1月23日，獲悉，金冠股份（300510）(300510.SZ)回復(fù)深交所關(guān)注函稱，根據(jù)測(cè)算，南京能瑞包含商譽(yù)的資產(chǎn)組可回收金額為 133,800.00 萬(wàn)元，2018 年對(duì)收購(gòu)南京能瑞股權(quán)所形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備1,040.24萬(wàn)元。根據(jù)測(cè)算，遼源鴻圖包含商譽(yù)的資產(chǎn)組可回收金額為 170,800.00 萬(wàn)元，2018 年對(duì)收購(gòu)遼源鴻圖股權(quán)所形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備7,132.89萬(wàn)元。綜上，兩家公司管理層在2018 年商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)的盈利預(yù)測(cè)系基于當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行合理謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)的，關(guān)鍵參數(shù)的取值基于當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境下具備合理性，符合減值測(cè)試及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，2018 年商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提充分合理。

　　2019 年遼源鴻圖9000 萬(wàn)平方米/年鋰離子電池隔膜三期工程項(xiàng)目，第一條生產(chǎn)線于7月份具備轉(zhuǎn)固投產(chǎn)能力，所以2019年遼源鴻圖實(shí)際具備有效產(chǎn)能約1.4億平方米。但產(chǎn)能釋放后，導(dǎo)致部分產(chǎn)線開(kāi)工不足。2019年公司實(shí)際生產(chǎn)鋰電池隔膜10215.27萬(wàn)平方米，涂覆隔膜2720.65萬(wàn)平方米，實(shí)際銷售鋰電池隔膜3623.23萬(wàn)平方米，涂覆隔膜1384.71萬(wàn)平方米，均未達(dá)到2019年預(yù)期值。以上原因?qū)е铝诉|源鴻圖2019年業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)測(cè)金額。

　　南京能瑞未能在2018年對(duì)其2019年業(yè)績(jī)進(jìn)行合理預(yù)測(cè)的原因：

　　2018 年商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)，南京能瑞管理層結(jié)合歷史業(yè)績(jī)以及行業(yè)發(fā)展情況，合理地考慮了行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素，并在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)狀況不會(huì)發(fā)生重大變化等假設(shè)條件下，審慎地對(duì)2019年的業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　根據(jù)南京能瑞的業(yè)務(wù)類型和目標(biāo)行業(yè)分類，業(yè)務(wù)涉及為國(guó)家電網(wǎng)提供電能量信息采集設(shè)備及系統(tǒng)集成產(chǎn)品(以智能電表為主)和與新能源汽車配套的充電樁市場(chǎng)(充電樁生產(chǎn)銷售和提供充電服務(wù)收入)兩大領(lǐng)域。面向國(guó)家電網(wǎng)提供電能量信息采集設(shè)備及系統(tǒng)集成產(chǎn)品(以智能電表為主)的收入相對(duì)較為穩(wěn)定。與新能源汽車配套的充電樁市場(chǎng)(充電樁生產(chǎn)銷售和提供充電服務(wù)收入)，南京能瑞管理層結(jié)合當(dāng)時(shí)的行業(yè)環(huán)境，在綜合考量政策和市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展在充電樁領(lǐng)域有可能會(huì)引起全面爆發(fā)式增長(zhǎng)，并對(duì)2019年的業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　2019 年，特別是進(jìn)入7 月份以來(lái)，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量連續(xù)下降，7-12月的銷量出現(xiàn)了同比“六連降”，尤其是10月、11月，降幅超過(guò)4成。2020年1月 13 日，中汽協(xié)行業(yè)信息部公布2019 年汽車工業(yè)運(yùn)行情況，新能源汽車方面，受補(bǔ)貼退坡影響，2019 年下半年呈現(xiàn)大幅下降態(tài)勢(shì)。受整車行業(yè)銷售不利的影響，南京能瑞在國(guó)網(wǎng)體系以及各整車廠充電樁訂單急劇減少，致使南京能瑞2019 年充電樁的產(chǎn)量、銷量和產(chǎn)品價(jià)格都呈下降趨勢(shì)，特別是下半年下降幅度更大，最終致使2019年業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)測(cè)金額。另外，2019年公司處于引入國(guó)有控股股東期間，公司暫緩了充電樁運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)推進(jìn)節(jié)奏，致使南京能瑞新增充電站建設(shè)在2019年度未能按預(yù)期開(kāi)展，也是南京能瑞2019年業(yè)績(jī)不及預(yù)期的原因之一。

　　南京能瑞 2018 年商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)的盈利預(yù)測(cè)系基于當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行合理謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)的，后期因2019 年，特別是下半年市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)加速惡化，收益預(yù)測(cè)的假設(shè)條件發(fā)生了不利變化，使得南京能瑞的 2019 年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)未到達(dá)預(yù)期，也是管理層未能在2018年進(jìn)行合理預(yù)測(cè)的原因。

　　遼源鴻圖未能在2018年對(duì)其2019年業(yè)績(jī)進(jìn)行合理預(yù)測(cè)的原因：

　　2018 年商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)，遼源鴻圖管理層結(jié)合歷史業(yè)績(jī)以及行業(yè)發(fā)展情況，合理地考慮了行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素，并在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)狀況不會(huì)發(fā)生重大變化等假設(shè)條件下，審慎地對(duì)2019年的業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　遼源鴻圖的目標(biāo)市場(chǎng)主要是新能源汽車的動(dòng)力鋰離子電池的隔膜。2018 年政府對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼的退坡影響，對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈整體盈利能力有明顯的擠壓，其中電池材料領(lǐng)域相對(duì)議價(jià)能力較弱，鋰電池隔膜行業(yè)承擔(dān)了一部分產(chǎn)業(yè)成本壓力。同時(shí)，隔膜行業(yè)產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，行業(yè)集中度相對(duì)較低，形成了低端過(guò)剩、高端不足的格局。但在新能源汽車市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大、趨勢(shì)發(fā)展長(zhǎng)期看好的背景下，遼源鴻圖管理層結(jié)合當(dāng)時(shí)的行業(yè)環(huán)境，未來(lái)預(yù)計(jì)這一輪調(diào)整后的電池企業(yè)包括隔膜等電池核心材料行業(yè)將會(huì)迎來(lái)新一輪的增長(zhǎng)，并對(duì) 2019 年的業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　2019 年，特別是進(jìn)入7 月份以來(lái)，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量連續(xù)下降，7-12月的銷量出現(xiàn)了同比“六連降”，尤其是10月、11月，降幅超過(guò)4成。2020年1月 13 日，中汽協(xié)行業(yè)信息部公布 2019 年汽車工業(yè)運(yùn)行情況，新能源汽車方面，受補(bǔ)貼退坡影響，2019 年下半年呈現(xiàn)大幅下降態(tài)勢(shì)。受行業(yè)環(huán)境的影響，遼源鴻圖2019 年產(chǎn)量、銷量和產(chǎn)品價(jià)格都呈下降趨勢(shì)，特別是下半年下降幅度更大，最終致使2019年業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)測(cè)金額。

　　遼源鴻圖 2018 年商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)的盈利預(yù)測(cè)系基于當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行合理謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)的，后期因2019 年，特別是下半年行業(yè)政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)加速惡化，收益預(yù)測(cè)的假設(shè)條件發(fā)生了不利變化，使得遼源的 2019年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)未到達(dá)預(yù)期，也是管理層未能在2018年進(jìn)行合理預(yù)測(cè)的原因。