8月7日，【江鈴汽車(000550)、股吧】（000550）公布了其2018年7月產(chǎn)、銷情況，江鈴汽車7月份整車銷量為1.4萬(wàn)輛，同比下滑14.1%；1-7月份累計(jì)銷售15.7萬(wàn)輛，同比下滑6.3%。

　　江鈴汽車整車銷量的下滑主要源于其乘用車銷量的斷崖式下跌。江鈴汽車7月份乘用車銷量?jī)H有670輛，同比下滑39.3%；1-7月份乘用車?yán)塾?jì)銷售9167輛，同比下跌幅度達(dá)69%。1

　　利潤(rùn)接連下滑

　　江鈴汽車乘用車銷量斷崖式下跌并非7月獨(dú)有的現(xiàn)象，自去年7月份開始，江鈴汽車乘用車銷量就連續(xù)下降，尤其江鈴馭勝，單月銷量下滑幅度基本都在50%以上。

　　進(jìn)入2018年，江鈴汽車乘用車銷售情況并無(wú)好轉(zhuǎn)，反而惡化，今年上半年，江鈴乘用車?yán)塾?jì)銷量為8497輛，相比去年同期的2.85萬(wàn)輛，暴跌70%；其中，江鈴福特撼路者銷量為3205輛，同比下滑40.2%；江鈴馭勝下降77.1%。

　　財(cái)報(bào)顯示，2017年，江鈴汽車實(shí)現(xiàn)收入266.34億元，同比增長(zhǎng)8.59%；但凈利潤(rùn)為13.18億元，同比大降40.68%。而在今年上半年，江鈴汽車?yán)麧?rùn)下滑問(wèn)題加劇，營(yíng)業(yè)收入也出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。2018年上半年，江鈴汽車營(yíng)業(yè)收入為142.87億元，同比下降8.8%，凈利潤(rùn)為3.19億元，同比下降42.31%。

　　江鈴汽車給出的利潤(rùn)下滑的原因，一是江鈴汽車正處于調(diào)整期，整體銷售結(jié)構(gòu)變化，乘用車銷量下降；二是為應(yīng)對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加大了變動(dòng)促銷的投入，三是在新產(chǎn)品和新技術(shù)研發(fā)上，支出持續(xù)增長(zhǎng)。

　　而業(yè)內(nèi)認(rèn)為，江鈴汽車?yán)麧?rùn)下滑的深層原因是其當(dāng)前正在實(shí)行的“商乘并舉”戰(zhàn)略，加大了江鈴汽車的支出強(qiáng)度。

　　事實(shí)上，自2016年江鈴汽車提出“商乘并舉”戰(zhàn)略以來(lái)，其股價(jià)呈一路下滑的狀態(tài)，每股價(jià)格從2016年11月末的29.01元，一路跌至當(dāng)前的11.28元，下跌幅度達(dá)61.1%。由此可見，投資市場(chǎng)也并不看好江鈴汽車的“商乘并舉”戰(zhàn)略。

　　汽車分析師任萬(wàn)付向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，目前來(lái)看，江鈴汽車提出的“商乘并舉”遭遇了滑鐵盧，雖然江鈴汽車在輕卡市場(chǎng)獨(dú)占鰲頭，但商用車與乘用車是兩個(gè)完全不同市場(chǎng)，完全不同的消費(fèi)者群體，想要實(shí)現(xiàn)“商乘并舉”并不容易。

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　　“商乘并舉”并不容易

　　2016年，江鈴汽車董事長(zhǎng)邱天高提出“商乘并舉”策略時(shí)，就是希望江鈴汽車把過(guò)去在商用車上積累的非常好的研發(fā)技術(shù)和制造實(shí)力，復(fù)制到乘用車這個(gè)領(lǐng)域來(lái)。

　　任萬(wàn)付表示，由于乘用車和商用車是兩個(gè)不同的市場(chǎng)，江鈴汽車在商用車市場(chǎng)積累的經(jīng)驗(yàn)無(wú)法復(fù)制到乘用車市場(chǎng)。乘用車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)大于商用車市場(chǎng)，江鈴汽車的品牌在乘用車市場(chǎng)屬于邊緣品牌，難以進(jìn)入主流市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

　　事實(shí)上，前幾年SUV銷售火爆的時(shí)候，江鈴汽車享受到這次紅利，2016年，江鈴汽車乘用車銷量大漲45%，2017年上半年更是暴漲274%，但SUV市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，其在產(chǎn)品、營(yíng)銷、口碑等方面的不足逐步顯現(xiàn)，導(dǎo)致現(xiàn)在銷量呈下滑趨勢(shì)。

　　從產(chǎn)品來(lái)看，任萬(wàn)付向記者表示，江鈴汽車的產(chǎn)品矩陣還未成形，產(chǎn)品過(guò)于單一，競(jìng)爭(zhēng)力稍顯不足。江鈴汽車在售乘用車車型均為SUV，分別是福特撼路者、馭勝S350和馭勝S330。

　　另一方面，任萬(wàn)付分析，江鈴汽車仍以商用車為主，乘用車非其主流業(yè)務(wù)，所以在乘用車領(lǐng)域的投入稍顯不足。

　　這點(diǎn)在其乘用車渠道建設(shè)上表現(xiàn)得很明顯，江鈴汽車的銷售渠道很有問(wèn)題，一般來(lái)講，一個(gè)城市或者地區(qū)，乘用車和商用車的銷售不會(huì)在同一個(gè)地方。但是，江鈴汽車很多經(jīng)銷商商用車與乘用車存在共同銷售的情況，只有少部分實(shí)力強(qiáng)勁的4S店才會(huì)分開賣。

　　“這樣的銷售體系對(duì)江鈴汽車乘用車的品牌塑造產(chǎn)生較大不利影響，江鈴汽車需要一個(gè)新品牌，與江鈴劃清界線，比如寶沃和福田，五菱和寶駿都是很好的例子?！比稳f(wàn)付表示。

　　江鈴汽車也意識(shí)到了渠道與品牌的問(wèn)題，江鈴汽車總裁范炘表示：“未來(lái)將投入超過(guò)100億元振興馭勝品牌，從研發(fā)、產(chǎn)品、渠道方面將馭勝品牌獨(dú)立，其中將重點(diǎn)進(jìn)行渠道獨(dú)立?！?/p>

　　值得一提的是，江鈴汽車想要發(fā)展獨(dú)立品牌和渠道，必須要大量的資金支持，而目前江鈴汽車現(xiàn)金流表現(xiàn)并不寬裕，2018年第一季度其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-14億元、籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~為-16億元、投資現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.8億元。