時代周報記者羅仙仙發(fā)自深圳

　　近期，深交所上市公司【眾泰汽車(000980)、股吧】（000980）公告，其與江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行于2019年1月3日簽署了《江蘇眾泰汽車金融有限公司出資協(xié)議》，以自有資金投資12億元與江蘇江南農(nóng)商行出資3億元共同設(shè)立江蘇眾泰汽車金融有限公司。出資完成后，項目公司注冊資本為15億元。

　　汽車金融公司并不是新鮮的詞。早在2004年，銀監(jiān)會便出臺《汽車金融公司管理辦法》，2008年修訂后進一步打破了汽車金融公司的政策壁壘，幫助解決因融資渠道單一阻礙汽車金融公司規(guī)?；入y題，并新增了融資租賃業(yè)務(wù)。

　　據(jù)銀保監(jiān)會披露，目前國內(nèi)已有上汽通用、寶馬、北京現(xiàn)代、大眾、東風標致雪鐵龍、東風日產(chǎn)、豐田、福特、華晨東亞、瑞福德等25家汽車金融公司。其中，寶馬汽車金融2018年9月完成了注冊資本由48億元增至98億元的增資，成為國內(nèi)注冊資本最大的汽車金融公司。

　　眾泰汽車在上述公告中稱：“本次對外投資將充分發(fā)揮合作方在金融領(lǐng)域方面的經(jīng)驗及資歷優(yōu)勢，加快公司在汽車融資租賃行業(yè)的布局，優(yōu)化公司戰(zhàn)略布局，進一步提高公司競爭力。”不過，我國汽車金融牌照在3年多前就已暫停發(fā)放。時代周報記者聯(lián)系眾泰汽車欲了解其申請進度，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

　　牌照發(fā)放止步于三年前

　　據(jù)公告，眾泰汽車金融的出資結(jié)構(gòu)為眾泰汽車與江南農(nóng)商行分別出資12億元、3億元，分別占出資比例的80%、20%。公告還顯示，“項目公司設(shè)董事會成員五人，其中眾泰汽車提名四名董事，江南農(nóng)銀行提名一名董事”。可見，眾泰汽車在該合作中占據(jù)主導地位。

　　時代周報記者注意到，目前國內(nèi)已有25家獲批設(shè)立的汽車金融公司，外資占主導，其中，共有15家涉及外資參股甚至全資控股，6家汽車金融公司有國內(nèi)銀行參股。

　　2008年修訂《汽車金融公司管理辦法》，明確規(guī)定了汽車金融公司的三大核心業(yè)務(wù)，分別為零售貸款業(yè)務(wù)、批發(fā)貸款業(yè)務(wù)、融資租賃業(yè)務(wù)。眾泰汽車在上述公告明確指出了汽車金融公司未來的業(yè)務(wù)計劃，“初期適合以零售汽車消費貸款為主，也開展向經(jīng)銷商提供庫存貸款和零配件貸款業(yè)務(wù)，并可以嘗試拓展融資租賃業(yè)務(wù)”。

　　對于自身的優(yōu)勢，眾泰汽車顯得頗有信心：“擁有發(fā)展汽車消費貸款和供應(yīng)商貸款的基礎(chǔ)條件。目前已形成以900余家一級經(jīng)銷商、1700余家二級經(jīng)銷商組成的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。”

　　而另一個股東江南農(nóng)商行則在近期進入上市輔導期，截至2018年三季度末資產(chǎn)總額為3662.78億元，并實現(xiàn)利潤總額31.3億元。江南農(nóng)商行此次與眾泰汽車合作，實則是其在綜合化經(jīng)營領(lǐng)域的又一次嘗試。該行2015年就發(fā)起設(shè)立江南金融租賃，并持股60%。據(jù)江南農(nóng)商行年報，該行在2017年參與了江南金融租賃的增資擴股，并給予了10億元的同業(yè)統(tǒng)一授信額度。

　　最近獲批發(fā)放的汽車金融牌照還是在2015年8月，裕隆汽車金融獲得銀監(jiān)會的籌建批復(fù)，當年12月獲浙江銀監(jiān)局開業(yè)批復(fù)，2016年4月開業(yè)，注冊資本為5億元。

　　從2016年開始，汽車金融公司的牌照發(fā)放進入暫停期。眾泰汽車上述公告的發(fā)布，隨即引發(fā)了市場的關(guān)注。

　　“汽車金融牌照再次擴容是很有希望的?！币晃黄嚱鹑跇I(yè)內(nèi)人士告訴時代周報記者，“國家政策支持和鼓勵消費，消金領(lǐng)域在放貸規(guī)模、盈利能力都表現(xiàn)良好，汽車金融行業(yè)的發(fā)展前景也很看好?！?/p>

　　競爭激烈的萬億級大市場

　　盡管眾泰汽車金融從股東背景來看，可謂是含著金湯匙出生，但對比在2015年甚至更早期獲批成立的汽車金融公司，它注定面臨激烈的行業(yè)競爭。

　　早期成立的汽車消費金融公司都已站穩(wěn)，并且業(yè)績表現(xiàn)良好。其中，上海東正汽車金融股份有限公司(下稱“東正汽車金融”)在2018年11月就已經(jīng)在香港聯(lián)交所披露了招股說明書。從招股書可知，東正汽車金融自2015年成立以來的0.77億元營收，增至2017年的4.62億元，復(fù)合年增長率達143.4%，凈利潤的復(fù)合年增長率更高達224.4%。

　　時代周報記者注意到，由【上汽集團(600104)、股吧】（600104）、通用汽車和上海通用組建的合資公司上汽通用汽車金融有限責任公司(以下簡稱“上汽通用汽車金融”)在2017年末的各項貸款余額872.13億元，并在2017年實現(xiàn)了營業(yè)收入61.74億元，凈利潤26.04億元，且其不良率僅為0.08%，同比下降0.09%。

　　數(shù)據(jù)顯示，在2018年傳統(tǒng)汽車金融企業(yè)排行榜上，上汽通用汽車金融、寶馬汽車金融、福特汽車金融分列前三名，東正汽車金融在排行榜上排在末位。

　　值得一提的還有，汽車金融公司正積極拓寬融資渠道。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年前三季度就有21家汽車金融相關(guān)公司發(fā)行了44只汽車金融證券化產(chǎn)品，發(fā)行金額累計約為1020億元，同比增長35%；另一方面，具備債券發(fā)行資格的汽車金融公司正加大中長期金融債發(fā)行力度，2018年內(nèi)發(fā)行有230億元汽車金融公司金融債，同比增長53%。

　　據(jù)麥肯錫與汽車流通協(xié)會2017年汽車金融研究報告中顯示，預(yù)計2020年，我國新車與二手車的市場總量將超過8萬億元，汽車金融滲透率達到50%，汽車金融總量將達到3萬億–4萬億元。

　　上述汽車金融公司人士對時代周報記者分析稱：“汽車金融公司在融資成本呈下降趨勢，同時國內(nèi)汽車市場逐漸成熟，個人信用體系也在完善，會促進汽車金融邁向發(fā)展的‘快車道’?！?/p>

　　按照奔馳汽車金融總裁兼首席執(zhí)行官孟思凱的公開說法，金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為各大汽車廠商重要的利潤來源。從汽車公司的利潤構(gòu)成看，20%的利潤來自生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，高達35%的利潤來自于金融服務(wù)。

　　眾泰汽車在公告中對汽車金融的市場前景充滿了期待，“各市場參與者針對不同的客戶需求，相應(yīng)地推出特色產(chǎn)品及金融服務(wù)方案，不斷豐富零售貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)品鏈，以擴大市場占有率”。

　　不過，在經(jīng)濟學家宋清輝看來，自2015年后的三年多來，汽車金融行業(yè)迎來有史以來最為劇烈的變化?！捌嚱鹑谑且话央p刃劍，雖然它能夠使各個經(jīng)濟水平的人群都能享受到汽車相關(guān)的金融服務(wù)，是在金融領(lǐng)域違約事件頻發(fā)的背景下，大部分消費汽車的人群，無法承受通過高杠桿透支消費能力帶來的惡果?！彼吻遢x告訴時代周報記者。