*ST沈機(jī)（000410）(SZ000410)11月19日發(fā)布了公告稱，法院裁定批準(zhǔn)公司、控股股東、全資子公司重整計劃。11月20日，*ST沈機(jī)高開低走收于跌停，其后幾天震蕩下行。說明市場對其重整計劃尚處于觀察中。

　　連年虧損，公司命懸一線

　　2019年7月13日，【沈陽機(jī)床(000410)、股吧】股份公司（SZ000410）連發(fā)兩紙公告稱，該公司及其母公司沈陽機(jī)床（集團(tuán)）收到了遼寧省沈陽市中級人民法院的《通知書》，因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，明顯缺乏清償能力，兩家公司的債權(quán)人向法院申請對公司進(jìn)行重整。此后不久，法院受理了債權(quán)人的申請，沈機(jī)集團(tuán)和沈陽機(jī)床股份公司先后進(jìn)入了司法重整程序。

　　2019年7月19日，沈陽機(jī)床公告稱，公司債權(quán)人——沈陽美庭線纜銷售有限公司已于7月12日向法院申請對沈陽機(jī)床進(jìn)行重整。公告中警示，若重整失敗，公司極大可能面臨破產(chǎn)危機(jī)。2019年7月24日，債券輿情日報顯示，中誠信國際：將沈陽機(jī)床主體信用等級由A+下調(diào)至BBB+。8月20日，沈機(jī)機(jī)床因被申請重整而降為“*ST沈機(jī)”。這個標(biāo)記意味著已連續(xù)兩年虧損的沈陽機(jī)床，存在退市風(fēng)險。

　　實際上，從2012年開始，由于一般機(jī)械制造業(yè)市場低迷和自身的經(jīng)營能力等諸多因素，沈陽機(jī)床就已開始走下坡路，7年虧損超50億。據(jù)數(shù)據(jù)庫顯示，沈陽機(jī)床扣非后歸母凈利潤自2012年后就持續(xù)為負(fù)。2019年三季報顯示，沈陽機(jī)床扣非后歸母凈利潤虧損更是高達(dá)25.39億元。雖然沈陽機(jī)床在連續(xù)虧損后，通過出售資產(chǎn)，避免了退市，但連續(xù)虧損已讓沈陽機(jī)床走到了瀕臨破產(chǎn)的境地。

　　強(qiáng)勢重整 將引入戰(zhàn)投

　　根據(jù)沈陽機(jī)床披露的重整計劃，沈陽機(jī)床將引入通用技術(shù)集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資人。按照計劃，沈陽機(jī)床應(yīng)于12月31前執(zhí)行完重整計劃。11月18日晚間，沈陽機(jī)床發(fā)布了公告，沈陽市中院裁定批準(zhǔn)了沈陽機(jī)床的重整計劃申請，這標(biāo)志著沈陽機(jī)床的重整計劃已獲得必要的審核，正式進(jìn)入重整實施階段。

　　相關(guān)資料顯示，從8月16日，沈陽市中院依法裁定受理對沈陽機(jī)床進(jìn)行重整的申請開始，沈陽機(jī)床的僵局就正式被打開，公司進(jìn)入重整審核階段。隨后，沈陽機(jī)床發(fā)布了《沈陽機(jī)床股份有限公司戰(zhàn)略投資者招募公告》，通過公開招標(biāo)方式遴選公司戰(zhàn)略投資者，通用技術(shù)集團(tuán)最終勝出成為沈陽機(jī)床重整主要投資人。

　　10月30日，沈陽機(jī)床發(fā)布了重整計劃(草案)之出資人權(quán)益調(diào)整方案。11月13日，沈陽機(jī)床1530家債權(quán)人表決通過《沈陽機(jī)床股份有限公司重整計劃（草案）》，據(jù)統(tǒng)計，沈陽機(jī)床1530家債權(quán)人共持有沈陽機(jī)床183.07億元債券。11月14日，出資人也通過了沈陽機(jī)床相關(guān)草案表決；隨后，沈陽機(jī)床向沈陽中院提交了裁定批準(zhǔn)公司重整計劃的申請。并于次日收到沈陽中院送達(dá)的《民事裁定書》，裁定批準(zhǔn)公司重整計劃，并終止公司重整程序。

　　根據(jù)協(xié)議，通用技術(shù)集團(tuán)將投入18 億元資金用于整體重整沈陽機(jī)床，其中7億元由沈陽機(jī)床作為重整沈陽機(jī)床旗下的銀豐鑄造和優(yōu)尼斯裝備的投資款，剩余資金用于按照本重整計劃清償債務(wù)、補(bǔ)充流動資金。重整完成后，通用技術(shù)集團(tuán)將借助自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，幫助沈陽機(jī)床提升盈利能力，保障廣大債權(quán)人和職工的權(quán)益。

　　此外，沈陽機(jī)床擬集中剝離與未來業(yè)務(wù)規(guī)劃方向存在偏離的資產(chǎn)，加速不匹配資產(chǎn)的出清，為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型奠定堅實的良好基礎(chǔ)。重整計劃執(zhí)行期間，沈陽機(jī)床還將通過公開處置的方式進(jìn)行資產(chǎn)剝離，變現(xiàn)所得的資金將按照本重整計劃用于支付重整費(fèi)用、清償債權(quán)以及補(bǔ)充流動資金。

　　與此同時，沈陽機(jī)床重整中實施出資人權(quán)益調(diào)整，以沈陽機(jī)床現(xiàn)有總股本7.65億股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增12股的比例轉(zhuǎn)增合計約9.19億股。上述轉(zhuǎn)增股份不向原股東分配，由戰(zhàn)略投資人受讓約5.05億股；剩余約4.14億股按照本重整計劃規(guī)定用于清償債權(quán)。

　　此次沈陽機(jī)床的重整。如能順利執(zhí)行，或?qū)楸姸嘞萑雮鶆?wù)泥潭中的企業(yè)指出一條明路，沈陽機(jī)床的重整已成為資本盤活實業(yè)資產(chǎn)，幫助深陷債務(wù)泥潭中的制造業(yè)企業(yè)走出困境的重要案例，對資本助力實體經(jīng)濟(jì)有一定的示范意義。（投資者服務(wù)出品）■