股價(jià)及業(yè)績(jī)雙重壓力之下，【智云股份(300097)、股吧】（300097）（300097.SZ）實(shí)控人再次出讓股份引入戰(zhàn)投。

　　公告顯示，此次智云股份控股股東、實(shí)控人譚永良擬作價(jià)1.61億元向自然人李松強(qiáng)轉(zhuǎn)讓2066.6萬股公司股份。本次交易不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)變動(dòng)，李松強(qiáng)將持有公司7.51%股份成為第三大股東。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，主營(yíng)高端智能制造裝備的智云股份在2015年實(shí)施重大資產(chǎn)重組，收購(gòu)鑫三力切入3C智能制造裝備領(lǐng)域。2017年，譚永良還曾以總價(jià)7.78億元向鑫三力原股東、法定代表人師利全轉(zhuǎn)讓2755萬股，使得師利全成為上市公司第二大股東。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，上述兩筆股份轉(zhuǎn)讓完成后，譚永良將直接獲得現(xiàn)金對(duì)價(jià)9.39億元。

　　三年業(yè)績(jī)承諾順利完成，智云股份盈利能力也有了很大提升。但自去年開始，公司業(yè)績(jī)?cè)俅纬霈F(xiàn)下滑，今年前三季度營(yíng)業(yè)收入更是下降七成至2.27億，凈利潤(rùn)也由盈轉(zhuǎn)虧至0.9億。

　　而作為智云股份最重要的子公司，鑫三力今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。今年上半年，鑫三力營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為3194.35萬元、-8285.88萬元，這也是該公司并表后首次出現(xiàn)虧損。

　　需要注意的是，此前作價(jià)9.3億完成后鑫三力的收購(gòu)后，智云股份新增8.97億元商譽(yù)，盡管目前尚未計(jì)提減值，但在鑫三力已經(jīng)由盈轉(zhuǎn)虧的情況下，公司的商譽(yù)地雷也將引爆。

　　實(shí)控人擬1.61億引入戰(zhàn)投

　　12月11日晚間，智云股份披露股東權(quán)益變動(dòng)。公司控股股東、實(shí)控人譚永良擬向李松強(qiáng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的2066.6萬股公司股份，占公司股份總額的7.16%，占公司扣除回購(gòu)專用證券賬戶后股份總額的7.51%。

　　本次轉(zhuǎn)讓中，標(biāo)的股份每股作價(jià)7.79元，相較于智云股份12月11日收盤價(jià)8.52元/股折價(jià)8.6%左右，對(duì)應(yīng)交易總價(jià)約為1.61億元。

　　本次交易前，受讓方李松強(qiáng)未持有上市公司股份，譚永良直接持有上市公司8266.4萬股，占公司總股本的公司扣除回購(gòu)專用證券賬戶股數(shù)后的總股本的30.04%。本次轉(zhuǎn)讓完成后，譚永良持續(xù)數(shù)量下降為6199.8萬股，持股比例22.53%，公司實(shí)控權(quán)未發(fā)生變化。李松強(qiáng)持有公司股份2066.6萬股，持股比例7.51%，僅次于智云股份股東譚永良和師利全。

　　智云股份表示，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份，為公司引入認(rèn)可公司價(jià)值的戰(zhàn)略投資者，有利于優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、發(fā)揮股東資源優(yōu)勢(shì)、平衡業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模、改善公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、提升公司盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)及發(fā)展產(chǎn)生積極影響，促進(jìn)公司全體股東利益最大化。

　　值得一提的是，2017年11月20日，譚永良曾以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其持有的公司2755萬股股份轉(zhuǎn)讓給鑫三力的法定代表人師利全，占公司總股本的9.55%。此次交易中，標(biāo)的每股作價(jià)28.25元，對(duì)應(yīng)交易總價(jià)7.78億元。轉(zhuǎn)讓完成后，師利全持股比例由1.87%提升至11.42%，成為上市公司第二大股東。

　　若本次股份轉(zhuǎn)讓完成，譚永良兩筆交易預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)讓4821.6萬股股份，直接獲得現(xiàn)金9.39億元。

　　不過，近幾個(gè)月以來智云股份二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。年初隨著大盤回溫，智云股份股價(jià)在三月份時(shí)曾沖高至17.3元/股，此后震蕩下行，11月15日一度跌至7.69元/股。受引入戰(zhàn)投消息影響，昨日智云股份盤中漲停，報(bào)收9.37元/股，相較于今年年內(nèi)最高價(jià)仍下跌45.84%。

　　前三季度由盈轉(zhuǎn)虧0.9億

　　伴隨著股價(jià)下行的是智云股份由盈準(zhǔn)虧的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　公開資料顯示，智云股份原是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能裝備方案解決商，主要為國(guó)內(nèi)汽車廠商提供自動(dòng)化制造工藝系統(tǒng)研發(fā)及系統(tǒng)集成服務(wù)。

　　2010年登陸創(chuàng)業(yè)板后，智云股份業(yè)績(jī)就開始出現(xiàn)起伏波動(dòng)。2012年公司凈利潤(rùn)就由上市當(dāng)年的2704.48萬減少至310.35萬元，此后兩年有所回溫，也均在3000萬元之下。

　　2015年，智云股份先后完成對(duì)吉陽科技、鑫三力的收購(gòu)，在原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上切入鋰電高端制造裝備與3C智能制造裝備，投資金額分別為0.55億元、9.3億元。

　　上述收購(gòu)?fù)瓿珊螅?015年末智云股份商譽(yù)余額由0增長(zhǎng)至9.1億元，其中鑫三力并表形成商譽(yù)8.97億元。

　　與此同時(shí)，師利全等鑫三力原股東作出業(yè)績(jī)承諾，標(biāo)的公司2015年至2017年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)將分別不低于0.6億元、0.8億元、1億元。

　　隨著業(yè)績(jī)承諾的實(shí)施，智云股份盈利能力有了很快的提升。2015年至2017年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.21億、6.02億、9.13億，凈利潤(rùn)分別為0.54億、0.93億、1.7億。同期，鑫三力業(yè)績(jī)承諾完成率分別為106.31%、103%、201.78%。

　　其中，2016年智云股份以1.11億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓全部所持吉陽科技股份，確認(rèn)投資收益5978萬元。而在扣除此部分損益后，公司當(dāng)期凈利潤(rùn)0.34億元，同比下降34.17%。

　　不過，2018年智云股份再次出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。當(dāng)期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.76億元，同比增長(zhǎng)6.89%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別1.23億元、1.12億元，同比減少28.01%、33.69%。公司稱主要系已確認(rèn)收入的個(gè)別合同毛利率有所下降，對(duì)平均毛利率產(chǎn)生了較大影響。

　　而今年前三季度，智云股份業(yè)績(jī)大打折扣。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.27億元，同比減少70.74%；凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧9003.48萬元、9547.37萬元，同比減少164.07%、173.57%。

　　對(duì)此，智云股份表示3C智能制造裝備板塊受行業(yè)轉(zhuǎn)型周期、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素的影響，傳統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)需求增速放緩，2019年承接的新產(chǎn)品訂單研發(fā)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)尚未驗(yàn)收確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入；此外公司繼續(xù)增加了在OLED模組相關(guān)自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)域的研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用增加。

　　需要注意的是，今年上半年，作為智云股份重要的業(yè)務(wù)載體，鑫三力營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為3194.35萬元、-8285.88萬元，這也是鑫三力并表后首次出現(xiàn)虧損，上年同期鑫三力營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為4.09億元、9273.62萬元。

　　截至今年三季度末，智云股份商譽(yù)賬面余額仍高達(dá)8.97億元，均為鑫三力并表時(shí)產(chǎn)生，且近年來未發(fā)生商譽(yù)減值情況。但鑫三力今年業(yè)績(jī)突然“變臉”，智云股份也將面臨著巨額商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。