電子取證業(yè)務(wù)快速增長，仍有巨大市場空間

　　1）國內(nèi)市場：公司作為國內(nèi)龍頭，市占率超過50%，隨著網(wǎng)絡(luò)犯罪數(shù)量快速增加，公司電子取證業(yè)務(wù)正在由網(wǎng)安拓展至刑偵、經(jīng)偵等各個公安警種，以及檢察院、海關(guān)緝私、稅務(wù)、工商等執(zhí)法領(lǐng)域。2016年我國電子取證市場規(guī)模12億元，主要覆蓋公安領(lǐng)域，預(yù)計公安領(lǐng)域仍有上百億市場空間。隨著各領(lǐng)域有關(guān)政策推動、自發(fā)性需求加速釋放，以及公司新產(chǎn)品不斷迭代更新，可推動公司電子取證業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長。2）海外市場：海外市場開拓持續(xù)加速，2017年10月，公司參展俄羅斯國際國防與軍警設(shè)備展，展出取證魔方、取證塔、手機(jī)取證設(shè)備等多款取證產(chǎn)品，并舉行電子數(shù)據(jù)取證實(shí)驗(yàn)室裝備和建設(shè)經(jīng)驗(yàn)主題分享研討會，海外市場進(jìn)一步拓展。

　　大數(shù)據(jù)信息化平臺業(yè)務(wù)初興，公司優(yōu)勢突出

　　大數(shù)據(jù)信息化業(yè)務(wù)中占比最大是公安大數(shù)據(jù)，其次是公共安全大數(shù)據(jù)。1）公安大數(shù)據(jù)：2016年國內(nèi)網(wǎng)安大數(shù)據(jù)市場處于快速成長期，公司在公安大數(shù)據(jù)平臺方面積累深厚，牌照稀缺，優(yōu)勢突出；同時公安大數(shù)據(jù)進(jìn)入推廣階段，定制化減少，通用需求快速增長，毛利率有望逐步提升。多警種數(shù)據(jù)共享尚處于初步發(fā)展期，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所覆蓋的公安細(xì)分警種完善，對各警種數(shù)據(jù)需求理解深刻，未來在承擔(dān)多警種數(shù)據(jù)共享業(yè)務(wù)上優(yōu)勢依然顯著。2）公共安全大數(shù)據(jù)，2017年完成“城市公共安全平臺項(xiàng)目”廈門二期的建設(shè)，并逐漸平臺建設(shè)拓展到其他省市。此外加快開拓其他領(lǐng)域大數(shù)據(jù)建設(shè)，已實(shí)現(xiàn)面向市場監(jiān)督管理領(lǐng)域及稅務(wù)稽查領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)。

　　3投資建議：

　　公司電子取證龍頭地位穩(wěn)固，大數(shù)據(jù)信息化平臺等新業(yè)務(wù)快速增長，預(yù)計公司2017-2019年歸屬母公司凈利潤分別為2.52、3.35、4.41億元，分別對應(yīng)PE40、30、23倍，予以“強(qiáng)推”評級。