12月16日,東莞【金太陽(yáng)(300606)、股吧】（300606）研磨股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金太陽(yáng)”)回復(fù)深交所問(wèn)詢(xún)函時(shí)說(shuō)明了收購(gòu)東莞市金太陽(yáng)精密技術(shù)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金太陽(yáng)精密”、“標(biāo)的公司”)評(píng)估值增幅較大的原因及合理性。同時(shí)雙方業(yè)務(wù)的融合與相互促進(jìn)有望帶來(lái)重大利好。

　　12月3日,金太陽(yáng)披露公告稱(chēng)計(jì)劃以現(xiàn)金出資21,624萬(wàn)元收購(gòu)公司控股子公司金太陽(yáng)精密34%的股權(quán),交易完成后公司持有標(biāo)的公司股權(quán)比例將達(dá)到85%。

　　據(jù)了解,標(biāo)的公司研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售高端智能數(shù)控設(shè)備和3C電子精密結(jié)構(gòu)件,自主研發(fā)五軸智能數(shù)控機(jī)床,用于塑膠、金屬、玻璃、陶瓷材料的磨拋,具有環(huán)保、安全、高效、精密的優(yōu)勢(shì)。其2017年12月成立,2018年3月發(fā)生股權(quán)變更,截至2019年10月31日,其評(píng)估值為53,882萬(wàn)元,增值率為246.34%,而此次交易作價(jià)為63,600萬(wàn),主要原因是雙方協(xié)同效應(yīng)帶來(lái)的增值以及相關(guān)歷史因素和正體成本的綜合考慮。

　　標(biāo)的公司成立時(shí),金太陽(yáng)就以現(xiàn)金出資并持有控股股權(quán),金太陽(yáng)主要從事各類(lèi)高檔、精密涂附磨具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,標(biāo)的公司主要從事研磨拋光設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,二者存在較強(qiáng)的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。對(duì)于雙方的下游客戶(hù)群體的部分交叉,可以進(jìn)行相互的客戶(hù)滲透,借此優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)資源的使用效率,以更優(yōu)的營(yíng)銷(xiāo)成本擴(kuò)大產(chǎn)品銷(xiāo)售。

　　標(biāo)的公司的數(shù)據(jù)顯示,2018年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入12,563.46萬(wàn)元,2019年1-10月實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入12,851.81萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)10.45%,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度較快。

　　而評(píng)估機(jī)構(gòu)也預(yù)測(cè)標(biāo)的公司未來(lái)的營(yíng)收有較大的增長(zhǎng)。目前,標(biāo)的公司原有客戶(hù)如重慶奧爾瑪智能裝備科技有限公司、宜賓市恒美科技有限公司等,有較強(qiáng)意向繼續(xù)采購(gòu)并加大采購(gòu)量,原因是近期西南區(qū)域(尤其成都、重慶)吸引了較多 3C 行業(yè)制造企業(yè)投資建廠(chǎng),如富士康在成都投資建廠(chǎng)生產(chǎn),OPPO、VIVO 在重慶投資建廠(chǎng)生產(chǎn)等,帶動(dòng)了當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,下游需求增長(zhǎng)預(yù)期較好。

　　另外,標(biāo)的公司在5G領(lǐng)域有所布局?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)5G布局明顯加快,國(guó)務(wù)委員王勇表示,5G融合大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù),為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了難得契機(jī),為拓展經(jīng)濟(jì)發(fā)展新空間提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。在這方面,標(biāo)的公司已與深圳市【飛榮達(dá)(300602)、股吧】（300602）科技股份有限公司就5G天線(xiàn)合作項(xiàng)目達(dá)成重要合作意向,為其供應(yīng)5G天線(xiàn)零部件,2019年已開(kāi)始供貨。標(biāo)的公司進(jìn)5G熱門(mén)賽道,發(fā)展增速優(yōu)勢(shì)有望遠(yuǎn)超出同行。

　　就目前重要客戶(hù)的意向合作情況而言,標(biāo)的公司2019年11-12月、2020年及2021年的預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的收入分別為4,372.89萬(wàn)元、27,720.79萬(wàn)元以及29,106.83萬(wàn)元?；跇?biāo)的公司重要客戶(hù)意向合作情況的預(yù)計(jì)收入能夠支持收益法營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè),因此收益法營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)具備合理性。

　　由于研磨拋光設(shè)備行業(yè)內(nèi)上市公司較少,金太陽(yáng)此次收購(gòu)標(biāo)的公司,不僅會(huì)得到標(biāo)的公司作為一個(gè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)實(shí)體的價(jià)值,還會(huì)因協(xié)同效應(yīng)而實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)的擴(kuò)大和增值。