暴力裁員似乎成了近段時(shí)間的熱門話題，前有網(wǎng)易、后有華為，現(xiàn)如今【完美世界(002624)、股吧】（002624）也陷入了暴力裁員風(fēng)波。

　　12月15日，一名自稱是完美世界員工的網(wǎng)友在社交平臺(tái)發(fā)文，講述自己生病后被完美世界暴力裁員的經(jīng)過。

　　此文隨后在網(wǎng)絡(luò)傳開，引發(fā)很多網(wǎng)友關(guān)注。12月16日晚間，完美世界對(duì)外表示，雙方已協(xié)商解除勞動(dòng)合同。這位員工也用自己的網(wǎng)絡(luò)賬號(hào)發(fā)出了多個(gè)信息，表示事情已經(jīng)圓滿解決了。他表示，感謝公眾的支持，也對(duì)媒體朋友的關(guān)注表示感謝，其與完美世界已經(jīng)協(xié)商妥善處理，之后會(huì)安心養(yǎng)病，并祝福朋友們工作順利，身體健康。

　　裁員事件告一段落，可是完美世界的管理漏洞及公司本質(zhì)卻盡顯無疑。

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是表，控制人頻繁套現(xiàn)是里：公司未來如何可期？

　　據(jù)其最新的財(cái)報(bào)顯示，2019Q1-Q3，完美世界實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為58.12億，同比增長(zhǎng)5.43%，歸母凈利潤(rùn)14.76億，同比增長(zhǎng)12.00%，扣非后凈利潤(rùn)14.20億，同比增長(zhǎng)28.47%。

　　值得注意的是，隨著公司2018年轉(zhuǎn)讓了院線業(yè)務(wù)，其收入于2018年8月起不再納入合并范圍，剔除該影響，營(yíng)收同比將增長(zhǎng)16.10%；19年上線手游《完美世界》《云夢(mèng)四時(shí)歌》采用授權(quán)代理模式，收入計(jì)量方法不同于自營(yíng)，營(yíng)收實(shí)際增速大于16.10%。因此，該公司前三季度業(yè)績(jī)基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　不過，單看第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，就沒那么靚麗了。財(cái)報(bào)顯示，第三季度營(yíng)業(yè)收入為22億元，同比增長(zhǎng)16.8%，歸母凈利潤(rùn)為4.55億元，同比下降15.00%，扣非凈利潤(rùn)4.47億元，同比增長(zhǎng)12.13%

　　2019年以來，完美世界一直在回購(gòu)股份。

　　2019年7月30日，公司公告稱，回購(gòu)實(shí)施完成，即通過集中競(jìng)價(jià)的方式累計(jì)回購(gòu)約2212.52萬股，占公司總股本的1.68%，耗資約5.50億元，這些回購(gòu)的股份已經(jīng)全部完成注銷。

　　幾天后的8月7日，完美世界再次公告稱，基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，為維護(hù)廣大投資者的利益，增強(qiáng)投資者信心，同時(shí)完善公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)的方式回購(gòu)股份，價(jià)格不超過36元/股，耗資不低于3億元且不超過6億元，回購(gòu)的股份將主要用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。

　　之后，完美世界于9月20日首次通過股票回購(gòu)專用賬戶以集中競(jìng)價(jià)方式實(shí)施回購(gòu)股份，回購(gòu)股份7萬股，占公司總股本的0.0054%，最高成交價(jià)為28.80元/股，最低成交價(jià)為28.73元/股，成交總金額為201.34萬元（不含交易費(fèi)用）。

　　就在公司回購(gòu)的同時(shí)，完美世界董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人池宇峰卻在減持。

　　今年6月20日和21日，池宇峰兩次通過大宗交易總共減持1803萬股，減持均價(jià)分別為23.48元/股和23.14元/股，總共套現(xiàn)約4.2億元。

　　今年11月29日，池宇峰再次減持通過大宗交易減持2579.99萬股，此次減持股份均價(jià)為30.76元/股，一次就套現(xiàn)約7.94億元。

　　通過6月和11月這三次減持，池宇峰累計(jì)套現(xiàn)達(dá)到12億元。

　　值得注意的是，完美世界2016年重組時(shí)的股份今年6月18日解禁，這其中就包括池宇峰持有的1.76億股股份，所以池宇峰在限售解除僅兩天后，就迫不及待地開始減持。

　　一般而言，股東減持大部分原因是不看好公司發(fā)展，認(rèn)為公司股價(jià)上升的空間已經(jīng)比較小，至于池宇峰今年為何頻繁套現(xiàn)，目前并未發(fā)現(xiàn)相關(guān)聲明。

　　影視寒冬加劇，游戲發(fā)展受限：完美世界的未來將走向何方？

　　據(jù)資料顯示，完美世界是中國(guó)大型的影游綜合體，業(yè)務(wù)涵蓋完美世界影視和完美世界游戲兩大板塊。其主要業(yè)務(wù)包括網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營(yíng)；電視劇、電影的制作、發(fā)行以及藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)。還能分散

　　影視與游戲結(jié)合越來越緊密，完美世界從游戲切入影視領(lǐng)域，可謂是一招妙棋，兩個(gè)行業(yè)資源互通，還能分散風(fēng)險(xiǎn)。可是天算不如人算，去年游戲寒冬至今尚未根除，今年又迎來了影視劇寒冬，可謂是禍不單行。

　　2018年游戲市場(chǎng)增長(zhǎng)大幅放緩，2019年微妙的變化悄然發(fā)生。此前不少人認(rèn)為行業(yè)挑戰(zhàn)來自監(jiān)管以及短視頻等其他娛樂方式的崛起，但本質(zhì)上還是行業(yè)沒有跟上用戶需求的升級(jí)。

　　游戲業(yè)從始至終都是一個(gè)低成功率的行業(yè)，按之前統(tǒng)計(jì)只有3%的成功概率，絕大多數(shù)游戲根本無法盈利。行業(yè)呼喚變化，亦呼喚新的增量。更長(zhǎng)遠(yuǎn)的認(rèn)知與布局才能助推中國(guó)游戲打開天花板。

　　不僅用戶在向頭部集中，整個(gè)行業(yè)里的資金、技術(shù)和人才都向大廠流入。有業(yè)內(nèi)人士粗略估計(jì)，現(xiàn)在騰訊和網(wǎng)易占去了行業(yè)里至少四分之三的資源，其他公司，包括完美、巨人在內(nèi)，只能爭(zhēng)奪剩余的兩成。而在寒冬之后，死掉的公司更多，集中趨勢(shì)會(huì)更加明顯。

　　影視劇寒冬較去年的游戲寒冬，絲毫不差。影視寒冬是個(gè)老生常談的話題了，近日，根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，有1884家影視公司關(guān)停，具體表現(xiàn)為公司狀態(tài)注銷、吊銷、清算、停業(yè)。

　　前不久，明道在某綜藝上透露自己無戲可拍，這也反映出大多數(shù)影視從業(yè)者的生存現(xiàn)狀。據(jù)秋交會(huì)上發(fā)布的報(bào)告顯示，今年1月到9月份，全國(guó)連續(xù)劇備案數(shù)較去年下降27.1%，集數(shù)下降30.1%，影視寒冬狀況可見一斑，昔日的娛樂資本風(fēng)光不再。

　　盡管完美世界的財(cái)報(bào)看似交出來不錯(cuò)的答卷，但是市場(chǎng)寒冬加劇，而且是兩項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)均置身于寒冬之中，未來能撐多久，尚未可知。

　　除此之外，完美世界主營(yíng)的游戲與影視業(yè)務(wù)均屬于強(qiáng)“周期性”業(yè)務(wù)，它一時(shí)的業(yè)績(jī)好壞并不能直接代表企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀；直接原因在于，市場(chǎng)對(duì)于完美世界存在著大量諸如下面的質(zhì)疑：旗下影視和游戲業(yè)務(wù)如何保持目前的增速水平，特別是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之下？完美影視的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是不是主要靠資本支出？?jī)纱笾鳡I(yíng)業(yè)務(wù)什么時(shí)候能夠產(chǎn)生協(xié)同作用？

　　一個(gè)主流的觀點(diǎn)是，完美影視的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)是得益于資本支出帶來的增長(zhǎng)，并非影視業(yè)務(wù)的“內(nèi)生增長(zhǎng)”。而即便在數(shù)字上實(shí)現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)，完美影視的核心業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表現(xiàn)、規(guī)模與影響力在整個(gè)影視行業(yè)內(nèi)部也并沒有太大的優(yōu)勢(shì)，甚至國(guó)內(nèi)頭部影視公司名單中，往往并沒有完美影視的身影。

　　國(guó)內(nèi)影視行業(yè)一直是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較大的行業(yè)，影視環(huán)境成熟度不高、行業(yè)受管制性較強(qiáng)、投資與回報(bào)周期較長(zhǎng)，這些因素都導(dǎo)致了完美影視并沒有影視行業(yè)“大佬”們那樣的強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

　　需要指出的是，完美影視目前主要投資的影視劇集與其主營(yíng)游戲業(yè)務(wù)并沒有產(chǎn)生比較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)協(xié)同，它與國(guó)內(nèi)的其他大多數(shù)影視公司一樣，缺乏自身核心版權(quán)IP，所以完美影視的整體營(yíng)收狀況其實(shí)是很難預(yù)測(cè)的，只能根據(jù)每次新推出的內(nèi)容劇集來“賭”未來。

　　再加上影視業(yè)務(wù)“先投入，后播出”的周期特性，完美影視在一定程度上還提高了完美世界的債務(wù)比例，這當(dāng)然就讓市場(chǎng)對(duì)于完美影視的發(fā)展始終抱有懷疑的態(tài)度了。