短期來看，人民幣兌美元的升值趨勢自二季度4月份開始逆轉(zhuǎn)，利好國內(nèi)出口導(dǎo)向的PCB企業(yè)。內(nèi)資PCB大廠自6月以來訂單量增長強(qiáng)勁，逐步進(jìn)入下半年的旺季周期。中長期來看，全球PCB產(chǎn)業(yè)東移路徑由最初的外資主導(dǎo)的“產(chǎn)能轉(zhuǎn)移”升級為內(nèi)資加速崛起的“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移”。內(nèi)資龍頭廠商在全球PCB產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)回升的大周期下，受益于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、集中度提升的影響，借助融資優(yōu)勢加速擴(kuò)充規(guī)模，并通過智能制造優(yōu)化升級，不斷向百億規(guī)模躍進(jìn)。

　　國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整初現(xiàn)成效，內(nèi)資PCB企業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”：國內(nèi)PCB產(chǎn)業(yè)受上游漲價缺貨及環(huán)保限產(chǎn)的雙重影響，訂單逐步從落后產(chǎn)能向內(nèi)資大廠轉(zhuǎn)移。在行業(yè)景氣回升的背景下，內(nèi)資大廠借力國內(nèi)融資優(yōu)勢迅速擴(kuò)充規(guī)模，提高市場份額。國內(nèi)PCB產(chǎn)能主要集中在單/雙面板、多層板、低階HDI板等中低端產(chǎn)品上，訂單相對分散，目前內(nèi)資企業(yè)在此類產(chǎn)品生產(chǎn)上比外資性價比更高，訂單轉(zhuǎn)移趨勢明顯。

　　產(chǎn)業(yè)升級過程中，具備智能制造率先進(jìn)入工業(yè)4.0的廠商更具競爭優(yōu)勢：傳統(tǒng)的PCB行業(yè)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，但是隨著行業(yè)發(fā)展逐步進(jìn)入成熟階段，低成本、高效率的生產(chǎn)成為企業(yè)長期發(fā)展的核心競爭壁壘。目前內(nèi)資部分PCB大廠在逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)的同時，已經(jīng)率先具備自動化、智能化的生產(chǎn)能力，其高效的產(chǎn)線管理能力已經(jīng)超出行業(yè)普遍水平。

　　景旺電子(603228,股吧)(603228)

　　景旺電子（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　公司是國內(nèi)少數(shù)幾家涵蓋RPCB、FPC、MPCB等各類產(chǎn)品的大規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)。公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，布局多層次客戶關(guān)系，連續(xù)多年保持產(chǎn)能利用率業(yè)內(nèi)第一。同時，公司在產(chǎn)品線上也做了縱向延伸，集設(shè)計(jì)、加工、后續(xù)貼裝于一體的全方位服務(wù)，穩(wěn)抓客戶資源，推動公司快速發(fā)展。

　　依頓電子(603328,股吧)(603328)

　　依頓電子（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　公司是國內(nèi)印刷線路板行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，國內(nèi)前十大PCB廠商之一。公司多年來前瞻性對客戶結(jié)構(gòu)做出調(diào)整，精準(zhǔn)針對汽車電子市場開拓優(yōu)質(zhì)客戶。公司毛利率和凈利率分別高達(dá)33.37%、16.83%，在全球PCB行業(yè)中，公司的盈利能力名列前茅。隨著新增產(chǎn)能投放，公司有望進(jìn)入新一輪高速增長期。