關(guān)注【海瀾之家(600398)、股吧】（600398）董事長周建平“火了”，因其在股東會上發(fā)火而火上了新聞。

　　4月19日上午，海瀾之家召開了股東大會，會議開始前，周建平表示由于自己感冒，由董秘徐慶華代為宣讀相關(guān)會議議案。

　　之后的股東交流環(huán)節(jié)，多位小股東對海瀾之家的存貨及經(jīng)營模式提出了質(zhì)疑，對此周建平略顯不耐煩，向小股東發(fā)飆“總有人問存貨問題，這個問題我答得耳朵都要起繭了，我也拜托你們，今天聽完之后出去跟別人說一下，一會不要再問這個問題了。海瀾的經(jīng)營模式也沒有問題，我們的營收還在持續(xù)增長，那些質(zhì)疑我們存貨問題的，你讓他找一家營收比我們高的來，如果營收沒有超過海瀾，就沒有資格質(zhì)疑我們”，會議陷入尷尬氛圍。

　　隨后，周建平略微激動地表示“我們的系統(tǒng)可以實現(xiàn)全國門店監(jiān)控，存貨包含了每個單店存貨，有的服裝企業(yè)發(fā)到經(jīng)銷商的商品就不計存貨了，他們怎么和我們比？誰都不許質(zhì)疑海瀾的存貨問題，海瀾的模式別人很難學，我們很成熟，至于為什么學不來呢？那就是一個能力問題了”。

　　4月1日，海瀾之家發(fā)布了2018年年報，報告期內(nèi)公司新開店門店1181家，關(guān)店300家，凈增881家，門店總數(shù)達6673家。

　　2018年海瀾之家實現(xiàn)營收190.9億元，同比增長4.89%，但凈利潤卻同比下跌0.63%，陷入增收不盈利的局面。

　　再來看存貨量，2014-2018年海瀾之家的存貨余額分別為60.86億元、95.80億元、86.32億元、84.93億元、94.74億元；2014-2018存貨占營收之比分別為49.3%、60.5%、50.7%、46.6%、49.6%，占比很高。

　　投資者都知道，企業(yè)的存貨越多，其可用現(xiàn)金就越少，會影響企業(yè)的資金使用效率，企業(yè)的償債能力也就越差。

　　根據(jù)財報還可以發(fā)現(xiàn)，2018年海瀾之家計提的存貨跌價準備增加，發(fā)生存貨跌價損失約3.59億元，同比增加191.61%。

　　去年上海證券交易所還對海瀾之家2017年度財報發(fā)出了問詢函，問詢重點便是其庫存問題，包括庫齡結(jié)構(gòu)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、庫存商品跌價準備的計提政策等。

　　會議上，還有人對海瀾之家的服裝設計問題提出了質(zhì)疑，周建平直接質(zhì)疑其沒做好功課就來提問，“你說的那些高端設計師，憑什么說他們是高端設計師，設計的商品賣了多少，銷售額有多少？你都說不出來，那叫什么高端設計師”，他還建議股東盡早結(jié)束成熟的提問，“不要浪費大家時間，早點結(jié)束去吃午飯，如果還有什么問題，可以單獨和董秘交流”。

　　往年財報數(shù)據(jù)顯示，海瀾之家只在2017年和2018年有過研發(fā)費用，之前幾年完全沒有研發(fā)投入，2017年和2018年分別為2504.06萬元和4901.83萬元，與銷售費用無法相提并論，且2018年研發(fā)費用增加是因為新品牌的成立，而非對現(xiàn)有品牌的設計投入。

　　有業(yè)內(nèi)人士將海瀾之家稱為“服裝的搬運工”，其線下加盟店采取類直營的管理方式，海瀾之家不收取加盟費，加盟商將門店的內(nèi)部管理委托公司負責，適銷季結(jié)束后仍未實現(xiàn)銷售的產(chǎn)品，可剪標后退還給供應商，由供應商承擔滯銷風險。

　　此外，據(jù)媒體報道，周建平愛好養(yǎng)馬，在江蘇省江陰市的一個小鎮(zhèn)上建造了名馬館，其中最貴的馬，價值1000多萬，據(jù)公開資料顯示，海瀾集團每年在“養(yǎng)馬”項目上的投入達到5000萬左右，不免讓投資者產(chǎn)生擔憂與疑惑。