本報(bào)記者楊坪深圳報(bào)道

　　前腳剛宣布結(jié)束與韜蘊(yùn)資本的聯(lián)姻，后腳【赫美集團(tuán)(002356)、股吧】（002356）就火速搭上臺企裕文堂。

　　12月5日晚，赫美集團(tuán)公告稱，擬引入裕文堂作為公司戰(zhàn)略投資者，后者擬通過包括但不限于認(rèn)購新股、協(xié)議受讓原股東股份、二級市場競價(jià)交易或雙方協(xié)商的其他方式持有公司不超過總股本5%的股份。

　　而三周前，公司還與文科投顧簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，引入文科租賃作為戰(zhàn)略投資者，緩解目前較為緊張的資金流動性問題。

　　12月6日，赫美集團(tuán)證券事務(wù)代表田希對記者表示：“目前公司與文科投顧的戰(zhàn)略合作也在穩(wěn)步推進(jìn)中。但由于我們跟各個(gè)戰(zhàn)投方還沒有確定具體的合作形式，未來股權(quán)結(jié)構(gòu)是否會出現(xiàn)變化，目前還沒有確切答案?！?/p>

　　曾經(jīng)的“高端消費(fèi)第一股”赫美集團(tuán)正面臨轉(zhuǎn)型不利、業(yè)績巨虧、現(xiàn)金流吃緊等多方位的打擊，亟待合作方“輸血”。

　　引戰(zhàn)投頻繁

　　公開資料顯示，裕文堂為中國臺灣注冊成立的公司，其主要在高科技農(nóng)業(yè)、文旅項(xiàng)目IP規(guī)劃、設(shè)計(jì)運(yùn)營以及文化創(chuàng)意方面積累了深厚的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

　　據(jù)赫美集團(tuán)一內(nèi)部人士介紹，雖然裕文堂在大陸沒有被廣為熟知，但它的股東之一是高科技農(nóng)業(yè)和文旅項(xiàng)目的專家，本身有文旅相關(guān)的資源和經(jīng)驗(yàn)，而公司本身的戰(zhàn)略就涉及了高端文旅項(xiàng)目這一塊。

　　盡管資源對接是公司引入戰(zhàn)投的重要原因，但對于眼下的赫美集團(tuán)來說，首先解決資金問題才是關(guān)鍵。

　　公司三季報(bào)顯示，赫美集團(tuán)1-9月營收和凈利潤雙降，分別為15.89億元和-4.50億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤虧損2.74億元。同時(shí)公司預(yù)測全年將虧損3.95億元-4.66億元。

　　另一方面，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額也逐漸吃緊，2017年以來一直為負(fù)，截至2018年9月底，赫美集團(tuán)賬面貨幣資金2.48億元，較年初下降24.39%，公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)則高達(dá)5.69億元。

　　2015年-2017年及2018年前三季度，赫美集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率也逐年上升，分別為38.58%、60.26%、68.80%、69.76%。而且債務(wù)結(jié)構(gòu)并不友好，截至今年三季度，公司長期借款4.01億元，占總資產(chǎn)的6.57%；短期借款高達(dá)12.62億元，占總資產(chǎn)的20.68%

　　公司的股東方也遭遇了前所未有的緊張局面。

　　6月以來，公司控股股東漢橋機(jī)器廠和持股5%以上股東天鴻偉業(yè)所持股票多次觸及平倉線，進(jìn)而被動補(bǔ)充質(zhì)押。截至2018年中旬，漢橋機(jī)器廠累計(jì)質(zhì)押股票已逼近1.53億元，占其全部持股的99.94%。

　　而天鴻偉業(yè)的持股則100%質(zhì)押，10月中旬，天鴻偉業(yè)質(zhì)押給江海證券的股票被強(qiáng)制平倉284.07萬股。

　　為給公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者緩解資金壓力，董事長兼實(shí)際控制人王磊2億元的增持計(jì)劃，也兩度被推遲，實(shí)施截止日期從今年8月7日一直延期至明年3月6日。

　　意識到危機(jī)即將來臨的赫美集團(tuán)，開始密集尋找戰(zhàn)略投資者，化解資金壓力。

　　今年5月中旬，赫美集團(tuán)就曾與韜蘊(yùn)資本簽訂《戰(zhàn)略投資合作框架協(xié)議》，后者以每股溢價(jià)高達(dá)近50%的價(jià)格，接盤赫美集團(tuán)第四大股東廣袤投資近4.54%股份。但條件是赫美集團(tuán)要吞下韜蘊(yùn)資本旗下估值超過45億元的易到用車資產(chǎn)。

　　最終，由于資本市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策生變，赫美集團(tuán)與韜蘊(yùn)資本分道揚(yáng)鑣，易到用車運(yùn)營方東方車云改道，擬獨(dú)立進(jìn)行境內(nèi)或境外IPO申報(bào)。

　　求“金”若渴的赫美集團(tuán)再度踏上引入戰(zhàn)投的慢慢長路，據(jù)田希透露，除了文科投顧和裕文堂，公司也試圖與深圳市國資接洽緩解資金壓力，但目前還存在不確定。

　　轉(zhuǎn)型受阻

　　日漸窘迫的處境背后，是赫美集團(tuán)金融政策變動以及轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的壓力。

　　從2017年開始，赫美集團(tuán)通過一系列資本運(yùn)作，主營業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)儀表制造商“變身”中國高端奢侈品第一股，主要幫助國際高端品牌提供國內(nèi)的“落地”運(yùn)營服務(wù)。

　　但其轉(zhuǎn)型情況卻并不理想。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年以來，赫美集團(tuán)相繼并購9家公司，包括上海歐藍(lán)、溫州崇高百貨、臻喬時(shí)裝、彩虹深圳、彩虹珠海、盈彩拓展等多家國際時(shí)尚品牌運(yùn)營企業(yè)。

　　尤其2017年10月收購臻喬時(shí)裝、彩虹深圳、盈彩拓展和彩虹珠海各80%股權(quán)的案例，遭到了資本市場投資者的詬病。理由在于上述四家公司2016年全部虧損。

　　直至2017年上半年，上述四家公司中也只有兩家盈利，合計(jì)凈利潤僅645萬元。今年前三季度，上述四公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為-2825.7萬、-561.57萬、523.42萬元以及-221.44萬。

　　連年虧損之下，早已不堪重負(fù)的赫美集團(tuán)由于難以籌措到資金，將8億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款調(diào)低至4.8億元，不過此舉的代價(jià)是，上述四家公司也取消了此前承諾完成的3.1億元業(yè)績對賭。

　　田希對記者指出：“我們收購那四家公司，是看中了公司有很豐富的國際品牌服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，它們有渠道資源和團(tuán)隊(duì)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)勢，我們認(rèn)為，今年這幾家公司會虧損，主要還是大環(huán)境造就的?！?/p>

　　赫美集團(tuán)公告也披露，標(biāo)的公司業(yè)務(wù)主要受金融政策影響，部分已批復(fù)的新增貸款不再發(fā)放，融資難度增加，業(yè)務(wù)開展受到較大影響。具體表現(xiàn)在進(jìn)貨節(jié)奏放緩，新店擴(kuò)張受到影響，新貨銷售比例減少，毛利率降低；以及計(jì)提較大存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。

　　但同時(shí)，田希也對記者坦承，去年公司的并購確實(shí)較為頻繁，因?yàn)槿ツ曛饕蚤_拓國際品牌運(yùn)營市場為主，未來將不會再有如此高強(qiáng)度的并購動作，只是進(jìn)行一些戰(zhàn)略上的微調(diào)，比如將資源集中在更年輕的、周轉(zhuǎn)率更高的高端消費(fèi)市場。