經(jīng)濟(jì)日報(bào)-互聯(lián)網(wǎng)1月16日綜合報(bào)道上市14年的【益佰制藥(600594)、股吧】（600594），近期風(fēng)波不斷，在自身財(cái)務(wù)狀況吃緊的情況下，一邊向的大股東輸血幫扶，另一邊又賤賣核心醫(yī)院資產(chǎn)自救，如此操作實(shí)在令人難以理解。

　　逆市購房為大股東輸血

　　2018年11月13日，益佰制藥發(fā)布公告稱，公司全資子公司益佰投資擬出資1.62億元收購控股股東、實(shí)際控制人、董事長竇啟玲及一致行動(dòng)人、公司董事、高級管理人員竇雅琪名下的6套房產(chǎn)。

　　根據(jù)評估報(bào)告，竇啟玲和竇雅琪申報(bào)6套商品房資產(chǎn)購買金額共計(jì)7200萬元，若按照1.62億元價(jià)格出售，竇啟玲和竇雅琪獲得收益為9000萬元。

　　據(jù)長江商報(bào)報(bào)道，益佰制藥向大股東購買房產(chǎn)的背后是大股東財(cái)務(wù)告急。根據(jù)公司12月20日晚披露的公告，竇啟玲及其一致行動(dòng)人竇雅琪的股權(quán)質(zhì)押比例高達(dá)99.86%，在公司股價(jià)半年腰斬的背景下，其平倉風(fēng)險(xiǎn)如箭在弦上。

　　相較于年終歲末部分上市公司出售房產(chǎn)等資產(chǎn)，益佰制藥購買資產(chǎn)行為備受市場關(guān)注。益佰制藥解釋購買房產(chǎn)目的為設(shè)立骨科?？漆t(yī)院。然而，在今年半年報(bào)中，公司只字未提設(shè)立骨科?？漆t(yī)院。不論其購房目的真實(shí)性與否，其最終實(shí)現(xiàn)了替大股東解圍目的。

　　賣出賤賣核心資產(chǎn)自救

　　耐人尋味的是，忙著為大股東救急的益佰制藥自身財(cái)務(wù)也承壓。截至今年9月底，其8.54億元貨幣資金難以覆蓋10.24億元短期債務(wù)。此外，公司還面臨巨額資金投入。

　　為緩解資金壓力，益佰制藥出售了兩年前收購的淮南朝陽醫(yī)院全部股權(quán)，溢價(jià)率僅為8.20%。

　　據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月30日，淮南朝陽醫(yī)院管理公司的資產(chǎn)總額約7.2億元，凈資產(chǎn)6.22億元。值得關(guān)注的是，近一年多來，醫(yī)院一直處于盈利狀態(tài)。據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道，這家三甲醫(yī)院在益佰制藥的醫(yī)療服務(wù)版圖中占據(jù)著重要地位，是其旗下效益最好的一家醫(yī)院，為益佰制藥貢獻(xiàn)了不菲利潤。據(jù)財(cái)報(bào)披露，2018年1–9月，醫(yī)院管理公司亦實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.38億元，凈利潤5614萬元。

　　當(dāng)初益佰制藥以6.1億元的代價(jià)拿到醫(yī)院管理公司的53%股權(quán)，此時(shí)僅以6.6億元的價(jià)格售出，并未獲得多少溢價(jià)回報(bào)。

　　近五年業(yè)績“一波三折”

　　據(jù)中國網(wǎng)報(bào)道，2014年，益佰制藥實(shí)現(xiàn)營收31.57億元，同比增長13.36%；凈利潤4.78億元，同比增長11.48%。2015年，益佰制藥業(yè)績“大變臉”，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營收33.03億元，同比增長4.61%；凈利潤1.89億元，同比減少60.42%。2016年，益佰制藥業(yè)績好轉(zhuǎn)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營收36.87億元，同比增長11.64%；凈利潤3.85億元，同比增長103.22%。益佰制藥2017年業(yè)績較為平淡，實(shí)現(xiàn)營收38.08億元，同比增長3.28%；凈利潤3.88億元，同比增長0.69%。

　　然而，益佰制藥2018年前三季度業(yè)績大幅度下滑，經(jīng)營現(xiàn)金凈流在近五年內(nèi)首次為負(fù)值。2018年三季報(bào)顯示，益佰制藥前三季實(shí)現(xiàn)營收29.11億元，同比增長1.29%；凈利潤1.96億元，同比減少37.92%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額負(fù)-0.98億元，同比減少120.62%；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2.76億元；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額-0.31億元。

　　本文綜合長江商報(bào)、時(shí)代周報(bào)、中國網(wǎng)等媒體報(bào)道