摘要：昨日晚間，安徽【盛運(yùn)環(huán)保(300090)、股吧】（300090）(集團(tuán))股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱：盛運(yùn)環(huán)保，股票代碼：300090）發(fā)布了一則債務(wù)到期未能清償?shù)墓?，稱公司目前有81筆債務(wù)未清償，合計(jì)金額高達(dá)47.27億元。自盛運(yùn)環(huán)

　　昨日晚間，安徽盛運(yùn)環(huán)保(集團(tuán))股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱：盛運(yùn)環(huán)保，股票代碼：300090）發(fā)布了一則債務(wù)到期未能清償?shù)墓?，稱公司目前有81筆債務(wù)未清償，合計(jì)金額高達(dá)47.27億元。

　　自盛運(yùn)環(huán)保2018年爆發(fā)債務(wù)問(wèn)題以來(lái)，這家曾經(jīng)被眾人吹捧的環(huán)保牛股一直面臨著巨大的危機(jī)。大量債務(wù)到期無(wú)法清償、涉及多起訴訟、主要銀行賬戶被凍結(jié)、部分資產(chǎn)被查封凍結(jié)，甚至因?yàn)檫B續(xù)虧損兩年即將面對(duì)退市問(wèn)題。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，公司累計(jì)被凍結(jié)賬戶118戶，累計(jì)申請(qǐng)凍結(jié)金額31.67億元，累計(jì)凍結(jié)賬戶賬面余額4428.03萬(wàn)元，公司被凍結(jié)銀行賬戶尚無(wú)新的解凍情況。

　　對(duì)于債務(wù)危機(jī)的應(yīng)對(duì)，盛運(yùn)環(huán)保表示，目前公司在政府主導(dǎo)下積極尋求其他重組方以及與債權(quán)人相關(guān)方協(xié)商妥善的債務(wù)解決辦法，努力達(dá)成債務(wù)延期、和解方案。同時(shí)，公司內(nèi)部將通過(guò)壓縮開(kāi)支、資產(chǎn)處置、尋求地方政府支持等各項(xiàng)措施全力籌措償債資金，減輕公司資金壓力。

　　除此之外，盛運(yùn)環(huán)保還有大量的對(duì)外擔(dān)保和資金被占用。根據(jù)最新公告顯示，公司關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用盛運(yùn)環(huán)保資金16.56億元，經(jīng)營(yíng)性占用資金4.85億元，合計(jì)21.41億元；其他非關(guān)聯(lián)方共計(jì)占用公司資金15.46億元。但截至2019年11月底，以上款項(xiàng)均未清償，實(shí)控人開(kāi)曉勝也未代為清償。

　　曾經(jīng)的環(huán)保牛股為何淪落至這般田地，這還要從公司的轉(zhuǎn)型開(kāi)始說(shuō)起。

　　上市之初，盛運(yùn)環(huán)保主營(yíng)輸送機(jī)械產(chǎn)品和環(huán)保設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品為帶式輸送機(jī)和干法脫硫除塵一體化尾氣凈化處理設(shè)備。2012-2014年，盛運(yùn)環(huán)保分三次收購(gòu)了北京中科通用能源環(huán)保有限責(zé)任公司(下稱中科通用)100%股權(quán)，開(kāi)始轉(zhuǎn)型垃圾發(fā)電領(lǐng)域。

　　2014年年底，公司將持有的盛運(yùn)重工70%的股權(quán)、新疆煤機(jī)60%的股權(quán)和部分輸送機(jī)械相關(guān)資產(chǎn)作價(jià)3.42億元出售給剛成立不久的關(guān)聯(lián)方還是潤(rùn)達(dá)機(jī)械。2017年3月，公司將盛運(yùn)重工剩余25.78%的股權(quán)以1.06億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了潤(rùn)達(dá)機(jī)械，徹底剝離了輸送機(jī)械業(yè)務(wù)，開(kāi)始專注垃圾焚燒領(lǐng)域。

　　然而，國(guó)內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目基本上是采用BOT模式建設(shè)，工程的建設(shè)需要多項(xiàng)審核和批準(zhǔn)，項(xiàng)目開(kāi)工的前期時(shí)間長(zhǎng)，且投資規(guī)模巨大，回收周期長(zhǎng)。在完成中科通用的收購(gòu)之后，盛運(yùn)環(huán)保開(kāi)始在全國(guó)范圍內(nèi)大力發(fā)展垃圾發(fā)電項(xiàng)目，據(jù)悉，盛運(yùn)環(huán)保在2016、2017年年間，公司平均1個(gè)月能簽下約2個(gè)項(xiàng)目。盲目借債擴(kuò)張，占用了上市公司大量的資金。

　　圍繞垃圾發(fā)電項(xiàng)目，盛運(yùn)環(huán)保在2016年初定向增發(fā)募集了18.32億元，用于償還借款和補(bǔ)充流動(dòng)資本。此外，公司短期借款從2015年年初的7.67億元增加至2018年年底的12.55億元。

　　短債長(zhǎng)投，這是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的大忌，一個(gè)微小的環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題都有可能牽動(dòng)整體鏈條的運(yùn)營(yíng)。2018年1月12日，盛運(yùn)環(huán)保發(fā)行了一筆超短期融資債券“18盛運(yùn)環(huán)保SCP001”，按照約定，這筆債券于2018年10月9日到期，需兌付本息合計(jì)2.15億元，隨著到期兌付日的來(lái)臨，公司卻因流動(dòng)性緊張，未能支付本息。

　　上述債券的違約直接觸發(fā)了公司另一筆債券“16盛運(yùn)01”的加速清償條款，按照條款規(guī)定，公司需要在2018年10月11日之前兌付本息共計(jì)5.39億元，加速清償條款的觸發(fā)令盛運(yùn)環(huán)保的境況變得更為糟糕。

　　隨后多項(xiàng)的債務(wù)都涉及加速清倉(cāng)，而盛運(yùn)環(huán)保為了彌補(bǔ)債務(wù)，公司經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化，由于陷入較大債務(wù)危機(jī)，流動(dòng)性嚴(yán)重不足，公司項(xiàng)目建設(shè)基本處于停頓狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)十分困難。

　　截止2019年三季度，公司的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)103.89%，屬于嚴(yán)重資不抵債的情況。

　　泥足深陷的盛運(yùn)環(huán)保因?yàn)?017和2018年公司已經(jīng)虧損兩年，2019年前三季度公司依然有2.76億元的虧損，扭虧的難度巨大。目前離2019年結(jié)束只剩26天時(shí)間，盛運(yùn)環(huán)保要翻盤的時(shí)間已然不多。