十年10倍股是幾乎所有投資者所夢寐以求的標(biāo)的，只是這樣的股票往往可遇而不可求。

　　從2008年3月19日到2018年3月20日這十年來，盡管A股指數(shù)沒有重回高點(diǎn)，依然有不少個(gè)股走出了獨(dú)立的長牛走勢，給投資者帶來了豐厚的回報(bào)。

　　為了反映最近10年個(gè)股的表現(xiàn)情況，Wind選取了2008年3月19日到2018年3月20日滬深兩市漲幅前十的公司，統(tǒng)計(jì)了這10只些讓投資者賺得盆滿缽滿的大贏家的主要特征，并比較它們股價(jià)的最大回撤幅度和回撤的次數(shù)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，長期來看，這些股票回報(bào)率雖高，但都曾遭遇幾輪腰斬，投資者拿住并不容易！

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，通過以上表格中，可以看出近十年A股的大贏家主要以下8大特征。

　　1、 新股機(jī)會(huì)相對明顯

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上述牛股中， 東方雨虹(002271) (行情002271,診股)、 大華股份(002236) (行情002236,診股)、 上海萊士(002252) (行情002252,診股)、 科大訊飛(002230) (行情002230,診股)和魚躍醫(yī)療(002223) (行情002223,診股)均為2008年上市的新股， 三安光電(600703) (行情600703,診股)也是于2008年8月借殼上市。10只大贏家中，2008年發(fā)行的新股就占據(jù)6成。

　　對于新股為何容易出大牛股，有分析認(rèn)為有兩個(gè)原因：

　　1、新股中新興行業(yè)和高增長的小公司多，未來增速比較快；

　　2、新公司市場增長空間大，處在公司高增長和高發(fā)展期的概率會(huì)更高些。

　　2、 多為新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

　　10大贏家中，除了東方雨虹、 伊利股份(600887) (行情600887,診股)屬于傳統(tǒng)行業(yè)外，而其余8只均屬于電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等新興產(chǎn)業(yè)。

　　其中醫(yī)藥生物行業(yè)的個(gè)股有5只，占據(jù)半數(shù)。

　　由此可見，高速增長的行業(yè)，尤其是受到政策引導(dǎo)、技術(shù)革命而產(chǎn)生的新興行業(yè)容易出牛股。

　　3、 高復(fù)合業(yè)績增長率

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，10家公司營收和凈利潤在過去10年均維持了高復(fù)合增長率，其中營收復(fù)合增長率10家均值為31.3%，凈利潤復(fù)合增長率均值為45.5%。

　　4、高成長并非小市值股的專屬標(biāo)簽

　　10大贏家中，統(tǒng)計(jì)期初2008年，就已有兩家市值超百億，其中恒瑞醫(yī)藥(600276) (行情600276,診股)在2008年3月19日市值已達(dá)205億元，從2007年至2016年，其營收和凈利潤復(fù)合增長率在20%以上，10年來，僅2008年受金融危機(jī)影響， 凈利潤增幅較小外，其余年份均呈現(xiàn)兩位數(shù)的增長。

　　5、高ROE

　　以2016年年報(bào)披露數(shù)據(jù)，10家公司凈資產(chǎn)收益率均值為15%。

　　僅科大訊飛較低外，其余9家ROE 均在10%以上，其中東方雨虹、大華股份、恒瑞醫(yī)藥和伊利股份ROE均在20%以上。

　　實(shí)際上，從Wind統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，對于投資者來說，最難的不是發(fā)現(xiàn)這些“十倍股”，買入并拿穩(wěn)更不容易！

　　數(shù)據(jù)顯示，長期來看，這些股票回報(bào)率雖高，但其走勢并非四平八穩(wěn)，期間也曾經(jīng)歷多次劇烈調(diào)整。

　　6、90%牛股股價(jià)遭遇腰斬

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　　10大贏家中，有9家公司股價(jià)都曾遭遇腰斬，平均腰斬次數(shù)達(dá)1.9次。在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)， 三安光電、 長春高新(000661) (行情000661,診股)、 科大訊飛和魚躍醫(yī)療均出現(xiàn)過3次腰斬，新高后出現(xiàn)最大回撤幅度均超過60%。這也說明，即便是表現(xiàn)最好的股票，也曾讓投資者“夜不能寐”。

　　7、平均每股有8次進(jìn)入技術(shù)熊市

　　我們經(jīng)常聽到牛熊市之說，熊市通常被定義為較近期高點(diǎn)下跌20%或以上，而牛市為較近期低點(diǎn)上漲20%或以上。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，A股這10只大贏家，每只至少出現(xiàn)過5次回撤幅度超過20%，10家回撤幅度超過20%的次數(shù)均值為8次，也就是說，這些表現(xiàn)最好的股票，近十年進(jìn)入技術(shù)熊市的平均次數(shù)達(dá)到8次。其中東方雨虹出現(xiàn)了11次技術(shù)熊市。

　　8、業(yè)績可能大幅滑坡

　　經(jīng)營上也不總是一帆風(fēng)順，也曾經(jīng)歷業(yè)績大幅滑坡的年份。如上海萊士在2013年度，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤為1.07億元，較上年同期下滑36%。

　　9、期初估值并不便宜

　　Wind梳理過完數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，統(tǒng)計(jì)期初，10大贏家中，只有東方雨虹期初市盈率低于30倍，其余估值均較高。

　　長春高新PE高達(dá)358倍，而伊利股份甚至因?yàn)樵?007~2008年連續(xù)虧損被實(shí)施退市警示標(biāo)志，導(dǎo)致市盈率為負(fù)值，2009年伊利股份隨即扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)了鳳凰涅盤，股價(jià)與盈利齊飛。