9月27日，青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“青海國(guó)投”)的主體信用等級(jí)由AAA被下調(diào)為AA+，青海國(guó)投發(fā)行的多期債券的信用等級(jí)也被調(diào)整為AA+，其主體與相關(guān)債項(xiàng)被列入信用觀察名單。

　　青海國(guó)投實(shí)控人為青海省國(guó)資委，此前長(zhǎng)時(shí)間評(píng)級(jí)為最高等級(jí)的AAA。此次評(píng)級(jí)遭遇下調(diào)，主要與其重要子公司鹽湖股份有關(guān)。

　　大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大公評(píng)級(jí)”)表示，青海國(guó)投重要子公司鹽湖股份被債權(quán)人申請(qǐng)重整，鹽湖股份及其子公司部分銀行賬戶、參控股公司股權(quán)被凍結(jié)，對(duì)其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與信用水平造成較大不利影響，償債能力大幅下降；青海國(guó)投有息債務(wù)規(guī)模較大，償債壓力較大，受鹽湖股份大幅虧損及被債權(quán)人申請(qǐng)重整的影響，青海國(guó)投償還債務(wù)能力下降。償債能力下降

　　資料顯示，青海國(guó)投是經(jīng)青海省人民政府批準(zhǔn)組建的國(guó)有獨(dú)資公司，實(shí)際控制人為青海省國(guó)資委。截至2019年3月末，公司納入合并報(bào)表范圍的全資及控股子公司共有15家。

　　青海國(guó)投是青海省政府推動(dòng)地區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，從事對(duì)青海省特色和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資、受托管理和經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)等業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為鉀肥、特鋼、煤炭。

　　公司的鉀肥業(yè)務(wù)由鹽湖股份經(jīng)營(yíng)；鋼鐵業(yè)務(wù)由西鋼集團(tuán)和西寧特鋼（600117）經(jīng)營(yíng)；煤炭業(yè)務(wù)由青海省能源發(fā)展(集團(tuán))有限責(zé)任公司和青海省木里煤業(yè)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司經(jīng)營(yíng)。

　　青海國(guó)投此前的主體評(píng)級(jí)長(zhǎng)期為最高等級(jí)的AAA。2011年11月23日，青海國(guó)投的主體評(píng)級(jí)從AA+調(diào)高到AAA后，一直保持AAA等級(jí)，長(zhǎng)達(dá)近8年時(shí)間。

　　數(shù)據(jù)顯示，青海國(guó)投目前債券存量規(guī)模為143.2億元，存量只數(shù)為8只。

　　大公評(píng)級(jí)指出，青海國(guó)投總有息債務(wù)規(guī)模較大，償債壓力較大，受鹽湖股份大幅虧損及被債權(quán)人申請(qǐng)重整的影響，公司償還債務(wù)能力下降。

　　截至2019年6月末，青海國(guó)投總有息債務(wù)為821.85億元，占總負(fù)債比重為68.07%，其中短期有息債務(wù)為349.32億元。

　　同期，鹽湖股份總有息債務(wù)為383.97億元，占總負(fù)債比重為69.7%，其中短期有息債務(wù)為199.32億元。

　　評(píng)級(jí)報(bào)告表示，鹽湖股份是青海國(guó)投的重要子公司，其資產(chǎn)及收入規(guī)模在青海國(guó)投中占比很高，鹽湖股份經(jīng)營(yíng)狀況與信用狀況變化對(duì)青海國(guó)投影響很大。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，受鹽湖股份影響，青海國(guó)投上半年處于虧損狀態(tài)。截至2019年6月末，青海國(guó)投合并口徑資產(chǎn)總額為2024.1億元，合并口徑凈資產(chǎn)為816.69億元。2019年上半年，青海國(guó)投合并口徑營(yíng)業(yè)收入為203.24億元，凈利潤(rùn)為-3.71億元。

　　同期，鹽湖股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.31億元，在青海國(guó)投營(yíng)業(yè)收入中的占比為48.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-4.15億元，虧損金額為凈資產(chǎn)的2.28%，主要系鎂板塊、化工板塊虧損所致。已質(zhì)押所持鹽湖股份99.99%股權(quán)

　　事實(shí)上，此次青海國(guó)投評(píng)級(jí)被下調(diào)，與其重要子公司鹽湖股份有關(guān)。

　　大公評(píng)級(jí)表示，鹽湖股份被債權(quán)人申請(qǐng)重整，鹽湖股份及其子公司部分銀行賬戶、參控股公司股權(quán)被凍結(jié)，對(duì)其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與信用水平造成較大不利影響，償債能力大幅下降。

　　2019年8月，鹽湖股份收到《重整申請(qǐng)通知書(shū)》，債權(quán)人格爾木泰山實(shí)業(yè)有限公司以鹽湖股份不能清償?shù)狡趥鶆?wù)439萬(wàn)元且明顯缺乏清償能力為由，向西寧中院申請(qǐng)對(duì)鹽湖股份進(jìn)行重整。

　　若西寧中院正式受理對(duì)鹽湖股份的重整申請(qǐng)，鹽湖股份將依法配合西寧中院及管理人開(kāi)展相關(guān)重整工作，并依法履行債務(wù)人的法定義務(wù)。若重整失敗，鹽湖股份將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。若鹽湖股份被宣告破產(chǎn)，鹽湖股份股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，鹽湖股份及其子公司涉及訴訟事件，同時(shí)部分銀行賬戶及參控股公司股權(quán)被凍結(jié)，資金狀況惡化加劇。

　　此外，2019年9月19日，鹽湖股份發(fā)布《青海鹽湖工業(yè)股份有限公司關(guān)于控股股東股份質(zhì)押的公告》稱，控股股東青海國(guó)投將持有的鹽湖股份2.68億股股份辦理了質(zhì)押手續(xù)，本次質(zhì)押占其所持股份比例為35.59%。截至該公告出具日，青海國(guó)投持有鹽湖股份7.531億股股份，占鹽湖股份總股本的27.03%，青海國(guó)投累計(jì)質(zhì)押鹽湖股份7.53億股股份，占其持有股份數(shù)的99.99%。大公評(píng)級(jí)表示，公司未來(lái)再融資能力受到影響。