經(jīng)營(yíng)奶粉業(yè)務(wù)百余年的雅培，正站在是否要與該業(yè)務(wù)說(shuō)再見(jiàn)的十字路口。6月28日，雅培被曝打算以90億美元的“身價(jià)”出售包括奶粉在內(nèi)的營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)，從而專(zhuān)注于醫(yī)療業(yè)務(wù)。對(duì)此，雅培方面表示，目前無(wú)意出售該業(yè)務(wù)。然而，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，受全球奶粉產(chǎn)能過(guò)剩影響，雅培營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)待價(jià)出售并非空穴來(lái)風(fēng)，未來(lái)依然存在很大的可能性，但受到反壟斷及全球整體行業(yè)盈利下降等情況影響，90億美元的開(kāi)價(jià)難尋接盤(pán)俠。同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，隨著雅培在中國(guó)市場(chǎng)奶粉業(yè)務(wù)的逐步回暖，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為雅培是否剝離奶粉業(yè)務(wù)的勝負(fù)手。未來(lái)，雅培欲在中國(guó)市場(chǎng)再發(fā)力，還需狠抓質(zhì)量并加快渠道轉(zhuǎn)型。

　　否認(rèn)出售傳言

　　針對(duì)相關(guān)報(bào)道的有關(guān)雅培擬以90億美元的價(jià)格出售包括奶粉在內(nèi)的營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)消息，雅培方面首先回應(yīng)稱(chēng)：“對(duì)傳聞不做評(píng)價(jià)?！钡S后，雅培方面又公開(kāi)表示，上述傳言不實(shí)，公司無(wú)意出售營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)傳聞，雅培營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)已向一些企業(yè)伸出有意出售的橄欖枝?！叭缤?dāng)年惠氏剝離奶粉業(yè)務(wù)專(zhuān)注于醫(yī)藥方面一樣，雅培也有意打算剝離包括奶粉在內(nèi)的營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)，從而專(zhuān)注于其醫(yī)療業(yè)務(wù)”。該報(bào)道稱(chēng)。文章還援引相關(guān)知情人士的話指出，雅培方面的要價(jià)大概為90億美元，但相關(guān)企業(yè)認(rèn)為要價(jià)過(guò)高，拒絕了該出售動(dòng)議。

　　資料顯示，醫(yī)療器械、診斷業(yè)務(wù)、藥品業(yè)務(wù)以及營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)是雅培目前的四大業(yè)務(wù)板塊。據(jù)雅培2018年一季度財(cái)報(bào)顯示，該公司全球銷(xiāo)售額為74億美元，較去年同期增長(zhǎng)16.7%，有機(jī)增長(zhǎng)幅度達(dá)6.9%。其中，醫(yī)療器械領(lǐng)域、藥品業(yè)務(wù)板塊以及診斷業(yè)務(wù)分別同比增長(zhǎng)14.6%、9.9%、58.7%；分別實(shí)現(xiàn)27.4億美元、10.4億美元、18.4億元的營(yíng)收。

　　而此次被傳聞的主角營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)一季度收入17.6億美元，全球銷(xiāo)售增長(zhǎng)7%，有機(jī)增長(zhǎng)4.7%，其中嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品的銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)10.5%，主要源于包括大中華區(qū)在內(nèi)的多個(gè)亞洲市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。成人營(yíng)養(yǎng)品也增長(zhǎng)了6.6%。這一整體表現(xiàn)優(yōu)于去年。2017年年報(bào)顯示，雅培全球銷(xiāo)售為273.9億美元，同比增長(zhǎng)31.3%，而扣除匯率影響，2017年?duì)I養(yǎng)品業(yè)務(wù)總銷(xiāo)售僅增長(zhǎng)了0.6%。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，雅培是否會(huì)出售營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)，取決于營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)的收入和凈利與資源投入的比例對(duì)雅培業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度。據(jù)一位不愿具名的分析人士透露，盡管出售傳聞被否認(rèn)，但在現(xiàn)階段奶粉產(chǎn)能過(guò)剩的情況下經(jīng)營(yíng)，雅培未來(lái)出售這塊業(yè)務(wù)的可能性仍然很大，而難度在于接盤(pán)者是誰(shuí)。“從趨勢(shì)來(lái)看，全球奶粉產(chǎn)能過(guò)剩，雅培若出售這塊業(yè)務(wù)，應(yīng)該是非常明智的選擇。不過(guò)，從目前來(lái)說(shuō)真正能接盤(pán)的企業(yè)不多，由于涉及到反壟斷以及整個(gè)行業(yè)盈利性下降等情況，業(yè)務(wù)出售的難度比較大?！?/p>

　　針對(duì)雅培出售營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)的傳聞以及公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略等問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系雅培公司，但截至發(fā)稿并未收到相關(guān)回復(fù)。

　　并非空穴來(lái)風(fēng)

　　事實(shí)上，雅培剝離營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)的傳聞并非空穴來(lái)風(fēng)。2017年，由于雅培營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)剩，雅培首席執(zhí)行官白千里曾表示：“雖然我喜歡營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，我看到的是放緩?！?/p>

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，未來(lái)，雅培出售營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)的可能性仍然較大，選擇剝離營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)可能是為了專(zhuān)注于公司的醫(yī)療業(yè)務(wù)。“當(dāng)前，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)已成為各大奶粉巨頭爭(zhēng)相搶奪的下一個(gè)市場(chǎng)，行業(yè)前景十分廣闊。”據(jù)了解，2022年全球醫(yī)療器械市場(chǎng)總?cè)萘繉⑦_(dá)到5298億美元，預(yù)測(cè)到2022年市場(chǎng)份額將達(dá)708億美元，占據(jù)醫(yī)療器械總市場(chǎng)的13%。

　　據(jù)了解，雅培的醫(yī)療業(yè)務(wù)以醫(yī)療器械和診斷業(yè)務(wù)而聞名，在醫(yī)療業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)連年增長(zhǎng)的背景下，營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，雅培全球銷(xiāo)售額為74億美元，同比增長(zhǎng)16.7%。其中，營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)全球銷(xiāo)售額為17.56億美元，而國(guó)際市場(chǎng)尤其是中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額成為拉動(dòng)雅培整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。但是，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前雅培嬰幼兒奶粉的市場(chǎng)占有率落后于惠氏、達(dá)能和美贊臣，僅排名第四。

　　事實(shí)上，全球奶粉產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題逐漸被廣泛關(guān)注。以中國(guó)為例，由于2013年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)歷了嚴(yán)重奶荒，因此消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)選擇轉(zhuǎn)移至其他產(chǎn)品，可替代產(chǎn)品的涌現(xiàn)消耗了乳品市場(chǎng)的消費(fèi)量；此外，2014年國(guó)際原料奶價(jià)格出現(xiàn)暴跌，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存增加，導(dǎo)致企業(yè)不得不降價(jià)促銷(xiāo)。

　　乳業(yè)專(zhuān)家宋亮認(rèn)為，占據(jù)雅培營(yíng)養(yǎng)品板塊最大份額的為嬰幼兒奶粉，傳聞出售營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)實(shí)際上是出售嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)。“從整個(gè)國(guó)際范圍來(lái)看，這些年整個(gè)嬰兒配方奶粉產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。從宏觀來(lái)看，銷(xiāo)售需求的增長(zhǎng)量主要來(lái)自于亞太新興市場(chǎng)，而亞太新興市場(chǎng)這些年的增長(zhǎng)放緩。像馬來(lái)西亞、菲律賓這些真正具有增長(zhǎng)量的市場(chǎng)又比較小眾，所以對(duì)整個(gè)以奶粉為主的產(chǎn)品前景來(lái)說(shuō)，尚不明朗。雅培未來(lái)出售這塊業(yè)務(wù)的可能性仍然很大?！?/p>

　　不過(guò)，乳企出售或收購(gòu)相關(guān)奶粉業(yè)務(wù)并不是稀奇事。近五年來(lái)，全球奶粉巨頭曾發(fā)起多起大規(guī)模并購(gòu)事件。2012年，惠氏奶粉以118.5億美元“賣(mài)身”雀巢；2017年，利潔時(shí)以179億美元收購(gòu)美贊臣。宋清輝表示，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，行業(yè)里不斷出現(xiàn)這些出售和收購(gòu)案例的原因是為了聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，或是為了擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)鏈，謀求更大的市場(chǎng)空間。

　　中國(guó)市場(chǎng)定成敗

　　值得一提的是，即便目前在國(guó)內(nèi)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)占有率上落后于對(duì)手，但中國(guó)市場(chǎng)仍然是決定雅培營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)未來(lái)走向的重要一環(huán)。面對(duì)全球奶粉行業(yè)低迷與中國(guó)奶粉行業(yè)走強(qiáng)的反差，白千里曾表示，至少目前中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)是一個(gè)“穩(wěn)定的、可預(yù)測(cè)的”市場(chǎng)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為雅培營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵，但目前也面臨著自身質(zhì)量與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挑戰(zhàn)的雙重難題。

　　進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)十余年，雅培奶粉因質(zhì)量問(wèn)題被曝光十余次。資料顯示，2002年，即進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的當(dāng)年，雅培被曝奶粉在生產(chǎn)線含細(xì)小鐵質(zhì)微粒的潤(rùn)滑油污染；2008年，由于雅培產(chǎn)品在出廠時(shí)密封不善，導(dǎo)致罐中奶粉被氧化，嬰兒出現(xiàn)反胃、嘔吐、腹瀉等癥狀；同年三聚氰胺事件，雅培再一次落馬；2016年，備受關(guān)注的上海1.7萬(wàn)罐假奶粉案件，雅培也深陷其中。宋清輝表示，在上述背景下，雅培未來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)還將面臨聲譽(yù)、品牌形象等方面的挑戰(zhàn)，雅培需把好原料質(zhì)量關(guān)。

　　除了質(zhì)量關(guān)，雅培還將面臨來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn)。十年前，雅培和其他跨國(guó)公司的洋奶粉品牌通過(guò)沃爾瑪、家樂(lè)福、歐尚等國(guó)際大賣(mài)場(chǎng)和外貿(mào)公司進(jìn)入到中國(guó)市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在中國(guó)市場(chǎng)，令雅培營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品主要以奶粉為主。目前在中國(guó)有機(jī)奶粉市場(chǎng)，雅培在華配方奶粉業(yè)績(jī)規(guī)模在40億元左右。但隨著飛鶴、合生元、惠氏等越來(lái)越多的品牌進(jìn)入到有機(jī)奶粉市場(chǎng)，這一市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

　　據(jù)悉，飛鶴乳業(yè)2017年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)70億元。其中，高端奶粉銷(xiāo)售增長(zhǎng)200%，排名國(guó)產(chǎn)奶粉第一；合生元2017年嬰幼兒奶粉銷(xiāo)售為37.17億元，同比增長(zhǎng)16%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前雅培嬰幼兒奶粉在中國(guó)進(jìn)口奶粉品牌中市占率僅排名第四，落后于惠氏、達(dá)能、美贊臣，近兩年業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了一定程度的下滑，幾次三四線市場(chǎng)拓展均未成功。

　　宋亮認(rèn)為，由于受肉毒桿菌事件、假奶粉事件以及A2、貝拉米等新晉網(wǎng)紅品牌的沖擊，雅培奶粉在中國(guó)市場(chǎng)的勢(shì)頭減弱。未來(lái)，雅培需要狠抓質(zhì)量并加速渠道轉(zhuǎn)型。

　　在上述不愿具名的分析人士看來(lái)，從目前的形式來(lái)看，雅培在中國(guó)市場(chǎng)并沒(méi)有太好的優(yōu)勢(shì)。以它目前的組織架構(gòu)來(lái)說(shuō)，再進(jìn)行一次渠道的拓展以及市場(chǎng)的下沉可能性不大。在此情況下，把營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)剝離掉應(yīng)該是比較明智的選擇。