因海南賽馬概念曾一度上演股價暴漲神話的羅牛山(000735,股吧)，終于在監(jiān)管層不斷問詢關(guān)注后，收到了海南證監(jiān)局的警示函，公司股價也回落至一月新低。

　　6月27日晚間羅牛山公告稱，公司當(dāng)日收到的海南證監(jiān)局警示函顯示，經(jīng)查羅牛山4月27日獲得關(guān)于“國際賽馬娛樂文化小鎮(zhèn)”建設(shè)項目的備案證明，但直至5月8日才發(fā)布提示性公告，披露取得建設(shè)項目備案證明的信息，但未充分披露相關(guān)項目尚未進行可行性研究，備案證明對后續(xù)建設(shè)無法定約束力，以及預(yù)計開工建設(shè)時間、融資渠道和資金來源、土地性質(zhì)變更等存在不確定性的相關(guān)風(fēng)險，上述行為不符合信披規(guī)定。

　　根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第五十九條規(guī)定，海南證監(jiān)局決定對羅牛山采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并計入資本市場誠信信息數(shù)據(jù)庫。

　　27日盤中，羅牛山股價出現(xiàn)大幅下滑，截至收盤報13.22元/股，跌6.7%，再度刷新近一月新低。而6月25日至27日三個交易日間，羅牛山股價已累計下滑近17%。

　　上述違規(guī)披露的賽馬項目，曾在今年5月前后為羅牛山帶來股價大幅上漲。

　　4月17日羅牛山公告稱，公司全資子公司羅牛山國際馬術(shù)俱樂部有限公司日前與廣州一馬賽馬有限公司簽署《戰(zhàn)略合作意向協(xié)議》，擬共同出資建設(shè)賽馬綜合體類項目。

　　公告稱，本意向協(xié)議的簽署旨在充分利用海南建省和興辦經(jīng)濟特區(qū)30周年賦予海南改革開放新使命的重大契機，借助政策優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，進一步發(fā)揮合作各方優(yōu)勢，進一步積極發(fā)揮和利用公司土地價值優(yōu)勢，推動公司現(xiàn)有土地整合。

　　受此利好，羅牛山股價應(yīng)聲上漲，數(shù)據(jù)顯示，從5月2日至5月30日，羅牛山股價區(qū)間漲幅達到92.88%，而同期大盤則是下跌2.12%。

　　股價暴漲的同時，羅牛山“不務(wù)正業(yè)”、“依靠補貼”的質(zhì)疑也不絕于耳。

　　公開資料顯示，羅牛山主營業(yè)務(wù)以食品加工、冷鏈物流及畜牧養(yǎng)殖為主業(yè)。畜牧產(chǎn)業(yè)板塊是公司傳統(tǒng)主營板塊，公司是海南省規(guī)模最大、配套產(chǎn)業(yè)體系最完備的畜牧業(yè)龍頭企業(yè)，擁有海南省最大的種豬繁育基地。

　　2017年，羅牛山實現(xiàn)營業(yè)收入12.98億元，凈利潤1.53億元，同比增長91.49%，扣非凈利潤為3174.11萬元。公司主要的收入來源于房地產(chǎn)，畜牧業(yè)及屠宰加工業(yè)收入總和僅約為房地產(chǎn)業(yè)收入的三分之二。

　　除房地產(chǎn)收入占比遠超主營業(yè)務(wù)外，羅牛山2012年至2017年共計收到政府補助4.31億元。雖然這六年來羅牛山股東的凈利潤復(fù)合增長率高達49.02%，但其扣非凈利潤自2012年至2017年累計數(shù)額約為-2.4億元，足見政府補助已成為公司扭虧的重要支點。

　　在此背景下，羅牛山5月10日收到深交所關(guān)注函，要求公司就跨界投資的優(yōu)勢情況、是否涉嫌利用相關(guān)概念炒作公司股價、項目資金及融資的可行性、向政府申請項目備案的合規(guī)性、公司內(nèi)部決策機制是否存在失效或被少數(shù)人控制的情形、公司三年內(nèi)完成該項目是否具備可行性、備案過程和信息披露是否合規(guī)、政府備案是否為公司進行重大項目投資的前置程序、該備案證明對該項目的實施是否具有法定約束力等事項做出進一步說明。幾經(jīng)申請延期回復(fù)后，羅牛山至今仍為對上述問題進行公告回應(yīng)。