摘要：作為擁有“拉芳”、“美多絲”、“雨潔”、“圣峰”等日化品牌的A股上市公司拉芳家化（603630）（603630），在進入2020年之后卻因“網(wǎng)紅經(jīng)濟”概念的火爆一度成為了市場關注的焦點。然而，“網(wǎng)紅經(jīng)濟”

　　作為擁有“拉芳”、“美多絲”、“雨潔”、“圣峰”等日化品牌的A股上市公司拉芳家化（603630），在進入2020年之后卻因“網(wǎng)紅經(jīng)濟”概念的火爆一度成為了市場關注的焦點。

　　然而，“網(wǎng)紅經(jīng)濟”的熱度剛過去一周之后，拉芳家化卻因募集資金使用和管理不規(guī)范、財務信息披露不準確、有關責任人在職責履行方面存在違規(guī)等行為而受到上交所的監(jiān)管關注。

　　受此影響，拉芳家化的股價出現(xiàn)了“兩重天”行情走勢，公司股價也從前期高點的16.34元每股下跌至1月10收盤時的14.55元每股，跌幅超過10%。

　　愛生活，如何再“愛拉芳”

　　“愛生活，愛拉芳”這句廣告語，它是成功的也是失敗的。成功之處在于這句廣告語幾乎承載了一代人的記憶，而失敗之處在于消費只是記住的廣告，卻忘記了產(chǎn)品的本身。

　　眾所周知，日化品市場競爭的激烈是從未停止過的，最為代表性的就是兩大巨頭寶潔和聯(lián)合利華，其兩者從產(chǎn)品到市場無時無刻不在競爭。而作為國產(chǎn)日化企業(yè)的拉芳家化，在近二十年時間里，依舊沒有形成強有力的品牌競爭。

　　創(chuàng)建于2001年的拉芳家化，經(jīng)過多年發(fā)展于2017年正式在上交所掛牌上市，而剛剛上市的拉芳家化變達到事業(yè)的巔峰，公司股價持續(xù)上漲達到55.46元每股（向前復權），市值最高時超過了120億元。

　　不過，由盛轉(zhuǎn)衰往往都是在一夜之間發(fā)生。也是在2017年上市的當年，拉芳家化的業(yè)績便出現(xiàn)大變臉，同年實現(xiàn)凈利潤為1.38億元，同比下滑了7.46%。到了2018年，公司業(yè)績繼續(xù)下滑，實現(xiàn)凈利潤為1.27億元，同比再度下滑了7.88%。

　　業(yè)績下降愈發(fā)明顯的是進入2019年之后，拉芳家化業(yè)績不僅沒有好轉(zhuǎn)，反而下滑的幅度大幅增加。三季報披露，拉芳家化前三季度實現(xiàn)營收近6.96億元，同比下降近1.84%；實現(xiàn)凈利潤僅有5754.15萬元，同比大幅下降56.49%。

　　對于業(yè)績持續(xù)下滑的主要原因，歸根結(jié)底是因為消費者似乎并不怎么“愛拉芳”了。公開資料顯示，拉芳家化的主要核心產(chǎn)品為洗發(fā)水、護發(fā)素和沐浴露等洗護類產(chǎn)品，占比公司營業(yè)收入超過90%。

　　從2016年至2018年的近三年財報可以看出，拉芳家化扣非后凈利潤實現(xiàn)1.40億、1.23億、1.08億，分別同比增長-1.39%、-12.23%、-11.98%，呈現(xiàn)了明顯下跌趨勢。另外在2019年前三季度，拉芳家化的洗護類產(chǎn)品平均售價不到22元/kg，比2018年下降超10%，公司毛利率約為55%，比2018年下降6個百分點。

　　而拉芳家化近年之所以業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑，主要還是因為公司的產(chǎn)品創(chuàng)新跟不上和市場份額不足所致。了解到，作為日化的巨頭企業(yè)寶潔公司，旗下僅洗護類品牌就擁有潘婷、飄柔、海飛絲、沙宣等。相比如寶潔，拉芳家化卻顯得單一，目前能夠被市場廣為熟悉的品牌只有拉芳。

　　不僅如此，拉芳家化的產(chǎn)品創(chuàng)新也一直更不上，公司每年在研發(fā)方面的投入僅為消費費用的10%左右，這導致公司旗下的最為知名的拉芳品牌逐漸被消費者所遺棄。

　　連續(xù)兩年被上交所監(jiān)管關注

　　2020年1月9日，上交所官網(wǎng)披露了拉芳家化的紀律處分決定，對公司及其時任董事長兼總經(jīng)理吳桂謙、董事會秘書張晨、財務總監(jiān)張偉給予監(jiān)管關注。

　　上交所表現(xiàn)，根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會廣東監(jiān)管局《關于對拉芳家化股份有限公司、吳桂謙、張偉、張晨采取出具警示函措施的決定》所查明的事實，拉芳家化在信息披露方面，有關責任人在職責履行方面存在以下違規(guī)問題：

　　其一，2017年8月28日，拉芳家化違規(guī)使用募集資金專戶的134.39萬元募集資金，用于置換前期支付的印花稅及財經(jīng)公關費用。且未按規(guī)定對募投項目的進展情況進行核查，未出具《公司募集資金存放與實際使用情況的專項報告》并及時披露；

　　其二，會計核算不規(guī)范導致財務信息披露不準確。未按規(guī)定及時將控股公司拉芳易簡納入公司合并報表；因2017年列支2016年銷售費用140萬，未將廣告費納入庫存商品可變現(xiàn)凈值的測算范圍，商品出庫單確認收入與公司披露數(shù)據(jù)不符等問題，導致2016、2017年度財務信息披露不準確；

　　其三，對2018年12月擬收購公司上?？N嘉的相關信息披露不準確；未對收購宿遷百寶公司股權等重大事項登記內(nèi)幕信息知情人檔案。

　　上交所表示鑒于公司募集資金使用管理不規(guī)范涉及金額不大，已及時整改；會計核算不規(guī)范、信息披露不準確等違規(guī)事項未造成嚴重影響，且公司已公告終止對上?？N嘉的收購事項，相關內(nèi)幕信息知情人已補充登記，上述情節(jié)可酌情予以考慮。

　　對此，上交所決定對拉芳家化及其時任董事長兼總經(jīng)理吳桂謙、董事會秘書張晨、財務總監(jiān)張偉給予監(jiān)管關注。

　　令人關注的是這已經(jīng)不是拉芳家化第一次被上交所監(jiān)管關注了。一年前的2019年1月24日，上交所就曾披露關于對拉芳家化控股股東兼時任董事長吳桂謙予以監(jiān)管關注的決定。

　　當時上交所指出，經(jīng)查明2018年10月8日，拉芳家化控股股東、時任董事長吳桂謙買入公司股票20000股，成交金額合計30.04萬元。10月30日，公司披露2018年第三季度報告。

　　吳桂謙作為拉芳家化控股股東、董事長，在定期報告披露前30日買入公司股票，構(gòu)成窗口期買賣公司股票的違規(guī)行為，且違規(guī)增持股票數(shù)量較大。吳桂謙的上述行為違反了有關規(guī)定及其在《董事聲明及承諾書》中做出的承諾。

　　另經(jīng)查明，拉芳家化控股股東、董事長吳桂謙于2018年2月2日披露增持計劃，計劃自當日至2018年12月2日累計增持不低于100萬股，不高于300萬股的公司股份，本次實施增持仍在履行公開的增持承諾期間內(nèi)。此外，吳桂謙承諾將在本次增持后的未來1年內(nèi)不進行減持操作。據(jù)此，可酌情從輕處理。

　　上交所認為，鑒于上述違規(guī)事實和情節(jié)，根據(jù)有關規(guī)定，決定對拉芳家化股份有限公司控股股東、時任董事長吳桂謙予以監(jiān)管關注。