大。目前,公司已成為全球頂尖消費電子廠商、并能夠?qū)崿F(xiàn)SiP產(chǎn)品規(guī)?；慨a(chǎn)的全球前三半導(dǎo)體封裝企業(yè),對于我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具有劃時代意義。我們預(yù)計,公司SiP業(yè)務(wù)短期持續(xù)向好,長期符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、具有巨大潛力。

　　發(fā)行股份購買資產(chǎn)有條件通過,戰(zhàn)略格局意義重大:公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金相關(guān)亊項獲證監(jiān)會有條件通過,中芯國際將成為長電科技第一大股東,實現(xiàn)本土半導(dǎo)體制造巨頭和封裝巨頭的強強聯(lián)手,具有重大戰(zhàn)略格局意義。目前,在高端集成電路工藝尺寸向28nm以下普及的背景下,封測與制造環(huán)節(jié)通過中道工序融合是行業(yè)大勢所趨,代表著我國未來半導(dǎo)體發(fā)展方向。我們認(rèn)為,公司未來將與產(chǎn)業(yè)鏈上游形成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,為客戶提供中、后段一站式服務(wù),對本土產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)均有利。

　　投資建議:公司3月1日公告,發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項獲證監(jiān)會有條件通過,預(yù)計公司將順利完成收購后續(xù)事項,后續(xù)整合效果有望進一步加強?；谠撉疤?我們給予公司買入-A投資評級,6個月目標(biāo)價為25.2元。我們預(yù)計公司2017-2019年營收增速分別為31%、12.5%、10%,凈利潤增速分別為673.6%、20.5%、15.4%,每股收益分別為0.79元、0.96元,1.10元。

　　風(fēng)險提示:半導(dǎo)體行業(yè)景氣度低于預(yù)期;星科金朋整合后續(xù)協(xié)同效應(yīng)釋放低于預(yù)期。