發(fā)改委將組織人工智能重大工程 概念股聚焦佳都科技(600728) :軌交智慧城市高增長(zhǎng),受益新疆安防建設(shè)海康威視(002415) :中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健,智能化創(chuàng)新業(yè)務(wù)值得期待中科曙光(603019) 重大事件快評(píng):量子通信云安全和人工智能服務(wù)平臺(tái)兩翼齊飛特銳德(300001) :充電樁龍頭中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健,充電生態(tài)+多能互補(bǔ)生態(tài)圈持續(xù)布局

　　發(fā)改委將組織人工智能重大工程 概念股聚焦

　　繼7月份國(guó)務(wù)院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》之后，人工智能產(chǎn)業(yè)再迎政策利好。據(jù)國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站消息，為貫徹落實(shí)“十三五”規(guī)劃《綱要》，2018年，國(guó)家發(fā)展改革委將組織實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”、人工智能創(chuàng)新發(fā)展和數(shù)字經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)重大工程。截至目前13：30分，板塊跌幅-1.74%。個(gè)股表現(xiàn)如下：

　　英國(guó)政府最新發(fā)布的《在英國(guó)發(fā)展人工智能》報(bào)告預(yù)計(jì)，2035年，人工智能可以為英國(guó)經(jīng)濟(jì)額外帶來(lái)8140億美元的收入，并將總附加值(GVA)年增長(zhǎng)率從2.5%提升到3.9%。

　　發(fā)改委將組織人工智能重大工程 概念股聚焦佳都科技:軌交智慧城市高增長(zhǎng),受益新疆安防建設(shè)海康威視:中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健,智能化創(chuàng)新業(yè)務(wù)值得期待中科曙光重大事件快評(píng):量子通信云安全和人工智能服務(wù)平臺(tái)兩翼齊飛特銳德:充電樁龍頭中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健,充電生態(tài)+多能互補(bǔ)生態(tài)圈持續(xù)布局

　　佳都科技:軌交智慧城市高增長(zhǎng),受益新疆安防建設(shè)

　　佳都科技 600728

　　研究機(jī)構(gòu)：東北證券(000686) 分析師：笪佳敏 撰寫日期：2017-09-07

　　業(yè)績(jī)摘要:2017年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入144441萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)48.22%,其中第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82265萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)58.22%。2017年上半年公司實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)3317萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)4351.7%。

　　智能化軌道交通以及智慧城市業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)釋放,凈利潤(rùn)超預(yù)期。受益于軌交、智慧城市行業(yè)的高速發(fā)展和存量合同在報(bào)告期結(jié)算,確認(rèn)收入比上年同期有較大幅度的增加;而在凈利潤(rùn)淡季下公司取得3317萬(wàn)元的凈利潤(rùn)和4351.7%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng),超出了對(duì)中報(bào)的預(yù)期。下半年公司將迎來(lái)傳統(tǒng)業(yè)績(jī)釋放旺季,訂單飽滿全年有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

　　城市軌道交通行業(yè)高速增長(zhǎng),軌交業(yè)務(wù)將持續(xù)擴(kuò)張。全國(guó)城市軌道交通總里程預(yù)計(jì)將在兩年半的時(shí)間里從當(dāng)前的4000公里增長(zhǎng)75%左右到近7000公里,公司是國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)掌握自動(dòng)售檢票系統(tǒng)、屏蔽門系統(tǒng)、綜合監(jiān)控系統(tǒng)、視頻綜合監(jiān)控系統(tǒng)等四大核心技術(shù)產(chǎn)品的服務(wù)提供商,深耕廣州、武漢等高速增長(zhǎng)市場(chǎng),享受行業(yè)發(fā)展紅利。

　　智慧城市業(yè)務(wù)新疆布局迎收獲,顯著受益政策有望爆發(fā)。公司不僅鞏固傳統(tǒng)的華南地區(qū)的智慧城市業(yè)務(wù),還在新疆收獲大單,在新疆地區(qū)中標(biāo)/預(yù)中標(biāo)項(xiàng)目總額近4億元。新疆地區(qū)在“一帶一路”戰(zhàn)略下公共安全建設(shè)呈現(xiàn)投資高企,公司自2014成立新疆子公司以來(lái)已陸續(xù)收獲巴楚,塔縣,伊犁察縣等地訂單,受益相關(guān)布局業(yè)務(wù)將保持高速增長(zhǎng)。

　　投資建議:我們看好軌交投資和智慧城市業(yè)務(wù)的發(fā)展,預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為0.19元、0.25元、0.41元。給予買入評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:發(fā)展速度不達(dá)預(yù)期,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

　　發(fā)改委將組織人工智能重大工程 概念股聚焦佳都科技:軌交智慧城市高增長(zhǎng),受益新疆安防建設(shè)海康威視:中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健,智能化創(chuàng)新業(yè)務(wù)值得期待中科曙光重大事件快評(píng):量子通信云安全和人工智能服務(wù)平臺(tái)兩翼齊飛特銳德:充電樁龍頭中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健,充電生態(tài)+多能互補(bǔ)生態(tài)圈持續(xù)布局

　　?？低?中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健,智能化創(chuàng)新業(yè)務(wù)值得期待

　　?？低?002415

　　研究機(jī)構(gòu)：華金證券 分析師：蔡景彥 撰寫日期：2017-07-27

　　公司動(dòng)態(tài):公司發(fā)布2017年中期業(yè)績(jī)報(bào)告,上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164.5億元,同比上升31.0%,毛利率42.7%,同比上升2.6個(gè)百分點(diǎn),歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)32.9億元,同比上升26.2%,每股收益0.357元,同比上升23.69%。第二季度單季度實(shí)現(xiàn)銷售收入94.0億元同比上升28.0%歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)18.1億元,同比上升23.7%。

　　點(diǎn)評(píng):

　　海外收入增速可觀,創(chuàng)新業(yè)務(wù)值得期待:公司上半年銷售收入同比上升31.0%為164.5億元,從市場(chǎng)分布看,海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度為38.3%,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為28.2%,盡管公司認(rèn)為海外市場(chǎng)需求的不確定性較大,但是憑借在產(chǎn)品和渠道的持續(xù)開拓,依然在海外獲得了可觀的規(guī)模成長(zhǎng)。從產(chǎn)品方面看,前端產(chǎn)品、后端產(chǎn)品和中心控制設(shè)備依然是公司業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。值得關(guān)注的是,從2016年年報(bào)開始披露的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入在2017年上半年實(shí)現(xiàn)了6.1億元,不僅同比大幅增長(zhǎng),也顯著超越2016年全年的收入水平,盡管基數(shù)較低,但是以螢石智能家居、?？?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/300024/" target="_blank" title="機(jī)器人(300024)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" style="font-size: 16px; color:#336699; text-decoration: underline;">機(jī)器人(300024) 、海康汽車、?？荡鎯?chǔ)為代表的創(chuàng)新業(yè)務(wù)未來(lái)的成長(zhǎng)值得期待。

　　毛利率全面回升,銷售研發(fā)投入增加:公司在從注重營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)向規(guī)模和盈利并舉的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的過(guò)程中,2017年上半年取得了初步的成效,無(wú)論是產(chǎn)品分布還是市場(chǎng)分布,毛利率水平均出現(xiàn)了明顯的回升趨勢(shì),綜合毛利率同比上升2.6個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到42.7%。由于公司在海外市場(chǎng)的拓展,以及在新產(chǎn)品和項(xiàng)目上的研發(fā)投入需求較高,上半年的銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別上升0.8、0.6和1.0個(gè)百分點(diǎn),進(jìn)而使得凈利潤(rùn)率有所下降,凈利潤(rùn)的增速低于收入的增長(zhǎng)速度。

　　業(yè)務(wù)擴(kuò)張持續(xù)加快,生產(chǎn)基地建設(shè)助力公司競(jìng)爭(zhēng)力:未來(lái)公司在產(chǎn)品和項(xiàng)目方面預(yù)計(jì)將會(huì)同步推進(jìn),創(chuàng)新類產(chǎn)品通過(guò)內(nèi)生和外延式的擴(kuò)張,逐步豐富公司的產(chǎn)品線,從專業(yè)的安防視頻監(jiān)控領(lǐng)域,向消費(fèi)用視頻處理市場(chǎng)拓展。而安防方面,公司在項(xiàng)目模式和渠道方面的拓展,其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要在重點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行項(xiàng)目推進(jìn)以及智能化安防產(chǎn)品的升級(jí)改造,海外市場(chǎng)則繼續(xù)推薦產(chǎn)品渠道的自主品牌化滲透。另外,公司在桐廬的生產(chǎn)基地一期和二期均已經(jīng)建設(shè)完成,在中西部地區(qū)的生產(chǎn)基地建設(shè)也在積極推進(jìn)中,隨著公司在向解決方案方向拓展的推進(jìn),定制化生產(chǎn)的能力以及核心部件的可控也會(huì)隨著自給率提升而增加。

　　投資建議:我們預(yù)測(cè)公司2017年至2019年每股收益分別為1.05、1.36和1.66元。凈資產(chǎn)收益率分別為27.7%、28.2%和27.3%,給予買入-A建議,6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為36.75元,相當(dāng)于2017年至2019年35.0、27.0和22.1倍的動(dòng)態(tài)市盈率。

　　發(fā)改委將組織人工智能重大工程 概念股聚焦佳都科技:軌交智慧城市高增長(zhǎng),受益新疆安防建設(shè)?？低?中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健,智能化創(chuàng)新業(yè)務(wù)值得期待中科曙光重大事件快評(píng):量子通信云安全和人工智能服務(wù)平臺(tái)兩翼齊飛特銳德:充電樁龍頭中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健,充電生態(tài)+多能互補(bǔ)生態(tài)圈持續(xù)布局

　　中科曙光重大事件快評(píng):量子通信云安全和人工智能服務(wù)平臺(tái)兩翼齊飛

　　中科曙光 603019

　　研究機(jī)構(gòu)：國(guó)信證券(002736) 分析師：高耀華,何立中 撰寫日期：2017-09-28

　　事項(xiàng):

　　9月27日,中科曙光與量子網(wǎng)絡(luò)在北京舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式,雙方將攜手產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴共同打造量子通信產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。此次合作是我國(guó)量子通信產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)的重要實(shí)踐,亦標(biāo)志著曙光公司作為信息產(chǎn)業(yè)的“國(guó)家隊(duì)”正式入局量子通信。

　　9月25-27日,頂級(jí)AI峰會(huì)GTC CHINA 2017 (GPU技術(shù)大會(huì))在北京舉行,本次大會(huì)上,曙光深度學(xué)習(xí)一體化應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)SothisAI首次亮相。

　　評(píng)論:

　　聯(lián)手量子網(wǎng)絡(luò)發(fā)布量子通信的云安全一體機(jī)QC Server應(yīng)對(duì)量子計(jì)算沖擊

　　隨著全球范圍內(nèi)對(duì)量子計(jì)算的進(jìn)一步深入探索,將對(duì)現(xiàn)代信息保密體系帶來(lái)“毀滅性沖擊”的量子計(jì)算機(jī)或?qū)⒃诓贿h(yuǎn)的將來(lái)變成現(xiàn)實(shí)。面對(duì)同一個(gè)大數(shù)分解難題,經(jīng)典計(jì)算機(jī)需15萬(wàn)年才能破解,而量子計(jì)算機(jī)應(yīng)用Shor算法只需1秒。一旦量子計(jì)算機(jī)研制成功,現(xiàn)有的基于大數(shù)分解的RSA密鑰(一種主流的非對(duì)稱密鑰)將無(wú)密可保。

　　面對(duì)量子計(jì)算的沖擊,發(fā)展可實(shí)現(xiàn)“無(wú)條件安全”的量子通信產(chǎn)業(yè)迫在眉睫。由中科曙光與量子網(wǎng)絡(luò)(國(guó)科量子通信網(wǎng)絡(luò)有限公司)聯(lián)合研發(fā)的全球首款基于量子通信的云安全一體機(jī)QC Server應(yīng)運(yùn)而生。QC Server有以下優(yōu)勢(shì):

　　1) 集成基于量子通信的密鑰管理系統(tǒng)和安全運(yùn)營(yíng)平臺(tái),搭載基于量子通信的云計(jì)算操作系統(tǒng)。

　　2) 重點(diǎn)提供與量子保密通信深度融合的云計(jì)算操作系統(tǒng)和云存儲(chǔ)服務(wù)平臺(tái),并針對(duì)量子保密通信的應(yīng)用場(chǎng)景提供基于自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的、從底層硬件到上層應(yīng)用服務(wù)的云服務(wù)解決方案。

　　3) 搭載的量子密鑰系統(tǒng),具備一次一密、隨機(jī)密碼、不可分割、不可復(fù)制等特點(diǎn),在保障通信安全的同時(shí),也保障著云服務(wù)平臺(tái)的整體安全。

　　注:量子網(wǎng)絡(luò)都是由中國(guó)科學(xué)院控股有限公司聯(lián)合中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)共同發(fā)起成立的國(guó)有控股高科技企業(yè),以面向下一代信息技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)和國(guó)家戰(zhàn)略需求,引領(lǐng)量子安全互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用和發(fā)展為愿景,致力于成為國(guó)際領(lǐng)先的量子通信綜合服務(wù)提供商。

　　量子通信技術(shù)可以確保曙光城市云的高效安全運(yùn)行

　　中科曙光是有著中科院系背景的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的信息系統(tǒng)提供者,在高性能計(jì)算、云計(jì)算等領(lǐng)域擁有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)?；赒C Server的曙光城市云,可打造全方位保障的安全云服務(wù)體系,為應(yīng)用服務(wù)、數(shù)據(jù)傳輸、運(yùn)維管理提供無(wú)條件的安全保障?；赒C Server的曙光私有云,能為用戶提供基于量子通信的SDK/API接口,使用戶的應(yīng)用系統(tǒng)與曙光云計(jì)算、量子通信技術(shù)快速融合。

　　“軟硬”兼具,為用戶降低成本提升開發(fā)速度

　　硬件方面:XMachie深度學(xué)習(xí)一體機(jī):提供多種GPU服務(wù)器的硬件平臺(tái),原生態(tài)地支持NVIDIA DIGITS開發(fā)環(huán)境,XMachie全系產(chǎn)品均可搭載當(dāng)前最先進(jìn)的GPU計(jì)算卡,可大大降低用戶進(jìn)入深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的軟件投入成本。SuperBOXGPU服務(wù)器平臺(tái):搭載了20片NVIDIA最新的Tesla P4 GPU計(jì)算卡,為智慧城市等領(lǐng)域提供人工智能前端推理應(yīng)用。

　　軟件方面:XSharp軟件棧將按照用戶應(yīng)用進(jìn)行裁剪,滿足用戶不同需求,提升整個(gè)平臺(tái)開發(fā)進(jìn)度的效率,從而避免用戶偏離既定的研發(fā)方向。

　　深度學(xué)習(xí)一體化應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)SothisAI首次亮相

　　對(duì)于多用戶多任務(wù)模式,合理利用整個(gè)深度學(xué)習(xí)集群的計(jì)算資源至關(guān)重要,統(tǒng)一的管理監(jiān)控平臺(tái)必不可少。

　　深度學(xué)習(xí)一體化應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)SothisAI增加了對(duì)GPU計(jì)算資源的調(diào)度和管理,結(jié)合目前最流行的Docker技術(shù),可以簡(jiǎn)化深度學(xué)習(xí)框架的部署、解決版本更新以及不同用戶之間版本不一致等問(wèn)題。

　　HPC是中科曙光發(fā)展人工智能的天然優(yōu)勢(shì)

　　“算法、算力、數(shù)據(jù)”是發(fā)展人工智能的必要條件,只有將三者結(jié)合,人工智能才能充分發(fā)揮效力。計(jì)算和數(shù)據(jù)均離不開HPC技術(shù),掌握了面向人工智能的高性能計(jì)算技術(shù),就掌握了人工智能發(fā)展的核心。中科曙光在HPC領(lǐng)域是國(guó)內(nèi)絕對(duì)的龍頭,相應(yīng)的中科曙光也是國(guó)內(nèi)發(fā)展人工智能的最具天然優(yōu)勢(shì)的公司。

　　中科曙光發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),基于“ABC2創(chuàng)新計(jì)算”的理念(AI+ Big Data+ Cloud+ HPC)深耕人工智能。中科曙光已在基于高性能計(jì)算與GPU的協(xié)同下開發(fā)出多項(xiàng)深度學(xué)習(xí)應(yīng)用:

　　1) 基于高性能計(jì)算的生物數(shù)據(jù)智能處理助力基因測(cè)序;

　　2) 利用GPU提供的圖像處理能力進(jìn)行深度學(xué)習(xí),開發(fā)海量生物圖像數(shù)據(jù)的深度挖掘能力;

　　3) 利用深度學(xué)習(xí)處理爆炸性增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)量,實(shí)現(xiàn)智慧城市的管理和運(yùn)行;

　　4) 運(yùn)用人臉識(shí)別的深度學(xué)習(xí)分析為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品注入新活力。

　　合作伙伴有:北京大學(xué)醫(yī)學(xué)院、科大訊飛(002230) 、京東、搜狗、?？低?、滴滴等企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)。

　　維持業(yè)績(jī)預(yù)測(cè):2017~2019年公司營(yíng)收分別為57.2億元、75.23億元、99.22億元,增速分別為31.2%、31.5%、31.9%。凈利潤(rùn)為3.04億元、4.04億元、5.29億元,增速分別為35.8%、32.8%、30.9%。維持買入評(píng)級(jí)。

　　發(fā)改委將組織人工智能重大工程 概念股聚焦佳都科技:軌交智慧城市高增長(zhǎng),受益新疆安防建設(shè)?？低?中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健,智能化創(chuàng)新業(yè)務(wù)值得期待中科曙光重大事件快評(píng):量子通信云安全和人工智能服務(wù)平臺(tái)兩翼齊飛特銳德:充電樁龍頭中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健,充電生態(tài)+多能互補(bǔ)生態(tài)圈持續(xù)布局

　　特銳德:充電樁龍頭中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健,充電生態(tài)+多能互補(bǔ)生態(tài)圈持續(xù)布局

　　特銳德 300001

　　研究機(jī)構(gòu)：中泰證券 分析師：邵晶鑫 撰寫日期：2017-08-18

　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期,充電服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng):2017上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.19億元,同比增長(zhǎng)12.43%,歸母凈利潤(rùn)1.02億元,同比增長(zhǎng)7.61%,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額-11.63億元,EPS0.10元(其中二季度實(shí)現(xiàn)收入16.77億元,同比增長(zhǎng)15.34%,歸屬于母公司的凈利潤(rùn)0.46億元,同比增長(zhǎng)2.22%)。營(yíng)業(yè)收入的增加主要系箱式開關(guān)站、戶內(nèi)開關(guān)柜、新能源汽車及充電服務(wù)收入同比分別增長(zhǎng)34.32%/65.64%/73.93%;利潤(rùn)增速較小的原因主要系本期三大期間費(fèi)用5.15億元,同比增長(zhǎng)29.40%。2017年上半年公司綜合毛利率22.25%,同比下降1.56個(gè)pct,其中箱式變電站/箱式開關(guān)站/戶內(nèi)開關(guān)柜/安裝工程/EPC/新能源汽車及充電服務(wù)毛利率分別為24.71%/31.98%/25.63%/30.10%/14.35%/16.86%,綜合毛利率下降主要原因系箱式變電站和戶內(nèi)開關(guān)柜本期毛利率分別降低2.32/3.49個(gè)pct。銷售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)用為2.13/2.48/0.54億元,相應(yīng)費(fèi)率同比變動(dòng)1.20/1.26/1.15個(gè)pct。其中銷售費(fèi)用增加的原因主要系銷售人員工資的上升,管理費(fèi)用上升主要系本期咨詢和租賃費(fèi)用的大幅增加,財(cái)務(wù)費(fèi)用上升的原因?yàn)楸酒诠靖纳曝?fù)債結(jié)構(gòu),長(zhǎng)期借款增加所致。

　　多管齊下保障傳統(tǒng)主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng):公司傳統(tǒng)主業(yè)為變配電產(chǎn)品,主要針對(duì)配網(wǎng)與軌交領(lǐng)域。受益新能源汽車、分布式光伏接入對(duì)配網(wǎng)穩(wěn)定性與可靠性要求提高等因素推動(dòng),相關(guān)部委要求充分重視全國(guó)電網(wǎng)同步建設(shè)格局,同時(shí)鐵路近年固定資產(chǎn)投資維持高位,軌交“十三五”期間同樣具備高預(yù)期投資水平,公司軌交電氣與配網(wǎng)設(shè)備位居行業(yè)前列,望享受行業(yè)紅利。公司公告稱其目前憑借自身系統(tǒng)集成技術(shù)和箱變產(chǎn)品優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步優(yōu)化了“110kV模塊化智能變電站””等創(chuàng)新產(chǎn)品,并作為唯一設(shè)備廠家參與了國(guó)網(wǎng)第三代預(yù)裝式智能變電站標(biāo)準(zhǔn)的制定。2017年上半年公司簽訂模塊化變電站23個(gè)站,累計(jì)簽訂83個(gè)站,為公司創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn),奠定了行業(yè)領(lǐng)先地位。2017H1公司在傳統(tǒng)電力設(shè)備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入22.75億元,同比增長(zhǎng)7.07%。我們預(yù)計(jì)公司傳統(tǒng)主業(yè)望實(shí)現(xiàn)10-15%的收入增長(zhǎng)。

　　充電樁運(yùn)營(yíng)數(shù)量領(lǐng)先行業(yè),充電生態(tài)圈已顯雛形:我們堅(jiān)定認(rèn)為車樁缺口縮小大勢(shì)所趨,政策也在背書助推充電樁市場(chǎng)發(fā)展。根據(jù)充電樁聯(lián)盟數(shù)據(jù),截止今年6月公司累計(jì)投建充電樁約17.7萬(wàn)個(gè)、上線運(yùn)營(yíng)10萬(wàn)余個(gè),位列全國(guó)第一,龍頭地位不言而喻。公司以充電運(yùn)營(yíng)為基礎(chǔ),開拓創(chuàng)新商業(yè)模式,目前已實(shí)現(xiàn)線上銷售新能源汽車,后臺(tái)充電大數(shù)據(jù)管理為客戶提供個(gè)性化服務(wù)等多種商業(yè)模式,并實(shí)現(xiàn)部分盈利,充電生態(tài)圈已顯雛形,目前公司日充電量約達(dá)130萬(wàn)度,累計(jì)充電量超過(guò)3億度。在建立同行業(yè)合作伙伴方面,公司與國(guó)家電網(wǎng)達(dá)成全面戰(zhàn)略合作協(xié)議,今年也中標(biāo)成都BOT公交充電站;在跨界合作方面,公司還與新華網(wǎng)(603888)、上海交大、支付寶、首汽GOFUN等進(jìn)行合作。其中在金融方面,公司積極開展以汽車租賃、充電支付等業(yè)務(wù)為入口的充電生態(tài)網(wǎng)領(lǐng)域綜合金融業(yè)務(wù)。我們預(yù)計(jì)公司在2019年先期充電樁布局收入望迎來(lái)明顯的拐點(diǎn),拉動(dòng)業(yè)績(jī)顯著提升。

　　多能生態(tài)網(wǎng)成為公司發(fā)展新亮點(diǎn),期待儲(chǔ)能領(lǐng)域起勢(shì):公司正積極利用太陽(yáng)能(000591)、電動(dòng)汽車移動(dòng)儲(chǔ)能和高電壓固體電蓄熱打造多能生態(tài)網(wǎng)。通過(guò)固體電蓄熱系統(tǒng)的開發(fā)、應(yīng)用、管理、推廣等,提供電網(wǎng)調(diào)峰輔助等服務(wù)。固體蓄熱材料蓄熱能力比同體積水大五倍左右,且體積和形狀能夠相對(duì)自由地調(diào)節(jié)。相比傳統(tǒng)蓄熱方式更為方便、高效、環(huán)保、安全、節(jié)能。公司已建成并投運(yùn)了丹東、長(zhǎng)春及調(diào)兵山等全球首例固體電蓄熱調(diào)峰項(xiàng)目,項(xiàng)目回報(bào)良好。期待固體蓄熱技術(shù)在潛力巨大的儲(chǔ)能領(lǐng)域獲得更多成績(jī)。

　　投資建議:積極看好公司在充電樁領(lǐng)域的發(fā)展,其龍頭地位已不言而喻。我們認(rèn)為配網(wǎng)設(shè)備等傳統(tǒng)主業(yè)為公司業(yè)績(jī)提供支撐,同時(shí)認(rèn)為公司望在多能生態(tài)網(wǎng),尤其是固體蓄熱領(lǐng)域獲得新的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)點(diǎn);我們判斷公司在2017年業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)后,在2019年前后會(huì)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī),預(yù)測(cè)公司2017-2019年EPS分別為0.26/0.34/0.59元,給予“買入”投資評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)位20.32元。