原標(biāo)題：【粵泰股份(600393)、股吧】（600393）萬(wàn)能險(xiǎn)并未違法 所涉案值相對(duì)不高 來(lái)源：

　　在過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi)， 粵泰股份 萬(wàn)能險(xiǎn)遭到了大眾的質(zhì)疑，原因就是高收益這三個(gè)字，人們?cè)诳催^(guò)合同條款之后，片面的認(rèn)為這款保險(xiǎn)的涉案金額巨大，回報(bào)異常高，并且日前粵泰集團(tuán)有資金緊張的消息，這讓很多人將兩者聯(lián)系在一塊，片面的認(rèn)為這是一款粵泰集團(tuán)用于融資緩解集團(tuán)資金緊張境況的手段，但是，大家可能沒(méi)有認(rèn)識(shí)到，這款產(chǎn)品的涉案金額和粵泰集團(tuán)的總資產(chǎn)相比，兼職就是杯水車薪。

　　正在銷售的逸園萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品是粵泰集團(tuán)為了拓展市場(chǎng)而設(shè)置的一個(gè)暫時(shí)性的產(chǎn)品，總設(shè)計(jì)案值僅1個(gè)億，是為了快速啟動(dòng)市場(chǎng)而設(shè)計(jì)的，這么小的案值，跟粵泰集團(tuán)的資金緊張既為了解決資金鏈緊張而進(jìn)行融資沒(méi)有關(guān)連。該產(chǎn)品貌似客戶得到了很大的實(shí)惠，貌似粵泰集團(tuán)在這個(gè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中會(huì)賠錢賺吆喝，但實(shí)質(zhì)上，在這個(gè)產(chǎn)品中，粵泰集團(tuán)的實(shí)際資金的使用成本很低比正常的使用信托等融資工具的資金成本還低。

　　因?yàn)榛浱┘瘓F(tuán)為該筆資金所付出的資金成本并不是該房產(chǎn)的市場(chǎng)零售值，而僅是該產(chǎn)品的土地成本以及建筑成本，粵泰集團(tuán)內(nèi)部評(píng)估測(cè)算該萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的實(shí)際的資金使用成本年化僅不到12%，對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)來(lái)講，這個(gè)資金成本是非常健康的。而且，因?yàn)槭侨f(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，資金使用時(shí)間長(zhǎng)達(dá)五年，資金成本又如此低的情況下，因此，該產(chǎn)品對(duì)于粵泰來(lái)講是一筆使用周期長(zhǎng)，成本健康的健康資金，并不存在高息等的問(wèn)題。

　　粵泰集團(tuán)最近確實(shí)資金鏈比較緊張，但是，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)上市大型房企資金鏈緊張是常態(tài)，不是粵泰股份一家的個(gè)別現(xiàn)象，原因是這兩年政府突然不斷加碼的房地產(chǎn)調(diào)控政策，所以造成了國(guó)內(nèi)大型房企措手不及，所以，造成了當(dāng)下國(guó)內(nèi)房企普遍的資金鏈緊張的事實(shí)。

　　粵泰集團(tuán)雖然也資金鏈緊張，但是資產(chǎn)負(fù)債表非常健康，資產(chǎn)負(fù)債率為70%不到，所以，從總體的資產(chǎn)負(fù)債率上，是一家非常健康的企業(yè)，在所有上市的大型房企中也是非常健康的企業(yè)。

　　今年，粵泰集團(tuán)采取了很多措施化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其中北方信托授信63億，世貿(mào)集團(tuán)跟粵泰集團(tuán)達(dá)成了國(guó)內(nèi)幾個(gè)項(xiàng)目的64億的收購(gòu)計(jì)劃，而且都在具體執(zhí)行，透過(guò)這一系列的運(yùn)作，粵泰集團(tuán)在剛剛過(guò)去的第三個(gè)季度的債務(wù)情況已經(jīng)得到很大的改善，短期債務(wù)以及長(zhǎng)期債務(wù)分別降低了74%以及36%，可以講，粵泰集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)以及現(xiàn)金流危機(jī)已經(jīng)過(guò)去。

　　種種跡象表明，粵泰集團(tuán)的這款萬(wàn)能險(xiǎn)的設(shè)計(jì)并不違背粵泰集團(tuán)的商業(yè)目的，并且涉案金額并不能夠?qū)浱┘瘓F(tuán)的資金緊張問(wèn)題提供有效影響，產(chǎn)品條款也是合情合理，符合商業(yè)上的雙贏規(guī)則，是一款合法合規(guī)的正常產(chǎn)品。