黃浦江水浩蕩，水路繁忙，記錄了大上海的變遷，也見(jiàn)證了黃浦江岸一家民營(yíng)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的成長(zhǎng)。

　　復(fù)星醫(yī)藥(600196,股吧)(股票代碼：600196.SH，02196.HK)于1994年創(chuàng)立，1998年8月在上交所掛牌上市。經(jīng)過(guò)二十余載的耕耘，復(fù)星醫(yī)藥從只有幾個(gè)年輕人的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)化為中國(guó)領(lǐng)先的醫(yī)療健康企業(yè)。公司戰(zhàn)略性地覆蓋了醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)重要環(huán)節(jié)，業(yè)務(wù)遍及藥品制造與研發(fā)、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷、醫(yī)藥分銷與零售。

　　弱冠之年，對(duì)于一個(gè)人來(lái)說(shuō)，正值青春年華；對(duì)于一家企業(yè)而言，則可能是新篇章的開(kāi)始。2017年，復(fù)星醫(yī)藥邁入千億市值陣營(yíng)，研發(fā)投入超15億元，創(chuàng)新藥、仿制藥、生物類似藥及一致性評(píng)價(jià)等項(xiàng)目共171項(xiàng)。復(fù)星醫(yī)藥同時(shí)擁有全球視野，已于2017年完成對(duì)印度藥企Gland Pharma、法國(guó)藥品分銷公司Tridem Pharma等海外企業(yè)的并購(gòu)。

　　以“持續(xù)創(chuàng)新樂(lè)享健康”為品牌理念，復(fù)星醫(yī)藥正致力于成為全球主流醫(yī)療健康市場(chǎng)的一流企業(yè)。從黃浦江岸到國(guó)際舞臺(tái)，復(fù)星醫(yī)藥依舊是那個(gè)風(fēng)華正茂的弄潮兒。

　　孵化自己的“獨(dú)角獸”

　　上海市宜山路1289號(hào)，一棟10層樓高的灰色建筑，這里是復(fù)星醫(yī)藥的總部。在總部一樓大廳，一面面顯示屏通過(guò)圖文、視頻、互動(dòng)觸摸屏、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)更新等方式展示著復(fù)星醫(yī)藥的企業(yè)文化及4IN戰(zhàn)略布局。據(jù)工作人員介紹，“修身、齊家、立業(yè)、助天下”是公司的企業(yè)文化精髓，復(fù)星醫(yī)藥始終把員工個(gè)人的進(jìn)步、處理好周圍的社會(huì)關(guān)系和環(huán)境、企業(yè)成功與回報(bào)社會(huì)、貢獻(xiàn)祖國(guó)緊密聯(lián)系。這并非口號(hào)，而是一種被復(fù)星醫(yī)藥員工遵循和認(rèn)同的企業(yè)精神與價(jià)值體系。

　　作為醫(yī)藥公司，復(fù)星醫(yī)藥在關(guān)心員工健康方面無(wú)疑是身體力行的。員工圖書(shū)館里擺放著各類醫(yī)藥專業(yè)書(shū)籍，公司內(nèi)還設(shè)有健身房、太極館和乒乓球室等。大多數(shù)時(shí)候，這里的員工行色匆匆，專注著自己的工作。民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)精神依然鞭策著復(fù)星人奮進(jìn)。

　　在正式訪談前，復(fù)星醫(yī)藥總裁兼首席執(zhí)行官吳以芳剛剛結(jié)束一場(chǎng)國(guó)際電話會(huì)議。“不好意思，因?yàn)殚_(kāi)會(huì)遲到了。”他微笑著連聲說(shuō)抱歉。落座后，沒(méi)有過(guò)多的寒暄，吳以芳直奔主題，句句不離復(fù)星醫(yī)藥的業(yè)務(wù)與發(fā)展。

　　自復(fù)星創(chuàng)立以來(lái)，醫(yī)藥健康就是其核心產(chǎn)業(yè)板塊之一，復(fù)星醫(yī)藥是復(fù)星旗下第一家上市公司。1998年，復(fù)星醫(yī)藥登陸上交所，2009年，復(fù)星醫(yī)藥與中國(guó)醫(yī)藥(600056,股吧)集團(tuán)合作成立的國(guó)藥控股成功登陸H股；2012年，復(fù)星醫(yī)藥又在香港聯(lián)交所上市。二十余年，復(fù)星醫(yī)藥走過(guò)了從分子診斷創(chuàng)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)，到打造醫(yī)療健康全產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而加快全球化布局和突破幾個(gè)重要階段。如今的復(fù)星醫(yī)藥成長(zhǎng)為中國(guó)領(lǐng)先的醫(yī)療健康企業(yè)，在血液系統(tǒng)、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、代謝及消化系統(tǒng)、抗感染、心血管、抗腫瘤等治療領(lǐng)域均有產(chǎn)品占據(jù)細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先地位。

　　在過(guò)去十年中，復(fù)星醫(yī)藥扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了約22%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。復(fù)星醫(yī)藥一直堅(jiān)持內(nèi)生式增長(zhǎng)、外延式擴(kuò)張、整合式發(fā)展的道路。在吳以芳看來(lái)，內(nèi)生和外延是并重的，如果說(shuō)內(nèi)生不行，外延就無(wú)從談起。復(fù)星醫(yī)藥控股子公司復(fù)宏漢霖便是最好的例證。

　　作為復(fù)星醫(yī)藥生物藥平臺(tái)，復(fù)宏漢霖核心團(tuán)隊(duì)凝聚了二十多位海歸博士，目前在研的產(chǎn)品線既包括生物仿制藥，也包括生物創(chuàng)新藥。復(fù)宏漢霖目前已完成9個(gè)產(chǎn)品的16項(xiàng)適應(yīng)癥的新藥臨床研究申請(qǐng)(IND)，1個(gè)產(chǎn)品完成臨床III期研究，4個(gè)產(chǎn)品正處于臨床III期研究階段，領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)單克隆抗體藥物研發(fā)。同時(shí)，利妥昔單抗注射液已于2017年報(bào)新藥上市申請(qǐng)，有望率先實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)單抗生物類似藥零的突破。

　　隨著多個(gè)重磅產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入收獲期，復(fù)宏漢霖在一級(jí)市場(chǎng)的估值也水漲船高。在今年3月份網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)的獨(dú)角獸名單里，復(fù)宏漢霖位列其中，估值高達(dá)31.8億美元。

　　“這樣的企業(yè)我們有不少儲(chǔ)備，當(dāng)然，要成為獨(dú)角獸還有很長(zhǎng)的路要走。”吳以芳坦言，孵化和培育企業(yè)成為獨(dú)角獸不僅需要努力，還要有一點(diǎn)點(diǎn)運(yùn)氣。

　　仿創(chuàng)結(jié)合

　　持續(xù)加大研發(fā)投入

　　“創(chuàng)新研發(fā)”是吳以芳在訪談中提到的高頻詞。復(fù)星醫(yī)藥也是研發(fā)投入超過(guò)15億元的國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的幾家醫(yī)藥企業(yè)之一。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年，復(fù)星醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入185.34億元，同比增長(zhǎng)26.69%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)31.24億元，同比增長(zhǎng)11.36%。在制藥板塊，復(fù)星醫(yī)藥2017年銷售額過(guò)億的制劑單品或系列共21個(gè)，其中5個(gè)制劑單品或系列銷售額超過(guò)5億元。

　　創(chuàng)新研發(fā)是復(fù)星醫(yī)藥的重要驅(qū)動(dòng)力。2017年，復(fù)星醫(yī)藥研發(fā)投入共計(jì)15.29億元，同比增長(zhǎng)38.26%，其中制藥業(yè)務(wù)的研發(fā)投入為12.75億元，同比增長(zhǎng)32.39%。截至報(bào)告期末，復(fù)星醫(yī)藥研發(fā)人員近1500人，約占集團(tuán)在職員工總數(shù)的5%。

　　創(chuàng)新首先要敢于投入。吳以芳認(rèn)為，創(chuàng)新藥的研發(fā)需要時(shí)間，敢于投入，未來(lái)才能迎來(lái)產(chǎn)出。“這幾年，我們的生物仿制藥陸續(xù)開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，而且成長(zhǎng)很快，下一個(gè)五年，創(chuàng)新藥會(huì)占領(lǐng)越來(lái)越高的份額?！彼硎?，生物仿制藥、小分子化學(xué)創(chuàng)新藥產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，將為公司未來(lái)的增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁的引擎。

　　目前，復(fù)星醫(yī)藥藥品質(zhì)量一致性評(píng)價(jià)工作正有序推進(jìn)。今年初，復(fù)星醫(yī)藥控股子公司黃河藥業(yè)苯磺酸氨氯地平片(施力達(dá))通過(guò)一致性評(píng)價(jià)；5月，子公司湖南洞庭藥業(yè)抗抑郁藥草酸艾司西酞普蘭片通過(guò)一致性評(píng)價(jià)；6月，子公司重慶藥友制藥阿法骨化醇片通過(guò)一致性評(píng)價(jià)。截至2017年末，復(fù)星醫(yī)藥在研新藥、仿制藥、生物類似藥及一致性評(píng)價(jià)等項(xiàng)目171項(xiàng)，其中一致性評(píng)價(jià)項(xiàng)目39項(xiàng)。

　　創(chuàng)新藥生物制品需要高投入支撐，研發(fā)投入在未來(lái)三年里增長(zhǎng)速度可能快于銷售收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)速度。面對(duì)壓力，吳以芳直言不諱，“在這個(gè)方面有一點(diǎn)壓力，但是我們也都是總體規(guī)劃好的”。

　　走出去與引進(jìn)來(lái)

　　關(guān)注戰(zhàn)略性并購(gòu)

　　如果要在中國(guó)藥企里選出一家擅長(zhǎng)并購(gòu)?fù)顿Y的先鋒企業(yè)代表，復(fù)星醫(yī)藥當(dāng)之無(wú)愧。近年來(lái)，復(fù)星醫(yī)藥加大了出海并購(gòu)的步伐，將國(guó)際先進(jìn)的制藥、醫(yī)療器械公司納入麾下，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品、市場(chǎng)與國(guó)際的雙重對(duì)接。

　　在國(guó)際化布局上，復(fù)星醫(yī)藥以中國(guó)動(dòng)力(600482,股吧)嫁接全球資源，將創(chuàng)新研發(fā)能力的建設(shè)擺在至關(guān)重要的位置。自2009年起，復(fù)星醫(yī)藥快速在全球各個(gè)創(chuàng)新高地尋找創(chuàng)新人才和布局創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，至今已在中國(guó)、美國(guó)、印度等地建立高效的國(guó)際化研發(fā)團(tuán)隊(duì)，建立了復(fù)星醫(yī)藥大分子生物藥、小分子化學(xué)創(chuàng)新藥、高價(jià)值仿制藥和細(xì)胞免疫四大研發(fā)平臺(tái)。

　　特別是近年來(lái)，圍繞國(guó)內(nèi)尚未解決的疾病難題和未獲滿足的醫(yī)療需求，復(fù)星醫(yī)藥在全球范圍內(nèi)創(chuàng)新整合資源，通過(guò)“引進(jìn)來(lái)”的方式在國(guó)內(nèi)組建合資公司、成立科技創(chuàng)新孵化平臺(tái)等方式提升研發(fā)能力。2017年，復(fù)星醫(yī)藥通過(guò)與美國(guó)Kite組建合營(yíng)公司復(fù)星凱特，引進(jìn)了Kite已獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)的第一個(gè)CAR-T治療產(chǎn)品Yescarta，致力于早日為國(guó)內(nèi)淋巴瘤患者帶來(lái)全球領(lǐng)先的治療手段，并充分發(fā)揮與復(fù)星醫(yī)藥生物醫(yī)藥平臺(tái)的協(xié)同。同時(shí)，復(fù)星醫(yī)藥與美國(guó)直觀醫(yī)療器械公司在上海成立合資公司，研發(fā)、生產(chǎn)和銷售針對(duì)肺癌的早期診斷及治療的基于機(jī)器人(300024,股吧)輔助導(dǎo)管技術(shù)的創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　此外，自2013年以來(lái)，復(fù)星醫(yī)藥一路收購(gòu)了醫(yī)療美容器械公司Alma Lasers、瑞典呼吸機(jī)器械Breas；隨后，2017年9月，復(fù)星醫(yī)藥投資的Alama Lasers的母公司Sisram Med于香港聯(lián)交所主板上市，成為第一家在香港聯(lián)交所主板上市的以色列公司。2017年10月3日，復(fù)星醫(yī)藥以10.9億美元完成對(duì)印度Gland Pharma的并購(gòu)交割，持有Gland Pharma74%的股權(quán)，這也是2017年度中國(guó)制藥企業(yè)交易金額最大的海外并購(gòu)案。緊接著，在不到一個(gè)月的時(shí)間里，2017年10月29日晚，復(fù)星醫(yī)藥公告擬出資不超過(guò)6300萬(wàn)歐元收購(gòu)Tridem Pharma100%的股權(quán)。Tridem Pharma是西非法語(yǔ)區(qū)第三大藥品分銷公司，復(fù)星醫(yī)藥也將借此進(jìn)一步完善國(guó)際營(yíng)銷平臺(tái)，尤其是非洲市場(chǎng)。

　　這一系列“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”的背后，復(fù)星醫(yī)藥有著自身清晰的戰(zhàn)略目標(biāo)，并將公司的發(fā)展戰(zhàn)略與國(guó)家對(duì)外開(kāi)放的大戰(zhàn)略與“一帶一路”倡議有機(jī)結(jié)合起來(lái)。吳以芳介紹，在整個(gè)并購(gòu)層面，公司會(huì)積極抓住市場(chǎng)上一些很好的機(jī)遇，更重要的是關(guān)注戰(zhàn)略能力的獲取。“比如說(shuō)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，我們可以一個(gè)個(gè)注射劑、一批批去研發(fā)，但我們通過(guò)并購(gòu)Gland Pharma，就可能一步就進(jìn)入了美國(guó)市場(chǎng)注射劑銷售的第一陣營(yíng)”。

　　值得一提的是，在并購(gòu)一開(kāi)始對(duì)企業(yè)考察時(shí)，復(fù)星醫(yī)藥就是把整合放在第一位。如何能夠?qū)崿F(xiàn)有效整合？標(biāo)的企業(yè)的團(tuán)隊(duì)是否有相似的文化和價(jià)值觀？這些問(wèn)題都需要經(jīng)過(guò)深入分析。在完成并購(gòu)后，復(fù)星醫(yī)藥會(huì)有一個(gè)180天的PMI，吳以芳稱之為“投后整合的整個(gè)過(guò)程”?！拔覄値F(tuán)隊(duì)去過(guò)印度，完成180天投后整合的總結(jié)?！?/p>

　　吳以芳告訴記者。在整合過(guò)程中，吳以芳強(qiáng)調(diào)要尊重當(dāng)?shù)氐奈幕兄乇就粱?。?fù)星醫(yī)藥會(huì)從財(cái)務(wù)、人力資源、品牌、運(yùn)營(yíng)管理、營(yíng)銷等多方面，和標(biāo)的企業(yè)一起制定共同的整合目標(biāo)，并將這些目標(biāo)一一落實(shí)。

　　“當(dāng)然，我們也會(huì)遇到文化背景、法律習(xí)俗等各種難點(diǎn)，但這些我們都提前考慮了，并且進(jìn)行了充分溝通，問(wèn)題一般都不大?！痹趨且苑伎磥?lái)，尊重被并購(gòu)的對(duì)象，懂得換位思考，雙方合作才能更愉快也更順利。

　　提供差異化醫(yī)療服務(wù)

　　聚焦4IN戰(zhàn)略

　　醫(yī)療服務(wù)是復(fù)星醫(yī)藥布局的另一個(gè)重頭。復(fù)星醫(yī)藥控股的禪醫(yī)、恒生醫(yī)院、鐘吾醫(yī)院、溫州老年病醫(yī)院、廣濟(jì)醫(yī)院、濟(jì)民醫(yī)院及珠海延年等醫(yī)院核定床位合計(jì)3800余張。此外，參股的和睦家醫(yī)院繼續(xù)保持在北京、天津、上海等核心城市高端醫(yī)療領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

　　目前，復(fù)星醫(yī)藥繼續(xù)強(qiáng)化已初步形成的沿海發(fā)達(dá)城市高端醫(yī)療、二三線城市?？坪途C合醫(yī)院相結(jié)合的醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局。“我們看到在國(guó)內(nèi)二三線城市，優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)還有很大發(fā)展空間。復(fù)星醫(yī)藥通過(guò)提供差異化服務(wù)，致力于讓患者在看病時(shí)擁有舒適體驗(yàn)、享受到尊重。”吳以芳表示，復(fù)星醫(yī)藥也會(huì)持續(xù)加強(qiáng)醫(yī)學(xué)學(xué)科建設(shè)，提升醫(yī)學(xué)水平與運(yùn)營(yíng)管理能力，致力于成為民營(yíng)醫(yī)療市場(chǎng)的領(lǐng)先者。

　　此外，復(fù)星醫(yī)藥還將“智能化”寫(xiě)到了戰(zhàn)略里。事實(shí)上，復(fù)星醫(yī)藥在公司管理、營(yíng)銷創(chuàng)新和醫(yī)藥科研等方面，人工智能方面已有一些應(yīng)用。復(fù)星醫(yī)藥代理銷售的“達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人”是目前唯一獲得美國(guó)食品及藥物管理局(FDA)、國(guó)家食藥監(jiān)總局許可上市的微創(chuàng)腔鏡外科手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品。吳以芳表示，復(fù)星醫(yī)藥會(huì)在全球?qū)ふ胰斯ぶ悄艿臋C(jī)會(huì)，對(duì)一些前沿的技術(shù)進(jìn)行投入。

　　邁過(guò)千億市值門(mén)檻的復(fù)星醫(yī)藥有著更大的愿景。過(guò)去數(shù)年，復(fù)星醫(yī)藥秉承“內(nèi)生式增長(zhǎng)，外延式擴(kuò)張，整合式發(fā)展”業(yè)務(wù)模式?！拔覀儼堰@種模式整合提煉出四個(gè)方面，在繼承的基礎(chǔ)上有了新的發(fā)展，突出我們將來(lái)戰(zhàn)略更加明晰的聚焦點(diǎn)?！眳且苑贾赋觯瑒?chuàng)新(INnovation)、國(guó)際化(INternationalization)、整合(INtegration)、智能化(INtelligentization)，即復(fù)星醫(yī)藥堅(jiān)持的4IN戰(zhàn)略。

　　復(fù)星醫(yī)藥區(qū)別于其他醫(yī)藥公司最大的不同是什么？吳以芳給出了自己的答案，“在國(guó)內(nèi)的制藥企業(yè)中，我們?cè)趦?nèi)生、并購(gòu)整合、國(guó)際化這些方面積累了一定的優(yōu)勢(shì)，在每一個(gè)方面我們都會(huì)對(duì)標(biāo)國(guó)際最好的企業(yè)”。吳以芳認(rèn)為，只有這樣才能使復(fù)星醫(yī)藥的核心能力更突出，讓投資者更放心。