計(jì)提虧損再迎“新境界”。*ST鹽湖（000792）日前公告巨虧472億元，主要系破產(chǎn)重整進(jìn)程中因資產(chǎn)處置預(yù)計(jì)產(chǎn)生的損失約417.35億元。這個(gè)雷爆得驚天動(dòng)地，一舉造就了A股史無(wú)前例的“虧損王”。有股民驚嘆，*ST鹽湖的這個(gè)虧損甚至比茅臺(tái)一年的凈利潤(rùn)還多，要知道茅臺(tái)一年400億凈利潤(rùn)可是造就了千元股價(jià)萬(wàn)億市值的呀！

　　但我們的擔(dān)憂(yōu)似乎又是杞人憂(yōu)天，因?yàn)榧幢阌羞@個(gè)巨虧加身，*ST鹽湖卻連一個(gè)跌停都沒(méi)有，股價(jià)周一從低位收出陽(yáng)線(xiàn)，周二盤(pán)中還差點(diǎn)觸及漲停，最終報(bào)收8.88元/股，上漲3.74%，真是越虧越光榮。公告顯示，這次虧損主要系破產(chǎn)重整進(jìn)程中因資產(chǎn)處置預(yù)計(jì)產(chǎn)生的損失，通俗理解就是*ST鹽湖為重組甩歷史包袱，讓新入駐者沒(méi)有債務(wù)負(fù)擔(dān)，典型的重組式虧損。

　　公開(kāi)資料顯示，*ST鹽湖正經(jīng)歷一場(chǎng)錯(cuò)綜復(fù)雜眼花繚亂的資產(chǎn)重組，盡管其債權(quán)人多達(dá)千家以上，盡管其資產(chǎn)處置包屢次拍賣(mài)未果，但作為地方國(guó)資的產(chǎn)業(yè)大戶(hù)，*ST鹽湖卻很難死下去。所以，簡(jiǎn)單粗暴一次性虧損，然后給債權(quán)人一點(diǎn)希望。當(dāng)然，資本市場(chǎng)的表現(xiàn)就靠自己去解讀了，像*ST鹽湖這樣問(wèn)題纏身的個(gè)股依然有人看好，從去年8月到現(xiàn)在漲了50%多。既然如此，我們是不是有點(diǎn)瞎操心呢？

　　不知道這樣隨意處置資產(chǎn)產(chǎn)生幾百億虧損合不合規(guī)，也不知道有些上市公司一次性計(jì)提虧損幾十億幾百億符不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，更不知道證券市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)怎么看待這種隨意計(jì)提幾百億的虧損。2018年年報(bào)公布時(shí)，“虧損王”是【天神娛樂(lè)(002354)、股吧】（002354），虧了75億，其中一次性計(jì)提商譽(yù)減值就達(dá)到49億，隨后管理層還是對(duì)天神娛樂(lè)進(jìn)行了處罰，警示函調(diào)查通知書(shū)一個(gè)個(gè)接踵而至，但對(duì)公司和相關(guān)責(zé)任人的具體懲戒并不清晰，即便清晰也不過(guò)是幾十萬(wàn)罰款加市場(chǎng)禁入。二級(jí)市場(chǎng)的投資者就慘了，天神娛樂(lè)股價(jià)從2018年年底的7元左右跌到現(xiàn)在的3元附近，中間幾乎沒(méi)有像樣的反彈。

　　A股就是如此現(xiàn)狀，天神娛樂(lè)交易了一整年，不明不白；*ST鹽湖巨虧依舊持續(xù)上漲，還有馬上要暫停上市的公司股價(jià)可以翻4倍，各路資金都在瘋狂博弈。普通投資者如果玩不起，那就只有小心避雷了。怎么躲開(kāi)地雷？從現(xiàn)實(shí)的角度看，一是盡量避開(kāi)商譽(yù)高的公司，商譽(yù)減值計(jì)提是上市公司常用的計(jì)提手段，而且最讓人猝不及防；二是盡量避開(kāi)資產(chǎn)負(fù)債高、存貨多的傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，這些負(fù)債都是雷，就連【中集集團(tuán)(000039)、股吧】（000039）這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)都無(wú)法避免計(jì)提存貨跌價(jià)損失。特別是現(xiàn)在進(jìn)入年報(bào)密集公布期，投資者更應(yīng)該從業(yè)績(jī)已經(jīng)預(yù)增的上市公司中去選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　每一個(gè)計(jì)提大額損失的公司都有自己的苦衷，有的給出的理由還很冠冕堂皇。但一些虧損上市公司的高管依舊拿著高薪，受損失的是誰(shuí)？是股價(jià)持續(xù)下跌虧損的二級(jí)市場(chǎng)投資者。也許有人會(huì)說(shuō)，股市本來(lái)就是投資自愿風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，所以，遇到這種突發(fā)業(yè)績(jī)炸雷的投資者，可能只有在內(nèi)心祈禱奇跡出現(xiàn)，而這得是多么強(qiáng)大的內(nèi)心。