打造我國人工智能先發(fā)優(yōu)勢 新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃全面啟動實施四川長虹(600839) :激光影院產(chǎn)品發(fā)布 全面布局大屏新時代紫光股份(000938) :并表新華三業(yè)績大幅增長 推進(jìn)“云-網(wǎng)-端”產(chǎn)業(yè)鏈布局藍(lán)色光標(biāo)(300058) :收購海外上市平臺Cogint 助力公司國際化擴(kuò)張高新興(300098) :三季報業(yè)績略超預(yù)期 看好物聯(lián)網(wǎng)布局前景

　?。ㄔ瓨?biāo)題：打造我國人工智能先發(fā)優(yōu)勢 新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃全面啟動實施）

　　打造我國人工智能先發(fā)優(yōu)勢 新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃全面啟動實施

　　科技部15日召開新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃暨重大科技項目啟動會，宣布成立新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃推進(jìn)辦公室，并公布首批國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺名單。

　　新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃推進(jìn)辦公室由科技部、發(fā)改委、工信部、中科院、工程院、軍委科技委、中國科協(xié)等15個部門構(gòu)成，負(fù)責(zé)推進(jìn)新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃和重大科技項目的組織實施。新一代人工智能戰(zhàn)略咨詢委員會也同時宣布成立，戰(zhàn)略咨詢委員會由潘云鶴院士任組長。

　　首批國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺名單同日公布：依托百度公司建設(shè)自動駕駛國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺，依托阿里云公司建設(shè)城市大腦國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺，依托騰訊公司建設(shè)醫(yī)療影像國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺，依托科大訊飛(002230) 公司建設(shè)智能語音國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺。

　　“會議的召開標(biāo)志著新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃和重大科技項目進(jìn)入全面啟動實施階段。”科技部黨組書記、副部長王志剛說。

　　“打造我國人工智能先發(fā)優(yōu)勢?！笨萍疾坎块L萬鋼說，要突出基礎(chǔ)前沿和高端引領(lǐng)，牢牢把握創(chuàng)新源頭和方向，實施好重大科技項目，形成新一代人工智能技術(shù)體系的前瞻布局。要大規(guī)模推進(jìn)人工智能創(chuàng)新應(yīng)用，促進(jìn)人工智能與實體經(jīng)濟(jì)深度融合，引領(lǐng)帶動智能經(jīng)濟(jì)和智能社會發(fā)展。

　　萬鋼同時指出，要注重開源開放，建設(shè)開放知識平臺、開源軟件平臺，開源硬件工廠，打造群智眾創(chuàng)空間、社會交流平臺，推動人工智能創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。同時，要深化國際合作，加強(qiáng)人工智能技術(shù)研發(fā)合作和全球共性問題研究。

　　打造我國人工智能先發(fā)優(yōu)勢 新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃全面啟動實施四川長虹:激光影院產(chǎn)品發(fā)布 全面布局大屏新時代紫光股份:并表新華三業(yè)績大幅增長 推進(jìn)“云-網(wǎng)-端”產(chǎn)業(yè)鏈布局藍(lán)色光標(biāo):收購海外上市平臺Cogint 助力公司國際化擴(kuò)張高新興:三季報業(yè)績略超預(yù)期 看好物聯(lián)網(wǎng)布局前景

　　四川長虹（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　四川長虹:激光影院產(chǎn)品發(fā)布 全面布局大屏新時代

　　四川長虹 600839

　　研究機(jī)構(gòu)：東吳證券(601555) 分析師：徐力 撰寫日期：2017-01-06

　　事件:公司于2016年末舉行“長虹CHiQ激光影院新品發(fā)布會”,發(fā)布了C5F超短焦全高清人工智能激光影院電視產(chǎn)品,以旗艦型產(chǎn)品正式進(jìn)入激光電視市場。公司在發(fā)布會邀請了公司代言人鄧超和中國電子商會領(lǐng)導(dǎo),對C5F產(chǎn)品定價49997(含100寸菲涅爾光學(xué)屏幕1塊),體現(xiàn)了公司對激光電視產(chǎn)品的重視和高端大屏市場策略。目前來看,長虹官網(wǎng)和京東都已經(jīng)進(jìn)行發(fā)售,其他渠道也正在逐步打開。

　　傳統(tǒng)大品牌結(jié)合激光電視新產(chǎn)品,公司發(fā)力大屏戰(zhàn)略:將來基于LED/激光投影技術(shù)的超級電視將很快爆發(fā),長虹作為傳統(tǒng)大品牌,與激光電視新產(chǎn)業(yè)趨勢結(jié)合,將使得公司在大屏戰(zhàn)場取得優(yōu)勢。首先,隨著視頻業(yè)務(wù)快速崛起,用戶對電視屏幕的需求越來越高,激光電視擁有超大屏幕、亮度高、體積小而便攜、相對成本低、使用壽命長多項競爭優(yōu)勢,將在即將到來的大屏戰(zhàn)爭中占據(jù)先機(jī)。其次,產(chǎn)業(yè)鏈成熟度不斷提升,長虹激光電視產(chǎn)能和成本持續(xù)改善,這包括高功率高流明RGB三色激光光源技術(shù)逐漸成熟,基于DLP解決方案顯示技術(shù)的統(tǒng)一,光學(xué)引擎設(shè)計和工藝處理核心技術(shù)進(jìn)一步成熟,鏡頭產(chǎn)能擴(kuò)張滿足未來生產(chǎn)計劃,抗光屏幕規(guī)模量產(chǎn)能帶來成本迅速下滑等。最后,我們認(rèn)為未來兩年將是爆款產(chǎn)品出現(xiàn)的快速爆發(fā)期。

　　供給側(cè)量產(chǎn)帶來的成本下滑和需求側(cè)對超大型屏幕的溢價渴望將在某一個合適的價位對接,從而引爆市場。四川長虹重視激光電視產(chǎn)品發(fā)展,成立了激光顯示科技公司,投入了相當(dāng)多人力、財力資源,不遺余力的整合產(chǎn)業(yè)鏈資源,提升產(chǎn)能,看好公司在2017年行業(yè)競爭中占據(jù)優(yōu)勢,在大屏戰(zhàn)爭中獲得先機(jī)。

　　優(yōu)化夯實主業(yè),拓展泛長虹戰(zhàn)略:公司提出泛長虹戰(zhàn)略,將公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化和多元化升級。1.黑電白電業(yè)務(wù)依然是公司業(yè)務(wù)基礎(chǔ),占據(jù)全部營收的40%,在家電市場已逐漸從增量市場轉(zhuǎn)為存量市場過程中,公司提升創(chuàng)新能力并加速上游零部件布局;2.IT業(yè)務(wù)方面,持續(xù)擴(kuò)展大客戶,擴(kuò)大分銷領(lǐng)域和產(chǎn)品;3.集團(tuán)公司旗下資產(chǎn)注入,開展多元化經(jīng)營。

　　管理能力提升,嚴(yán)控匯兌風(fēng)險:公司年出口產(chǎn)品120億人民幣左右,同時還需要進(jìn)口部分材料,均采用美元等外幣進(jìn)行結(jié)算。

　　在人民幣匯率波動情況下,公司對外經(jīng)營容易發(fā)生匯兌損失,2015年因此發(fā)生較多虧損。因此,公司共開展35.45億美元遠(yuǎn)期外匯交易,進(jìn)一步降低公司經(jīng)營風(fēng)險,提升盈利能力。

　　盈利預(yù)測與投資評級:預(yù)計公司2016-2018年的EPS為0.15元、0.15元、0.30元,對應(yīng)PE29/28/14X。我們看好公司在激光電視行業(yè)中的布局并預(yù)計2017年將進(jìn)入快速發(fā)展期,給予“增持”評級。

　　風(fēng)險提示:傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險,激光電視業(yè)務(wù)競爭加劇導(dǎo)致毛利率下滑風(fēng)險,對外擔(dān)保導(dǎo)致?lián)p失風(fēng)險。

　　打造我國人工智能先發(fā)優(yōu)勢 新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃全面啟動實施四川長虹:激光影院產(chǎn)品發(fā)布 全面布局大屏新時代紫光股份:并表新華三業(yè)績大幅增長 推進(jìn)“云-網(wǎng)-端”產(chǎn)業(yè)鏈布局藍(lán)色光標(biāo):收購海外上市平臺Cogint 助力公司國際化擴(kuò)張高新興:三季報業(yè)績略超預(yù)期 看好物聯(lián)網(wǎng)布局前景

　　紫光股份（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　紫光股份:并表新華三業(yè)績大幅增長 推進(jìn)“云-網(wǎng)-端”產(chǎn)業(yè)鏈布局

　　紫光股份 000938

　　研究機(jī)構(gòu)：新時代證券 分析師：田杰華 撰寫日期：2017-08-28

　　2017年8月24日晚間,紫光股份披露了2017年半年報。報告期內(nèi),實現(xiàn)營業(yè)收入168.77億元,同比增長82.11%;歸母凈利潤為8.06億元,同比增長203.99%。

　　新華三并表業(yè)績大幅增長,凈利潤8.06億元超過業(yè)績預(yù)告上限。17H1實現(xiàn)收入168.77億元,同比增長82.11%,其中信息類電子產(chǎn)品(分銷)實現(xiàn)收入116.78億元,同比增長58.03%;IT服務(wù)實現(xiàn)收入70.7億元,同比增長305.52%。業(yè)績大幅增長主要是由于新華三在2016年5月1日開始并表,去年只有5、6兩個月財務(wù)數(shù)據(jù)。報告期內(nèi),實現(xiàn)歸母凈利潤8.06億元,同比增長203.99%,超過業(yè)績預(yù)告的7-7.5億元上限。

　　繼續(xù)推進(jìn)“云-網(wǎng)-端”產(chǎn)業(yè)鏈布局。報告期內(nèi),IT基礎(chǔ)設(shè)備在政府、金融、教育、交通、互聯(lián)網(wǎng)、電信運(yùn)營商等領(lǐng)域保持穩(wěn)定增長;云計算服務(wù)領(lǐng)域,推出了面向電信運(yùn)營商的電信級云平臺H3CloudCG,超融合產(chǎn)品UIS連續(xù)兩年在中國區(qū)市場份額第一,計算虛擬化軟件CAS為中國區(qū)國產(chǎn)虛擬化軟件第一,發(fā)布了“云筑百城”計劃,計劃三年內(nèi)和合作伙伴建設(shè)100個新城市云和10個行業(yè)云,“第一片云”已在蘇州成功落地;云存儲領(lǐng)域,控股子公司紫光西部數(shù)據(jù)推出了UniverFlash、UniveStor、UniverScale、Univerplat等新產(chǎn)品和結(jié)局方案。

　　數(shù)字影像、餐飲信息化產(chǎn)品進(jìn)展順利。報告期內(nèi),數(shù)字影像產(chǎn)品中標(biāo)中國銀行(601988) 以及政府涉密類大型招投標(biāo)項目,在國稅、運(yùn)營商、外交、社保、煙草等行業(yè)持續(xù)中標(biāo);餐飲信息化產(chǎn)品紫光美食云服務(wù)客戶已超過8萬家。

　　毛利率上升10.0pct,費(fèi)用率上升5.22pct。整體毛利率23.11%(+10pct),其中信息類電子產(chǎn)品毛利率6.30%(+1.67pct),IT服務(wù)毛利率44.65%(-3.04)。整體費(fèi)用率為16.96%(+5.22pct),其中銷售費(fèi)用率7.25%(+2.01pct)、管理費(fèi)用率9.47%(+3.16pct)、財務(wù)費(fèi)用率0.24%(+0.05pct)。毛利率和費(fèi)用率的上升主要是由于新華三的并表。

　　首次覆蓋,給予“推薦”評級。我們預(yù)計公司2017-2019年的凈利潤分別為13.89、16.17和19.73億元,EPS分別為1.33、1.55和1.89元,給予“推薦”評級。

　　打造我國人工智能先發(fā)優(yōu)勢 新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃全面啟動實施四川長虹:激光影院產(chǎn)品發(fā)布 全面布局大屏新時代紫光股份:并表新華三業(yè)績大幅增長 推進(jìn)“云-網(wǎng)-端”產(chǎn)業(yè)鏈布局藍(lán)色光標(biāo):收購海外上市平臺Cogint 助力公司國際化擴(kuò)張高新興:三季報業(yè)績略超預(yù)期 看好物聯(lián)網(wǎng)布局前景

　　藍(lán)色光標(biāo)（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　藍(lán)色光標(biāo):收購海外上市平臺Cogint 助力公司國際化擴(kuò)張

　　藍(lán)色光標(biāo) 300058

　　研究機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券(000776) 分析師：沈明輝,曠實 撰寫日期：2017-09-13

　　公司全資子公司香港藍(lán)標(biāo)擬認(rèn)購美國納斯達(dá)克上市公司Cogin(tNASDAQ:COGT)定向發(fā)行的普通股,取得占增發(fā)后Cogint總股本63%股權(quán),交易對價為香港藍(lán)標(biāo)所擁有的子公司V7i及WAVS全部股權(quán),以及香港藍(lán)標(biāo)、V7i和WAVS的自有資金1億美元現(xiàn)金(人民幣6.5億)。

　　此次交易完成后,Cogint旗下將擁有V7i、WAVS和Fluent三家子公司,香港藍(lán)標(biāo)將擁有Cogint的63%股權(quán)。

　　核心觀點:

　　一、此次交易方式實質(zhì)為收購Cogint旗下Fluent股權(quán),交易完成后藍(lán)標(biāo)將擁有海外上市資本平臺,為公司未來海外擴(kuò)張搭建平臺。此次收購?fù)瓿珊?Cogint股票繼續(xù)在納斯達(dá)克上市交易,公司將通過持有Cogint之63%股權(quán)建立統(tǒng)一的海外業(yè)務(wù)和資本市場平臺,符合公司的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。

　　二、Cogint旗下Fluent是以技術(shù)和數(shù)據(jù)見長的數(shù)字營銷服務(wù)公司,近一年利潤約2億人民幣。Cogint是美國納斯達(dá)克上市公司,旗下?lián)碛袃杉易庸綢DI與Fluent,Cogint主要營收及利潤來自Fluent,IDI連年虧損。在本次交易交割前,Cogint擬剝離IDI公司,只保留Fluent及相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　Fluent以技術(shù)及數(shù)據(jù)見長,人均收入利潤較高。Fluent創(chuàng)建于2010年,目前擁有110名專業(yè)人員組成的團(tuán)隊,是一家數(shù)字營銷服務(wù)公司。Fluent近一年調(diào)整后的EBITDA約2.2億人民幣,估值27億人民幣,估值合理。

　　三、經(jīng)此一役,藍(lán)標(biāo)將成為橫跨中國、北美(Fluent、V7i)、歐洲(WAVS)的全球化營銷集團(tuán)。公司擬由Fluent將V7i/WAVS的服務(wù)(例如CRM、電子郵件、創(chuàng)意、社交、公關(guān))引入至Fluent現(xiàn)有高級戰(zhàn)略客戶。同時Fluent也將為藍(lán)標(biāo)集團(tuán)、V7i、WAVS的客戶提供效果營銷服務(wù)。

　　四、預(yù)計實際資產(chǎn)交割時間在2018年上半年。該交易事項尚需經(jīng)過Cogint股東大會批準(zhǔn)、通過美國反壟斷審查、通過美國國家安全審查委員會審查等,才可正式交割,該流程尚需一定時間。

　　五、維持“買入”評級:公司海外業(yè)務(wù)已成為新增長點,加之此次收購后將擁有海外上市資本平臺,未來有望通過并購?fù)顿Y進(jìn)一步拓展海外市場。預(yù)計公司2017~2018年凈利潤分別為7.7億、10.7億,對應(yīng)EPS為0.35元、0.48元,當(dāng)前股價對應(yīng)PE估值22.9倍、16.5倍,建議投資者積極關(guān)注。

　　六、風(fēng)險提示:跨國管理風(fēng)險,并購整合風(fēng)險,標(biāo)的的商譽(yù)減值風(fēng)險

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　　高新興（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　高新興:三季報業(yè)績略超預(yù)期 看好物聯(lián)網(wǎng)布局前景

　　高新興 300098

　　研究機(jī)構(gòu)：光大證券(601788) 分析師：田明華 撰寫日期：2017-11-01

　　事件: 公司公告2017 年第三季度報告,2017 年前三季度實現(xiàn)營收13.57 億元,同比增長45.77%;歸母凈利潤2.91 億元,同比增長44.91%。

　　三季報業(yè)績略超市場預(yù)期,智慧城市業(yè)務(wù)持續(xù)高增長 公司三季報營收同比增長45.77%,凈利潤同比增長44.91%,凈利潤增速略超前期業(yè)績預(yù)告上限,業(yè)績超出預(yù)期。前三季度營收和凈利潤高速增長主要由于公司智慧城市和鐵路列控業(yè)務(wù)快速成長,疊加中興智聯(lián)、公信軟件等子公司并表所致。從單季度表現(xiàn)來看,單Q3 實現(xiàn)營收5.27 億元同比增長65.1%,歸母凈利潤0.99 億元,同比增長45.34%,表現(xiàn)靚麗。

　　綜合毛利率和期間費(fèi)用率均保持穩(wěn)定,費(fèi)用管控良好 前三季度公司綜合毛利率和期間費(fèi)用率分別為37.69%和16.79%,與去年同期相比均基本持平。費(fèi)用方面,公司前三季度銷售費(fèi)用8930 萬元較上年同期增長30.94%,主要由于并表中興智聯(lián)及公信軟件的銷售費(fèi)用增加所致;管理費(fèi)用1.83 億元,較上年同期增長38.65%,主要由于公司加大對超高頻RFID 技術(shù)和警務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)、鐵路列控系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā),研發(fā)投入增大提升管理費(fèi)用,但費(fèi)用率均保持穩(wěn)定,顯示出公司總體費(fèi)用管控表現(xiàn)良好。

　　中標(biāo)電信NB 大單凸顯實力,物聯(lián)網(wǎng)布局前景持續(xù)看好 擬收購公司中興物聯(lián)近期獨家中標(biāo)中國電信高達(dá)50 萬片NB-IoT 模組訂單,在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的技術(shù)實力和規(guī)?；┴浤芰ν癸@出較強(qiáng)實力。我們判斷后續(xù)隨著物聯(lián)網(wǎng)模塊成本的持續(xù)下滑,物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用將迎來加速落地。作為國內(nèi)優(yōu)秀的智慧城市解決方案提供商,我們看好公司借助于智慧城市應(yīng)用場景,后續(xù)加速物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用落地的市場前景。

　　維持“買入”評級,目標(biāo)價18.2元 我們持續(xù)看好公司打造的物聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈和智慧城市運(yùn)營業(yè)務(wù)的發(fā)展前景,維持公司2017~2019年EPS分別為0.37/0.47/0.59元(如考慮中興物聯(lián)并表,則公司2017~2019年對應(yīng)攤薄后EPS分別為0.41/0.52/0.66元),維持“買入”評級。