2019年被中國人壽（601628）不斷“買買買”的萬達信息（300168），如今出現(xiàn)業(yè)績“爆雷”了。

　　1月23日晚間，萬達信息披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2019年虧損12.7億元-12.75億元，上年同期凈利潤2.32億元。

　　三大主因?qū)е聵I(yè)績巨虧

　　公告稱，報告期內(nèi)受國內(nèi)經(jīng)濟增速下行，軟件及信息技術(shù)行業(yè)競爭加劇，疊加公司內(nèi)部出現(xiàn)非常規(guī)的經(jīng)營風(fēng)險，管理層頻繁調(diào)整，原第一大股東資金占用，現(xiàn)金流階段性緊張等因素影響，預(yù)計業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑。

　　萬達信息將業(yè)績下滑的主要原因歸納為三點。第一是計提存貨減值準(zhǔn)備，報告期內(nèi)，公司擬計提存貨跌價準(zhǔn)備約7.18億元；主要原因包括：1、因信息技術(shù)迭代較快，客戶需求變更明顯增多，公司響應(yīng)不足，投入成本超出預(yù)期；2、受原大股東占款影響，前三季度公司現(xiàn)金流持續(xù)緊張，部分項目采購及與客戶結(jié)算周期拉長，整體投入超出預(yù)算；

　　3、公司逐步嘗試項目產(chǎn)品化轉(zhuǎn)型，但當(dāng)期轉(zhuǎn)型成效未能達到預(yù)期收益；4、因公司原大股東占款，經(jīng)營管理動蕩，人員流動加大，致使項目人工成本增加，項目人均產(chǎn)能下降，剩余收益不足以覆蓋成本。

　　第二大原因是主營業(yè)務(wù)成本明顯上升，營業(yè)成本同比增加約4.3億元，毛利額較上年同期下降約5.3億元。公司解釋稱，一是行業(yè)競爭日趨激烈，公司因未能及時應(yīng)對，丟失部分高毛利的軟件開發(fā)業(yè)務(wù)的市場份額，低毛利的集成業(yè)務(wù)占比上升；二是2019年全國大力推進政務(wù)一體化，信息化模式發(fā)生較大變化，部分信息化建設(shè)項目需求當(dāng)期暫時性停滯；

　　此外，還有人員成本明顯上升，一方面由于管理層調(diào)整影響，人員配置效率降低，成本增加，另一方面受戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型人員的儲備需要，持續(xù)加大對技術(shù)人員的投入。

　　第三大原因是管理費用大幅增加，包括無形資產(chǎn)攤銷增加和項目前期投入費用增加。報告期內(nèi)，2018年度募投項目“新一代智慧城市一體化平臺及應(yīng)用系統(tǒng)建設(shè)項目”全部完工并結(jié)轉(zhuǎn)無形資產(chǎn)開始攤銷，與上年同期相比增加約1億元的攤銷費用；同時因政府客戶的信息化模式改變，部分項目被轉(zhuǎn)移到市級、省級、甚至區(qū)域級的政務(wù)一體化平臺，公司當(dāng)期先行投入的部分項目暫時中斷和延期，增加當(dāng)期費用約0.9億元。

　　三方面協(xié)同中國人壽轉(zhuǎn)型

　　在2019年，萬達信息因被中國人壽多次舉牌而成為熱點公司。中國人壽先后三次舉牌，截至2019年11月7日，中國人壽及其一致行動人持有萬達信息18.32%股權(quán)，成為后者的第一大股東，萬達信息變更為無控股股東、無實際控制人。

　　中國人壽的持續(xù)買入也很大程度上提振了萬達信息的二級市場股價，從2019年8月15日至今，萬達信息股價累計漲幅超過67%。

　　如今，面對公司經(jīng)營業(yè)績的巨虧，萬達信息還是提出了多項應(yīng)對措施，而且很大程度上是與第一大股東中國人壽共同協(xié)作應(yīng)對。

　　萬達信息表示，公司的虧損主要是由于本期管理層頻繁調(diào)整、原大股東占款等原因造成的，自中國人壽成為公司第一大股東，新的董事會和高管層直面公司的困難和挑戰(zhàn)，明確了“開源、節(jié)流、止血、降杠桿、化風(fēng)險”的基本管理思路。

　　在具體措施上，公司積極拜訪各大銀行，穩(wěn)定和新增銀行信貸，化解短期流動性風(fēng)險；主動溝通重要客戶，打消客戶顧慮和疑慮，穩(wěn)定公司業(yè)務(wù)發(fā)展；狠抓回款，清理舊賬，增強公司自我造血能力；并采取了多種措施督促原第一大股東歸還了占款。

　　萬達信息稱，公司的科技優(yōu)勢，正是中國人壽所或缺和需要的，公司與中國人壽之間具有強大的互補性和協(xié)同性。公司可以助力國壽保險金融主業(yè)發(fā)展，打造“金融+科技”的生態(tài)圈，與中國人壽優(yōu)勢互補、資源共享、業(yè)務(wù)協(xié)同，可以推動中國人壽營銷體系轉(zhuǎn)型升級，從人力驅(qū)動向人力與科技雙輪驅(qū)動轉(zhuǎn)型。

　　下一個階段，萬達信息表示將從三個方面著手，一是對于存量業(yè)務(wù)進行梳理，分為大政務(wù)板塊、大醫(yī)衛(wèi)板塊以及信息科技創(chuàng)新板塊，全面協(xié)同中國人壽的資源，把存量業(yè)務(wù)繼續(xù)做大做強、做深做廣，擴大市場占有率。

　　二是對于增量業(yè)務(wù)或者存量轉(zhuǎn)型升級業(yè)務(wù)，初步制定下一步業(yè)務(wù)發(fā)展的兩個重點板塊，即健康管理板塊和智慧城市概念。其中健康管理為相對創(chuàng)新板塊，其它板塊則為在已有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的整合與升級，各個板塊將逐步通過重點發(fā)展、資本運作，快速孵化壯大。

　　三是在國壽集團支持與協(xié)同下，打造粵港澳大灣區(qū)、長三角地區(qū)、京津冀地區(qū)三大區(qū)域的智慧城市群和國家級區(qū)域智慧醫(yī)療先行示范區(qū)。