營收持續(xù)下滑的【新世界(600628)、股吧】（600628.SH），儼然已經(jīng)將非經(jīng)常性損益作為增厚業(yè)績的一大利器。

　　新世界是一家集現(xiàn)代百貨、旅游休閑和娛樂綜合消費相融一體的百貨零售企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為百貨零售，近年來，受電商沖擊，公司營收不斷下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年，新世界的營收就已經(jīng)實現(xiàn)35.48億元，到了2018年，公司的營收下滑到27.76億元。今年前三季度，公司的營收實現(xiàn)12.44億元，同比再下滑37.09%。

　　在此情況下，新世界的業(yè)績對非經(jīng)常性收益的依賴明顯增強。今年前三季，公司收到政府補助3083萬元，為公司貢獻60.15%凈利潤。

　　12月26日，新世界發(fā)布又公告，收到政府獎勵資金3300萬元。

　　補助貢獻六成凈利

　　公開資料顯示，新世界是一家擁有九十多年歷史的老字號，前身為1915年創(chuàng)建的“新世界游樂場”，1958年合并組建“新世界百貨商場”，主營百貨零售。1993年，在上交所掛牌上市，跨入全國商業(yè)十強行列。目前，新世界擁有一家百貨零售門店――新世界城。

　　不過，今年3月起，新世界城開始閉店裝修，導(dǎo)致公司盈利能力大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，新世界的凈利潤為5125.90萬元，同比下滑78.80%。而此前的半年報顯示，公司上半年的凈利潤尚在7429.70萬元，同比下降62.04%。這意味著，新世界第三季度出現(xiàn)了2000多萬元的虧損。

　　2013年，新世界主業(yè)受到電子商務(wù)沖擊，當(dāng)年，公司的扣非凈利潤實現(xiàn)1.92億元，同比下滑11.80%。

　　之后，新世界的業(yè)績連續(xù)陷入兩年下滑。直到2016年和2017年，公司連續(xù)兩年處置資產(chǎn)，分別取得非經(jīng)常性收益1.99億元和2.28億元，讓新世界的業(yè)績連續(xù)兩年出現(xiàn)高速增長。

　　然而，到了2018年，公司沒有對資產(chǎn)再進行處置，同時，公司收到的政府補助下降到3116.42萬元，比2016年減少了近一半，新世界業(yè)績便再次迎來下滑。2018年，新世界凈利潤實現(xiàn)2.73億元，同比下滑39.13%。

　　今年，補助又成為新世界重要的利潤來源。數(shù)據(jù)顯示，前三季度公司收到補助3083萬元，在同期凈利潤中占60.15%。

　　12月26日，新世界發(fā)布公告稱，公司近日收到上海市黃浦區(qū)財政局政府關(guān)于促進商業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整引導(dǎo)獎勵資金3300萬元，上述3300萬元補助將以“營業(yè)外收入”計入公司當(dāng)期損益。

　　營業(yè)收入持續(xù)下滑

　　受到電商沖擊后，新世界的營收已經(jīng)連續(xù)多年下滑。

　　早在2012年，新世界的營收就已經(jīng)實現(xiàn)35.48億元，同比增長10.09%。自2013年受到?jīng)_擊后，公司營收便持續(xù)下滑。

　　2013年-2018年，新世界的營收分別是34.50億元、33.33億元、31.14億元、30.18億元、30.22億元、27.76億元，除2017年微增0.13%外，公司的營收一直在下滑。今年前三季度，公司的營收實現(xiàn)12.44億元，同比再下滑37.09%。

　　事實上，近年來，新世界也寄希望于多元化經(jīng)營來補齊在零售行業(yè)受到的沖擊，相繼在醫(yī)藥銷售及酒店服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域進行布局。

　　不過，梳理其過往財報顯示，酒店服務(wù)業(yè)為公司貢獻的營收較少，多年以來，貢獻的營收均不足一成；醫(yī)藥銷售則每年為公司貢獻約四分之一的營收，逐漸成為新世界的第二業(yè)務(wù)。

　　不過，最近幾年，新世界的醫(yī)藥銷售業(yè)務(wù)也明顯陷入發(fā)展瓶頸，自2014年起，醫(yī)藥行業(yè)的營收一直在下滑和微增之間掙扎。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年-2019上半年，新世界在醫(yī)藥行業(yè)的營收分別是8.12億元、8.11億元、8.21億元、7.98億元、5.94億元和2.90億元，同比分別增長2.44%、-0.10%、1.21%、-2.79%、-25.55%和6.62%。因此，在公司第一主業(yè)受閉店裝修影響較大時，第二主業(yè)也未能及時拉回公司業(yè)績，導(dǎo)致公司今年業(yè)績降幅持續(xù)擴大。