2020年首個(gè)交易日，兩市第一高價(jià)股貴州茅臺（600519）股價(jià)跳水，市值蒸發(fā)665.68億元。

　　貴州茅臺昨日公告2019年生產(chǎn)經(jīng)營情況，業(yè)績略低于市場預(yù)期，值得注意的是，結(jié)合當(dāng)年各季財(cái)報(bào)，貴州茅臺營收、凈利潤增速出現(xiàn)逐季放緩格局。

　　去年業(yè)績增速逐季放緩

　　昨日開盤前，貴州茅臺發(fā)布了關(guān)于2019年生產(chǎn)經(jīng)營情況的公告，公司稱初步核算，2019年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入885億元左右，同比增長15%左右;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤405億元左右(以下簡稱凈利潤)，同比增長15%左右。

　　雖然貴州茅臺稱2019年?duì)I收、利潤等數(shù)據(jù)僅為初步核算，未經(jīng)會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，但仍其增速出乎市場意料。因?yàn)椋?018年，貴州茅臺營收增長26.43%，凈利潤增速也達(dá)到了30%，2019年?duì)I收增速減少11個(gè)百分點(diǎn)以上，凈利潤增速更是腰斬。對此，市場普遍認(rèn)為貴州茅臺2019年的凈利潤增速低于預(yù)期。

　　此外，貴州茅臺核心產(chǎn)品茅臺酒在2019年的生產(chǎn)增速明顯放緩也令人關(guān)注。貴州茅臺昨日公告中還公布了相關(guān)產(chǎn)量數(shù)據(jù)，初步核算，2019年度生產(chǎn)茅臺酒基酒約4.99萬噸，系列酒基酒約2.51萬噸。這意味著，貴州茅臺2019年生產(chǎn)的茅臺酒基酒較2018年4.97萬噸僅增長0.4%，但2018年增速為10.08%。不過，系列酒基酒產(chǎn)量則同比大增22.44%，2018年為同比下降1.98%。

　　2019年?duì)I收、凈利潤增長雙雙明顯放緩的同時(shí)，記者還注意到作為第一高端白酒和大消費(fèi)總龍頭，貴州茅臺2019年的營收、凈利潤均出現(xiàn)了增長逐季放緩現(xiàn)象。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，貴州茅臺2019年一季報(bào)、中報(bào)、三季報(bào)，營收分別增長22.21%、16.80%、15.53%，凈利潤分別增長31.91%、26.56%、23.13%。

　　結(jié)合公司預(yù)計(jì)的2019年?duì)I收、凈利潤增速均在15%左右看，貴州茅臺2019年增長逐季放緩趨勢明顯。這與貴州茅臺2017年逐季增長，2018年上半年逐季增長、三季度下降后四季度增長提速的態(tài)勢，迥然不同。

　　而貴州茅臺今年?duì)I收增長可能繼續(xù)放緩，昨日公告中，貴州茅臺表示，2020年度計(jì)劃安排營業(yè)總收入同比增長10%。此前幾天，貴州茅臺公告表示，2020年度茅臺酒銷售計(jì)劃為3.45萬噸左右，而2018年底披露的2019年度茅臺酒銷售計(jì)劃為3.1萬噸左右。

　　部分大資金或“踩雷”

　　一時(shí)間，貴州茅臺怎么了的疑問在市場翻涌，股價(jià)也立刻對貴州茅臺增長放緩給出了反映，昨日貴州茅臺股價(jià)大幅跳空低開，之后弱勢運(yùn)行，最高跌逾5.60%，收盤時(shí)仍大跌4.48%，報(bào)1130元，市值蒸發(fā)665.68億元的同時(shí)，成交量急劇放大，高達(dá)166.97億元，創(chuàng)下上市以來歷史天量，其中凈流出14.61億元。

　　記者注意到，去年9月以來，貴州茅臺股價(jià)長時(shí)間運(yùn)營在1130元之上，11月19日還創(chuàng)1241.61元的歷史高位，也就是說，去年三季度之后、尤其是四季度，買入貴州茅臺的資金，可能會蒙受損失。

　　貴州茅臺作為機(jī)構(gòu)重倉股，統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年三季度末，包括QFII、基金、險(xiǎn)資、券商、陸股通等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者共持有貴州茅臺10.02億股，占公司總股本比例79.75%。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，陸股通持有貴州茅臺數(shù)量還較去年三季度末增加178.80萬股，其中僅去年12月20日之后至元旦前，就加倉了145.08萬股，該期間貴州茅臺僅一天股價(jià)低于1130元。此外，去年三季報(bào)顯示，險(xiǎn)資在三季度新進(jìn)330.933萬股。

　　記者還梳理發(fā)現(xiàn)，元旦前一天，還有資金通過大宗交易平臺，溢價(jià)10%以1304.38元高價(jià)買入1617.43萬元貴州茅臺。此外，僅貴州茅臺去年12月份從不到1120元起逐漸震蕩回升至1185元期間，機(jī)構(gòu)專業(yè)席位也多次通過大宗交易平臺合計(jì)買入貴州茅臺6.79萬股，成交均價(jià)1153.34元，也有多個(gè)券商自營席位在1130元之上買入貴州茅臺。

　　昨日，大同證券分析師劉云峰也向大眾證券報(bào)記者表示，機(jī)構(gòu)重倉持有貴州茅臺，不排除昨日167億元天量成交額中有機(jī)構(gòu)出逃。