【金螳螂(002081)、股吧】 ：龍頭創(chuàng)新爭取新突破

　　金螳螂（002081）（002081）是一家以室內(nèi)裝飾為主體，融幕墻、景觀、軟裝、家具、機電設備安裝等為一體的綜合性專業(yè)化裝飾集團。公司承接的項目包括公共建筑裝飾和住宅裝飾等，涵蓋酒店裝飾、文體會展建筑裝飾、商業(yè)建筑裝飾、交通運輸基礎設施裝飾、住宅裝飾等多種業(yè)務形態(tài)。

　　金螳螂作為 【中國建筑(601668)、股吧】 裝飾行業(yè)的龍頭企業(yè)，已連續(xù)16年保持行業(yè)第一，相繼完成青島上合組織峰會主會場、青島大劇院、西安W酒店、長江商學院、南京卓美亞酒店、海瀾馬兒島酒店、中國尊、北京新機場等項目，獲得了廣泛好評。截止2019年度，公司榮獲魯班獎（參建）113項、全國裝飾獎358項，繼續(xù)領跑裝飾行業(yè)。

　　設計是建筑裝飾的核心，公司擁有超過6000 名海內(nèi)外設計師，為全球最大的室內(nèi)設計師團隊。公司成立至今作品遍及80個國家或地區(qū)，共完成超過1000個國內(nèi)外五星酒店項目。未來，金螳螂還將不斷通過資源整合應對各個細分市場，力爭在各細分領域都達到行業(yè)領先，不斷提升金螳螂設計的核心競爭力，打造中國裝飾設計第一品牌。

　　龍頭優(yōu)勢促市占率持續(xù)提升，盈利穩(wěn)健持續(xù)增長。公司作為公裝龍頭近年來市占率不斷提升，由2003年的0.2%顯著提升至2018年的1.0%，主要是通過以下途徑持續(xù)強化核心競爭力：1）憑借突出的設計優(yōu)勢，加大公開標及EPC業(yè)務承接力度；2）完善供應鏈管理機制，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應；3）推出針對公共建筑的BIM系統(tǒng)，推進工業(yè)化、信息化轉(zhuǎn)型；4）探索全屋定制OEM+ODM模式，以實現(xiàn)全屋定制產(chǎn)品優(yōu)勢。公司市占率提升促Q(mào)3收入與盈利絕對額均創(chuàng)歷史單季新高。預計隨著公司前期公裝訂單持續(xù)轉(zhuǎn)化、家裝業(yè)務調(diào)整充分，未來有望持續(xù)穩(wěn)健增長。

　　在“十三五”規(guī)劃的收官之年，金螳螂將直面挑戰(zhàn)，繼續(xù)堅持以客戶為中心、不轉(zhuǎn)包、不掛靠的經(jīng)營管理理念，充分發(fā)揮行業(yè)領頭作用，秉持匠心、鑄就精品，實現(xiàn)發(fā)展新突破！

　　研究員觀點：2019年1~11月全國商品房竣工面積同比下降4.5%，降幅顯著收窄，在融資全面收緊背景下，開發(fā)商預計仍將使用加快推盤和開工的快周轉(zhuǎn)模式，預計后續(xù)建安投資仍可保持較快增速，竣工端有望繼續(xù)改善，短期利好地產(chǎn)后周期裝飾龍頭。中長期來看，我國建筑耐久年限一般為50年，而建筑裝飾使用年限遠遠小于建筑結構，一般為5~10年，疊加裝飾消費不斷升級換代，裝飾行業(yè)具有消費屬性，需求端優(yōu)于土建施工，行業(yè)有望展現(xiàn)較好成長性。金螳螂的龍頭優(yōu)勢促市占率持續(xù)提升，盈利穩(wěn)健持續(xù)增長。持續(xù)強化核心競爭力：憑借突出的設計優(yōu)勢，加大公開標及EPC業(yè)務承接力度；完善供應鏈管理機制，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應；推出針對公共建筑的BIM系統(tǒng)，推進工業(yè)化、信息化轉(zhuǎn)型；探索全屋定制OEM+ODM模式，以實現(xiàn)全屋定制產(chǎn)品優(yōu)勢。公司市占率提升促Q(mào)3收入與盈利絕對額均創(chuàng)歷史單季新高。預計隨著公司前期公裝訂單持續(xù)轉(zhuǎn)化、家裝業(yè)務調(diào)整充分，未來有望持續(xù)穩(wěn)健增長！