9月27日電(高曉锳)截止本周最后一個交易日，智飛生物（300122）遭遇了國慶前的六連跌。截至9月27日收盤，智飛生物報收47.94元/股，跌幅0.02%。

　　對于公司股價的連續(xù)下跌，智飛生物全資子公司智飛龍科馬行政部副總經(jīng)理程琛舒在“第二屆全國知名財經(jīng)科技媒體走進合肥國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)”活動上接受采訪時認為，股價的波動是二級市場的正常現(xiàn)象，外界不必過度解讀。

　　公開資料顯示，智飛生物主要從事疫苗、生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、推廣、配送以及進口疫苗的代理銷售等。現(xiàn)有智飛綠竹、智飛龍科馬等五家全資子公司、一家參股子公司。

　　截至目前，智飛生物代理產(chǎn)品主要為默沙東的四價HPV疫苗、23價肺炎多糖疫苗、滅活甲肝疫苗、九價HPV疫苗、五價輪狀病毒疫苗。依靠獨家代理進口疫苗，近兩年，智飛生物經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了跳漲。2018年，實現(xiàn)營業(yè)收入52.28億元、凈利潤14.51億元，分別較2016年增長了10.72倍、43倍，較2017年增長了2.9倍、2.4倍。

　　此前，智飛生物一直宣稱堅持“自主產(chǎn)品為主，代理產(chǎn)品為輔”的經(jīng)營策略，即以自主研發(fā)產(chǎn)品為主。以智飛生物2017年主營業(yè)務收入構(gòu)成為例，當年，自主產(chǎn)品銷售收入為10.18億元、代理產(chǎn)品銷售收入為2.74億元，占比分別為75.85%、20.41%。

　　但在2018年，代理產(chǎn)品占比“逆襲”了自主產(chǎn)品，成為營收占比最大的板塊。2018年，智飛生物自主產(chǎn)品銷售收入為12.42億元、代理產(chǎn)品銷售收入為38.88億元，二者占比為23.75%、74.37%。

　　對此，程琛舒對表示，“自主產(chǎn)品為主，代理產(chǎn)品為輔”的主線是公司一直秉承不變的，至于代理產(chǎn)品占比超過自主產(chǎn)品的原因主要是由于四價和九價宮頸癌疫苗比較“火”，導致去年的這兩個產(chǎn)品銷售情勢非常好，而并非公司戰(zhàn)略有調(diào)整。

　　除此之外，2018年智飛生物綜合毛利率僅54.77%，較2017年下降了23.77個百分點，也成為自2010年上市以來毛利率最低的年份。針對這一情況，程琛舒認為，代理產(chǎn)品的利潤率要低于自主產(chǎn)品的利潤率，被代理企業(yè)會對代理企業(yè)進行一定的利潤限制手段。