3月26日，雪迪龍（002658）發(fā)布2019年年度報(bào)告，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.43億元，同比下降3.53%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.41億元，同比下降21.56%；扣非后歸母凈利為1.38億元，同比下降19%；同時(shí)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.06元（含稅）。

　　值得注意的是，經(jīng)過上市之初的連續(xù)幾年高速增長(zhǎng)后，近幾年雪迪龍營(yíng)收增速顯著下滑，2019年增速更是負(fù)數(shù)，同比下降3.53%。相比于營(yíng)收在2019年出現(xiàn)的同比下降，雪迪龍的業(yè)績(jī)?cè)诟缫呀?jīng)開始下滑。雪迪龍?jiān)?018年就開始增收不增利，而2019年已經(jīng)開始營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降。

　　根據(jù)雪迪龍的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，營(yíng)收下降和費(fèi)用逆勢(shì)上升是拖累其2019年業(yè)績(jī)的主要因素。除此之外，雪迪龍近年來募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示雪迪龍預(yù)計(jì)虧損2800萬元至3500萬元。

　　營(yíng)收凈利雙降 營(yíng)收下滑疊加費(fèi)用逆勢(shì)上升拖累業(yè)績(jī)

　　雪迪龍公司是專業(yè)從事環(huán)境監(jiān)測(cè)、工業(yè)過程分析、智慧環(huán)保及相關(guān)服務(wù)的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。公司業(yè)務(wù)主要圍繞與大氣、水、土壤等監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)相關(guān)的“產(chǎn)品+系統(tǒng)應(yīng)用+服務(wù)”展開，積極開展生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目建設(shè)，以專業(yè)的監(jiān)測(cè)感知技術(shù)、豐富的環(huán)保綜合應(yīng)用能力及強(qiáng)大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)為政府及企業(yè)提供環(huán)境綜合服務(wù)。

　　雪迪龍于2012年登陸深交所中小板，彼時(shí)公司僅有一家法人主體，擁有員工510人，主要從事環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)。公司自上市后，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，人員迅速增加，目前公司下設(shè)有10家全資及控股子公司，運(yùn)維服務(wù)中心119處，擁有員工2107人，人員與業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，主營(yíng)業(yè)務(wù)也由較為單一的設(shè)備提供商發(fā)展成為生態(tài)環(huán)境綜合服務(wù)提供商。

　　反映在營(yíng)收上，初上市的2012年?duì)I收還僅有3.79億元，經(jīng)過7年的發(fā)展，2019年雪迪龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.43億元，是2012年的3.28倍。不過值得注意的是，經(jīng)過上市之初的連續(xù)幾年高速增長(zhǎng)后，近幾年雪迪龍營(yíng)收增速顯著下滑，2019年增速更是負(fù)數(shù)，同比下降3.53%。

　　數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD

　　相比于營(yíng)收在2019年出現(xiàn)的同比下降，雪迪龍的業(yè)績(jī)?cè)诟缫呀?jīng)開始下滑。2018年公司營(yíng)業(yè)收入12.89億元，同比增長(zhǎng)18.87%，歸母凈利為1.79億元，反而同比下降16.54%。2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.43億元，同比下降3.53%；歸母凈利為1.41億元，同比下降21.56%；扣非后歸母凈利為1.38億元，同比下降19%。

　　雪迪龍的業(yè)績(jī)?cè)?018年開始增收不增利，而2019年已經(jīng)開始營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降。

　　根據(jù)雪迪龍的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，營(yíng)收下降致毛利下滑和費(fèi)用逆勢(shì)上升是拖累其2019年業(yè)績(jī)的主要因素。

　　首先看主營(yíng)業(yè)務(wù)情況，2019年雪迪龍?jiān)跔I(yíng)收同比下降3.53%的情況下，毛利率反而由2018年的43.48%提高到2019年的44.03%，不過由于營(yíng)收降幅更大，整體毛利還是減少1305.33萬元，同比減少2.33%。分產(chǎn)品看營(yíng)收的下降主要是系統(tǒng)產(chǎn)品和氣體分析儀及備件下降導(dǎo)致，根據(jù)披露原因來看，2019年政府端監(jiān)測(cè)設(shè)備需求受政府開支影響有所放緩，而工業(yè)端需求也沒有顯著增長(zhǎng)，部分項(xiàng)目收入未確認(rèn)影響營(yíng)收。

　　其次是期間費(fèi)用，2019年雪迪龍的期間費(fèi)用率從2018年的29.54%上升到32.35%，增加2150.19萬元。其中增加最多的是銷售費(fèi)用，增加了1572.04萬元，銷售費(fèi)用率同比增加1.77個(gè)百分點(diǎn)至15.75%，顯然雪迪龍?jiān)阡N售上的增加投入并沒有換來更多的營(yíng)收。

　　一季度業(yè)績(jī)預(yù)虧 募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢

　　業(yè)績(jī)的下滑還在繼續(xù)，3月27日，雪迪龍發(fā)布2020年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公告顯示，報(bào)告期內(nèi)歸母凈利預(yù)計(jì)虧損2800萬元至3500萬元，而上年同期為盈利990.15萬元。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，雪迪龍稱2020年第一季度，受新冠肺炎疫情的影響，公司及公司上下游企業(yè)復(fù)工延遲，導(dǎo)致公司一季度營(yíng)業(yè)收入大幅下滑，業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。

　　值得注意的是，募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢或許早就對(duì)雪迪龍業(yè)績(jī)下滑發(fā)出預(yù)警。

　　2017年12月27日公開雪迪龍發(fā)行520萬張可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，發(fā)行總額人民幣5.2億元，用于建設(shè)生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)綜合項(xiàng)目、VOCs監(jiān)測(cè)系統(tǒng)生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，擬分別投入3.35億元、1.85億元，項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期分別為2021年1月、2020年1月。

　　不過根據(jù)最新的10月30日公告顯示，截止2019年9月30日雪迪龍僅使用募集資金4370.23萬元，其中建設(shè)生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)綜合項(xiàng)目、VOCs監(jiān)測(cè)系統(tǒng)生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目分別累計(jì)投入3121.94萬元、1248.29萬元，分別完成投資進(jìn)度9.32%、6.75%。

　　公告還同時(shí)將計(jì)劃建設(shè)期為36個(gè)月的兩個(gè)募投項(xiàng)目全部改為募集資金到位后六年內(nèi)。

　　最新公告顯示，雪迪龍已累計(jì)使用3.52億元募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。得益于大量資金用于現(xiàn)金管理，雪迪龍2019年財(cái)務(wù)費(fèi)用為-517.1萬元，其中利息收入高達(dá)3319.25萬元，比上年增加794.51萬元。