由于一直帶有“綠大地”的影子，云投生態(tài)(002200,股吧)在資本市場上的一舉一動都格外引人注目。在公司經營業(yè)績持續(xù)虧損、頻繁向控股股東借款的情形下，如今，云投生態(tài)高層又開始出現動蕩，核心高管開始接連辭職，云投生態(tài)似乎正面臨大考。

　　核心高管接連離職

　　繼公司財務總監(jiān)崔莉因個人原因于6月19日遞交辭職報告后，云投生態(tài)6月27日披露公告稱，公司董事、總經理陳興紅也因個人原因于6月25日向董事會提出了辭職申請。近一個星期，云投生態(tài)兩位核心高管相繼離職不免引起市場的注意。

　　6月27日，云投生態(tài)表示，公司董事會于6月25日收到陳興紅的書面《辭職報告》，因個人原因，陳興紅決定辭去公司董事、總經理職務。根據《公司法》、《公司章程》等有關規(guī)定，陳興紅的《辭職報告》自送達公司董事會之日起生效。而就在不久之前，在公司任職還未滿一年的財務總監(jiān)崔莉也聲稱因個人原因向云投生態(tài)提交了辭職報告。

　　實際上，陳興紅已在云投生態(tài)工作多年。據公司2017年年報顯示，陳興紅于2012年3月30日開始在云投生態(tài)擔任董事、總經理職務，如今在公司任職已逾六年。而此次離職的財務總監(jiān)崔莉則是于去年11月份才開始任職，至今在云投生態(tài)工作尚未滿一年。個人簡歷顯示，陳興紅為碩士，制漿造紙高級工程師；崔莉則為注冊會計師。

　　值得注意的是，云投生態(tài)董事長楊槐璋也因已屆法定退休年齡，于6月25日向公司董事會遞交了辭職報告。云投生態(tài)表示，楊槐璋決定辭去公司董事長、董事、戰(zhàn)略與風險控制委員會主任委員職務。根據《公司法》、《公司章程》等有關規(guī)定，楊槐璋的辭職報告自送達公司董事會之日起生效。楊槐璋辭職后，將不在公司擔任任何職務。據悉，楊槐璋與陳興紅相同，均于2012年3月30日開始在云投生態(tài)任職。據悉，楊槐璋為經濟學博士，高級經濟師。

　　針對近期公司三位核心人物陸續(xù)離職是否會對公司經營活動產生影響等問題，北京商報記者致電云投生態(tài)董秘辦公室進行采訪，不過，對方電話始終無人接聽。

　　根據云投生態(tài)披露的2017年年報顯示，公司董事以及高級管理人員中也不乏一些新面孔。諸如，云投生態(tài)副董事長林紀良以及另外一位副總經理徐洪堯在去年11月份才剛剛入職。

　　頻繁與控股股東借款

　　除了公司高層動蕩之外，近幾個月以來，云投生態(tài)與控股股東云南省投資控股集團有限公司(以下簡稱“云投集團”)頻繁借款的關聯(lián)交易也備受市場關注，該事項還一度遭到了深交所的問詢，要求云投生態(tài)說明關聯(lián)交易的必要性等問題。

　　今年3月31日，云投生態(tài)披露了關于向控股股東申請借款暨關聯(lián)交易的公告，4月19日、5月9日和6月13日，云投生態(tài)分別有5000萬元、1.92億元和1.4億元，總計3.82億元來自控股股東云投集團的委托貸款到期。經與云投集團協(xié)商，云投集團同意將對上述3.82億元委托貸款借予公司用于借新還舊，借款期限為1年，利率為9.65%/年，借款利息和委托貸款手續(xù)費共計3690.12萬元。而云投生態(tài)董事會審議該議案時，公司董事徐洪堯對該議案投了反對意見。徐洪堯認為公司處于虧損狀態(tài)，作為控股股東，云投集團不應該提高利率而應該降息支持公司發(fā)展。

　　對于上述事項，深交所向云投生態(tài)發(fā)去問詢函，要求公司披露前述即將到期的借款的具體情況；借款利率的定價依據、高于原借款利率的原因及合理性；以及說明此次關聯(lián)交易的必要性等問題。

　　云投生態(tài)解釋稱，公司受信用評級和有效抵押物等因素影響，在市場上融資存在較大困難，主要依靠控股股東云投集團給予幫助和支持。受國家宏觀政策調整的影響，企業(yè)融資成本普遍上漲。大股東也受到一定程度的影響，融資成本上升。另外，公司一直積極努力開展外部融資工作，但公司2017年度業(yè)績快報披露后，公司資產負債率高達81.35%，合作金融機構不再給予公司新增授信額度；同時，因為2017年度業(yè)績預虧，大多數金融機構對虧損的企業(yè)的授信申請持謹慎態(tài)度。

　　在對深交所下發(fā)的問詢函回復之后，云投生態(tài)又接連發(fā)布了關于向控股股東申請借款暨關聯(lián)交易的公告，諸如，在6月21日云投生態(tài)披露稱，為補充公司流動資金，保證公司2018年度經營業(yè)績及經營目標的順利完成。經與云投集團協(xié)商，云投集團同意向公司提供1億元委托貸款，借款期限為1年，利率為8.29%/年，預計支付的借款利息和委托貸款手續(xù)費為830萬元。同時表示，截至公告披露日，公司與云投集團發(fā)生的各類關聯(lián)交易總金額累計為4778.44萬元。

　　發(fā)展窘境待解

　　實際上，云投生態(tài)的經營業(yè)績也不盡如人意。在公司2017年巨虧約4.05億元的情形下，云投生態(tài)2018年上半年還面臨著預虧的窘境。業(yè)績不振也導致公司股票在二級市場上表現不佳，截至6月27日收盤，公司股價報收7.13元/股，公司市值僅約為13億元。

　　云投生態(tài)主要業(yè)務板塊為綠化業(yè)務、市政公用建設、環(huán)境治理、生態(tài)修復，當前積極拓展相關領域內建設項目、政府采購服務項目和PPP項目。財務數據顯示，在2017年云投生態(tài)實現歸屬凈利潤約為-4.05億元，同比下降幅度高達1309.8%。而進入2018年公司業(yè)績卻未有好轉，在今年一季度公司營收、凈利繼續(xù)雙降，其中，在報告期內實現營業(yè)收入約為4658萬元，同比下降57.46%；當期對應實現歸屬凈利潤約為-3919萬元，同比下降129.23%。在今年一季報中云投生態(tài)預計公司2018年1-6月實現凈利潤約為虧損8200萬元至9000萬元。

　　此外，根據云投生態(tài)披露的2018年一季報顯示，在報告期公司經營活動產生的現金流量凈額約為-1.96億元，而上年同期則約為1393萬元；公司貨幣資金期末余額約為3.38億元，較期初余額減少約14.41億元，較2018年年初降低29.87%。云投生態(tài)稱主要系在報告期內支付工程款、苗木款及材料款，以及承兌到期應付銀行承兌匯票所致。在著名經濟學家宋清輝看來，云投生態(tài)目前的經營情況不容樂觀，公司業(yè)績扭虧可能面臨較大挑戰(zhàn)。

　　在公司業(yè)績不振的情形下，云投生態(tài)的股價表現也不理想。交易行情顯示，自今年以來云投生態(tài)股價區(qū)間累計跌幅已達42.55%。經北京商報記者計算發(fā)現，公司市值自今年以來縮水了近10億元，截至6月27日公司的市值僅約為13億元。據Wind數據統(tǒng)計顯示，剔除新股之后，截至6月27日收盤，云投生態(tài)總市值在滬深兩市中排名倒數第26位。 另外，云投生態(tài)籌劃了近三年的定增事項，也因批文的進度較慢以及資本市場環(huán)境等因素，在今年撤回了申請文件。

　　北京商報記者 崔啟斌 馬換換