南京奧特佳(002239)成為大眾MEB平臺(tái)供應(yīng)商:9月8號(hào),南京奧特佳被確定為德國(guó)大眾全球新能源電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)MEB的歐洲電動(dòng)壓縮機(jī)供貨商,將為德國(guó)大眾MEB電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)的SEAT、AUDI、SKODA歐洲工廠開(kāi)發(fā)生產(chǎn)及供應(yīng)電動(dòng)空調(diào)壓縮機(jī),相關(guān)車(chē)型預(yù)計(jì)于2019年底批量上市。MEB平臺(tái)生命周期8年,全球銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將達(dá)到650萬(wàn)臺(tái),我們預(yù)計(jì)公司供應(yīng)量占比在30%左右。

　　與大眾合作不斷深入,彰顯公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力:2017年3月,子公司富通空調(diào)被確定為大眾集團(tuán)歐洲MQB37W量產(chǎn)項(xiàng)目的壓縮機(jī)供貨商,計(jì)劃于2019年2月開(kāi)始提供外控變排量斜盤(pán)式壓縮機(jī)。2017年7月,子公司南京奧特佳被確定為一汽大眾新能源汽車(chē)電動(dòng)壓縮機(jī)供貨商,將為一汽大眾MQB平臺(tái)電動(dòng)車(chē)的5個(gè)車(chē)型開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及供應(yīng)電動(dòng)空調(diào)壓縮機(jī),相關(guān)車(chē)型預(yù)計(jì)于2018年始批量上市。公司在新能源壓縮機(jī)和傳統(tǒng)壓縮機(jī)領(lǐng)域與大眾的合作不斷深入,彰顯了公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　客戶(hù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,打開(kāi)增長(zhǎng)新空間:目前,南京奧特佳成為PSA歐洲CMP項(xiàng)目供應(yīng)商;空調(diào)國(guó)際與捷豹路虎簽訂海外項(xiàng)目,并為蔚來(lái)汽車(chē)開(kāi)發(fā)空調(diào)系統(tǒng)和冷卻模塊。公司客戶(hù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,盈利能力隨之提升,并將為公司開(kāi)拓新的客戶(hù)奠定基礎(chǔ)。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議:鑒于該項(xiàng)目從2019年底開(kāi)始供應(yīng),維持對(duì)公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),2017-2019年的EPS為0.16、0.2、0.24元,維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)增速放緩;新客戶(hù)拓展不及預(yù)期。(平安證券)