寧波江豐電子材料股份有限公司：

　　2020年2月28日，我會(huì)受理你公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)。經(jīng)審核，現(xiàn)提出以下反饋意見：

　　1.請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露2015年Soleras美國商譽(yù)減值跡象的具體情況，對(duì)Soleras美國和梭萊江陰全額計(jì)提減值準(zhǔn)備而對(duì)Soleras比利時(shí)未計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因及合理性。結(jié)合Soleras比利時(shí)歷史年度經(jīng)營情況，補(bǔ)充披露報(bào)告期是否對(duì)其進(jìn)行必要的減值測試，未計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因及合理性。2）本次交易完成后，上市公司商譽(yù)將大幅增加，請(qǐng)量化分析商譽(yù)減值對(duì)上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（包括但不限于總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤等）的影響，充分披露大額商譽(yù)的減值風(fēng)險(xiǎn)及擬采取的應(yīng)對(duì)措施。3）補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)收益法評(píng)估中是否考慮了大額商譽(yù)計(jì)提及標(biāo)的資產(chǎn)主要資產(chǎn)減值因素的影響，如有，請(qǐng)?jiān)敿?xì)說明具體影響情況；如無，請(qǐng)說明原因及合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、會(huì)計(jì)師和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

　　2.請(qǐng)你公司：1）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)適用新收入準(zhǔn)則前后收入確認(rèn)會(huì)計(jì)政策的主要差異及對(duì)其收入確認(rèn)等方面產(chǎn)生的影響，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期不同期間執(zhí)行不同收入準(zhǔn)則對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可比性的具體影響。如因適用新收入準(zhǔn)則導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)在報(bào)告期收入利潤產(chǎn)生大幅波動(dòng)的，補(bǔ)充披露對(duì)收入利潤的具體影響金額及比例。2）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)適用新金融工具準(zhǔn)則及新租賃準(zhǔn)則前后相關(guān)會(huì)計(jì)政策的差異對(duì)報(bào)表相關(guān)科目的具體影響，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期因準(zhǔn)則變化導(dǎo)致會(huì)計(jì)政策變更對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可比性的具體影響。3）補(bǔ)充披露上市公司及標(biāo)的資產(chǎn)會(huì)計(jì)政策的差異對(duì)本次交易完成后上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表編制及財(cái)務(wù)信息披露的具體影響，以及擬采取的應(yīng)對(duì)措施。4）補(bǔ)充披露本次交易標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績承諾的計(jì)算基礎(chǔ)（適用收入準(zhǔn)則）。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　3.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：本次交易是否需要獲得發(fā)展改革及商務(wù)主管部門關(guān)于對(duì)外投資的審批或備案；如是，進(jìn)展如何。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

　　4.申請(qǐng)文件顯示，本次交易未向CFIUS提交審查申請(qǐng)。請(qǐng)你公司結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)核心技術(shù)和CFIUS管轄權(quán)，補(bǔ)充披露本次交易完成后有無受到CFIUS審查的可能；如有，補(bǔ)充說明CFIUS審查相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)本次交易完成后上市公司的影響以及應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

　　5.請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露本次交易業(yè)績承諾安排中承諾金額采用累計(jì)計(jì)算方式是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第三十五條第一款的相關(guān)規(guī)定。2）補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)2019年實(shí)際業(yè)績實(shí)現(xiàn)情況。結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期實(shí)現(xiàn)凈利潤情況分析其業(yè)績承諾期承諾凈利潤大幅增長的可實(shí)現(xiàn)性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　6.請(qǐng)你公司：1）穿透披露首次收購時(shí)漢德資本的股權(quán)結(jié)構(gòu)、最終出資人及其資金來源，與上市公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。2）充分說明共創(chuàng)聯(lián)盈與上市公司實(shí)際控制人是否構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

　　7.請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露姚力軍及其一致行動(dòng)人就本次交易前所持上市公司股票的鎖定安排。2）穿透披露共創(chuàng)聯(lián)盈各合伙人關(guān)于合伙份額的鎖定安排。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

　　8.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：本次交易設(shè)置單向下跌調(diào)整機(jī)制是否有利于保護(hù)上市公司和中小投資者利益。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表明確意見。

　　9.請(qǐng)你公司：1）結(jié)合首次收購的資金來源和資金成本，補(bǔ)充披露前次收購較首次收購資金溢價(jià)率約定的依據(jù)和合理性。2）穿透披露前次收購時(shí)“中原財(cái)富-成長479期-先進(jìn)制造業(yè)并購貸款集合資金信托計(jì)劃”的資金來源，該信托計(jì)劃有無結(jié)構(gòu)化安排。共創(chuàng)聯(lián)盈與中原信托之間，除《信托貸款協(xié)議》之外有無其他協(xié)議安排。3）結(jié)合共創(chuàng)聯(lián)營的設(shè)立目的、賬面貨幣資金、本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)等情況，補(bǔ)充披露共創(chuàng)聯(lián)盈償還年化利率8.28%、期限60個(gè)月的80,000萬元信托貸款的資金來源。共創(chuàng)聯(lián)盈是否將通過減持本次交易所得上市公司股份獲得償還資金；如是，請(qǐng)一并結(jié)合業(yè)績補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)和上市公司大股東質(zhì)押擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，向投資者做風(fēng)險(xiǎn)提示。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　10.請(qǐng)你公司結(jié)合上市公司賬面貨幣資金和資產(chǎn)負(fù)債率情況，補(bǔ)充披露若本次交易配套資金未募足，支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)的資金來源。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表明確意見。

　　11.申請(qǐng)文件顯示，標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期內(nèi)前五大客戶銷售占比分別為49.28%、55.56%和68.80%，客戶集中度較高。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合同行業(yè)可比公司情況補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期客戶集中度較高且逐年增長的原因，前五大客戶與標(biāo)的資產(chǎn)是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。2）補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)與前五大客戶的合同具體情況，包括但不限于類型、期限、續(xù)期條款等，以及對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力的影響。3）結(jié)合營業(yè)收入及客戶的賬期、信用政策情況，補(bǔ)充披露前五大客戶應(yīng)收賬款賬齡與信用政策的匹配性。4）補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)是否存在對(duì)核心客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施，并結(jié)合前五大客戶經(jīng)營情況和生產(chǎn)計(jì)劃，說明與核心客戶相關(guān)業(yè)務(wù)合作的穩(wěn)定性及可持續(xù)性及其付款及時(shí)性對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績及現(xiàn)金流的具體影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　12.請(qǐng)你公司：1）結(jié)合Silverac美國等標(biāo)的資產(chǎn)核心公司所擁有專利及在主要產(chǎn)品應(yīng)用情況，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)技術(shù)競爭力。2）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)被授權(quán)使用專利的應(yīng)用范圍、授權(quán)期限，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營是否依賴外部技術(shù)授權(quán)，以及授權(quán)結(jié)束后對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)生產(chǎn)的影響。3）補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)與同行業(yè)可比公司相比，在研發(fā)能力、生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、銷售渠道、客戶關(guān)系、核心技術(shù)與管理人員儲(chǔ)備等方面的核心競爭力及可持續(xù)性。4）補(bǔ)充披露保障標(biāo)的資產(chǎn)核心人員穩(wěn)定性的措施。5）補(bǔ)充披露本次交易完成后上市公司為有效管控境外標(biāo)的資產(chǎn)擬采取的措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表明確意見。

　　13.請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)主要經(jīng)營實(shí)體報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績真實(shí)性進(jìn)行全面核查，補(bǔ)充披露業(yè)績真實(shí)性核查報(bào)告，包括但不限于客戶真實(shí)性、合同簽訂及執(zhí)行情況、產(chǎn)銷量、收入成本確認(rèn)依據(jù)及其合理性、收入及利潤增長合理性、毛利率變化合理性、存貨及收入真實(shí)性等，并披露核查手段、核查范圍、核查結(jié)果以及主要財(cái)務(wù)報(bào)表科目的核查覆蓋率，說明相關(guān)核查是否充分。

　　14.申請(qǐng)文件顯示：1）標(biāo)的資產(chǎn)收益法評(píng)估預(yù)測期營業(yè)收入及凈利潤均大幅增長，且凈利潤增長幅度遠(yuǎn)大于營業(yè)收入增長幅度。根據(jù)敏感性分析結(jié)果，標(biāo)的資產(chǎn)營業(yè)收入、毛利率及折現(xiàn)率對(duì)評(píng)估值影響較大。2）標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)測期綜合毛利率高于報(bào)告期平均毛利率。請(qǐng)申請(qǐng)人：1）列表顯示標(biāo)的資產(chǎn)整個(gè)預(yù)測期間各產(chǎn)品營業(yè)收入、凈利潤及毛利率情況及各期增長率。2）補(bǔ)充披露預(yù)測期營業(yè)收入及凈利潤均大幅增長的原因及合理性。對(duì)于磁控濺射鍍膜設(shè)備收入預(yù)測中認(rèn)為對(duì)重點(diǎn)客戶的銷售規(guī)模將出現(xiàn)顯著提升依據(jù)及合理性。3）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)期間費(fèi)用及其他收益等預(yù)測情況補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)測期凈利潤增長幅度遠(yuǎn)大于營業(yè)收入增長幅度的原因及合理性。4）補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)測期綜合毛利率高于報(bào)告期平均毛利率且預(yù)測期逐年增長的可實(shí)現(xiàn)性，并說明未來保持毛利率穩(wěn)定增長的具體措施。5）補(bǔ)充披露收益法評(píng)估中折現(xiàn)率的確定依據(jù)及合理性；對(duì)于選取海外市場利率作為參照的，請(qǐng)補(bǔ)充披露所在國利率政策的穩(wěn)定性及政策變化可能對(duì)評(píng)估參數(shù)和評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生的影響。6）列表顯示本次交易標(biāo)的資產(chǎn)與市場可比交易案例標(biāo)的資產(chǎn)平均增值率的對(duì)比情況，并分析差異原因及合理性。結(jié)合評(píng)估結(jié)果對(duì)營業(yè)收入、毛利率及折現(xiàn)率敏感度較高的情況說明標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)品及上述參數(shù)預(yù)測合理性對(duì)收益法評(píng)估結(jié)果的影響，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

　　15.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)收益法評(píng)估是否包含其子公司Verhelle的評(píng)估價(jià)值，并結(jié)合Verhelle報(bào)告期收入、利潤等占標(biāo)的資產(chǎn)合并報(bào)表收入、利潤的比例，說明Verhelle評(píng)估值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)整體評(píng)估值的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

　　16.請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)各產(chǎn)品對(duì)前五大客戶的銷售毛利率情況。2）結(jié)合產(chǎn)品市場競爭情況、主要合同價(jià)格變化情況、營業(yè)成本構(gòu)成及變化等，補(bǔ)充披露報(bào)告期標(biāo)的資產(chǎn)各產(chǎn)品毛利率波動(dòng)較大的原因及合理性。結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)各產(chǎn)品競爭優(yōu)勢、市場占有率等，說明其毛利率高于同行業(yè)可比公司平均值的原因及合理性。3）補(bǔ)充披露毛利率變動(dòng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)盈利能力穩(wěn)定性的具體影響，以及標(biāo)的資產(chǎn)未來保持毛利率穩(wěn)定的具體措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　17.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)較大的具體原因及合理性，標(biāo)的資產(chǎn)未來能否產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量。2）報(bào)告期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和凈利潤的差異分析。列表顯示具體差異項(xiàng)目及金額，并說明差異原因及合理性。3）報(bào)告期現(xiàn)金流量表中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入及應(yīng)收賬款變化情況的匹配性分析。4）報(bào)告期現(xiàn)金流量表中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與采購成本、應(yīng)付賬款的變化金額等的匹配性分析。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　18.申請(qǐng)文件顯示，標(biāo)的資產(chǎn)鑄造靶材產(chǎn)品報(bào)告期產(chǎn)能利用率分別為49%、67%和74%。請(qǐng)申請(qǐng)人補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)鑄造靶材產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率大幅增長的原因及合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　19.請(qǐng)你公司：1）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)主要產(chǎn)品驗(yàn)收周期、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、現(xiàn)有存貨庫齡情況、可比公司存貨周轉(zhuǎn)率水平等，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)期末存貨余額逐年大幅增長，存貨周轉(zhuǎn)率較低的合理性，是否存在滯銷存貨，產(chǎn)品驗(yàn)收率是否合理。2）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量、價(jià)格變動(dòng)及在手訂單情況，補(bǔ)充披露各類存貨報(bào)告期存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。3）結(jié)合存貨賬齡情況，補(bǔ)充披露報(bào)告期是否存在長期未結(jié)轉(zhuǎn)為庫存商品的在產(chǎn)品、長期未結(jié)轉(zhuǎn)為成本的庫存商品等，是否存在應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)成本而未及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)的情形。4）補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)存貨盤點(diǎn)制度及報(bào)告期內(nèi)的盤點(diǎn)情況，包括但不限于盤點(diǎn)過程、程序和結(jié)論，并說明盤點(diǎn)手段、盤點(diǎn)范圍的充分性和有效性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　20.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：標(biāo)的資產(chǎn)商標(biāo)權(quán)、客戶關(guān)系及專利技術(shù)計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因、計(jì)提金額的具體計(jì)算過程及合理性、充分性。結(jié)合上述資產(chǎn)減值情況，補(bǔ)充披露本次交易完成后上市公司重要無形資產(chǎn)的減值風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)其盈利能力穩(wěn)定性的具體影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　21.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期匯兌損益對(duì)當(dāng)期利潤的影響程度，匯率變化對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未來盈利能力的具體影響，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)及擬采取的應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

　　22.申請(qǐng)文件顯示，標(biāo)的資產(chǎn)2018年末及2019年8月31日對(duì)關(guān)聯(lián)方Soleras Coatings Corporation其他應(yīng)收款余額分別為120.39萬元和120.68萬元。請(qǐng)申請(qǐng)人補(bǔ)充披露：上述關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款的具體性質(zhì)、產(chǎn)生原因，是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方資金占用。如是，請(qǐng)補(bǔ)充披露報(bào)告期各期累計(jì)發(fā)生金額，是否清理及清理主體、方式、具體時(shí)間、金額等；是否符合《證券期貨法律適用意見第10號(hào)――第三條有關(guān)擬購買資產(chǎn)存在資金占用問題的適用意見》的規(guī)定，并說明對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)獨(dú)立性的影響及擬采取的規(guī)范措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、會(huì)計(jì)師和律師核查并發(fā)表明確意見。

　　你公司應(yīng)當(dāng)在收到本通知之日起30個(gè)工作日內(nèi)披露反饋意見回復(fù)，披露后2個(gè)工作日內(nèi)向我會(huì)報(bào)送反饋意見回復(fù)材料。如在30個(gè)工作日內(nèi)不能披露的，應(yīng)當(dāng)提前2個(gè)工作日向我會(huì)遞交延期反饋回復(fù)申請(qǐng)，經(jīng)我會(huì)同意后在2個(gè)工作日內(nèi)公告未能及時(shí)反饋回復(fù)的原因及對(duì)審核事項(xiàng)的影響。