中泰證券發(fā)表研報指，【嘉事堂(002462)、股吧】（002462）(002462-CN)發(fā)布2018年3季報，前3季度公司的扣非利潤增速24.5%。3季度單季度的扣非利潤增速27%，較上半年的23.5%的增速略有加快;收入端3季度較2季度下滑1.9%，中泰認為和公司的季節(jié)波動有關，2季度公司收入同比增長35%，為近2年的最高單季度收入增速。3季度的業(yè)績表現復合中泰預期。

　　其中，3季度單季度毛利率9.93%，較2季度環(huán)比提升0.3pct，同比提升1.71pct;財務費用率1.09%，年初至今財務費用率呈上升趨勢;運營數據方面，公司的應收賬款管理情況良好，周轉天數由年初的126天下降至目前的114天，且沒有使用ABS等金融工具。

　　此外，嘉事堂公告公司擬使用自有資金人民幣1500萬元對全資子公司遼寧嘉事堂藥業(yè)有限公司進行增資。遼寧嘉事堂藥業(yè)是公司最早落地的GPO項目之一，成立以來一直運行良好;2017年收入1.4億，凈利率近3%;公告指出增資有利于子公司在當地進一步拓展業(yè)務;中泰認為在光大集團的入主后，憑借雄厚的股東背景及集團在資金等方面的支持，公司在外埠地區(qū)的業(yè)務拓展有望加快。

　　中泰預計2018-2020年公司的每股收益分別為1.36元、1.73元和2.13元。