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　　公司調(diào)查：光一科技大股東擬溢價轉(zhuǎn)讓逾7%股份

　　大眾30：聚焦行業(yè)龍頭-信維通信（300136）

　　市場分析：A股無懼外圍調(diào)整再現(xiàn)超強韌性

　　看點

　　01

　　公司調(diào)查

　　光一科技大股東擬溢價轉(zhuǎn)讓逾7%股份

　　受讓方協(xié)議簽署兩日前成立轉(zhuǎn)讓方已質(zhì)押100%股份

　　光一科技（300356）（300356）昨日公告，控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持占公司總股本7.71%股份。大眾證券報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此次的受讓方于協(xié)議簽署兩日前剛剛成立，而作為轉(zhuǎn)讓方的光一科技控股股東已質(zhì)押100%股份，此前數(shù)次質(zhì)押違約被動減持一度遭處分，目前尚處于減持計劃實施期。

　　受讓方系剛成立公司

　　公告顯示，3月29日，光一科技控股股東江蘇光一投資管理有限責(zé)任公司（下稱“光一投資”）與南京觀乾民發(fā)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“觀乾民發(fā)”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，光一投資擬將其持有的3143.3萬股無限售流通股份（占公司總股本的7.71%），通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給觀乾民發(fā)。

　　有意思的是，受讓方觀乾民發(fā)在上述協(xié)議簽署兩日前剛剛成立。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，觀乾民發(fā)成立日期為2020年3月27日（圖1），經(jīng)營范圍為企業(yè)管理、市場營銷策劃、咨詢策劃服務(wù)、市場調(diào)查，注冊資本為23100萬元，注冊地址為南京市雨花臺區(qū)安德門大街57號8棟401室。

　　記者查詢發(fā)現(xiàn)，以上述地址為注冊地的還有一家公司――南京觀有股權(quán)投資有限公司，進一步查詢發(fā)現(xiàn)，該公司為觀乾民發(fā)的普通合伙人，其認(rèn)繳出資100萬元，認(rèn)繳比例為0.43%。觀乾民發(fā)的主要合伙人還有兩名有限合伙人，其中華夏世紀(jì)創(chuàng)業(yè)投資有限公司認(rèn)繳出資16000萬元，認(rèn)繳比例69.27%；上海謀盛資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)繳出資7000萬元，認(rèn)繳比例30.30%。

　　此次轉(zhuǎn)讓價格為7.30元/股，較此次協(xié)議簽署前最新交易日（3月27日）收盤價6.65元/股，溢價9.77%。二級市場上，協(xié)議簽署后的3月30日、3月31日和4月1日，光一科技股價連續(xù)下跌，直至昨日正式披露上述協(xié)議后，該股大漲6.66%，昨日收盤報6.25元，仍低于轉(zhuǎn)讓價格。

　　控股股東已質(zhì)押全部股份

　　在《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽署前，光一科技控股股東及實控人龍昌明長期處于高比例質(zhì)押狀態(tài)，其中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方光一投資已質(zhì)押了其持有的全部股份，大股東股權(quán)質(zhì)押危機一直未得到解決。

　　自2017年股價大幅波動以來，光一投資及龍昌明頻繁收到融資券商的平倉風(fēng)險警示，通過持續(xù)補充質(zhì)押股份并籌措資金進行補倉。因質(zhì)押逾期，光一投資持有的582萬股及龍昌明持有的508萬股于2019年10月14日被臺州市路橋區(qū)人民法院司法拍賣，被拍賣股份分別占總股本的1.42%、1.24%。

　　光一科技最新披露的《關(guān)于實際控制人部分股權(quán)解除質(zhì)押的公告》（圖2）顯示，光一投資持股比例為19.52%，累計質(zhì)押股份占其所持股份比例100%；實控人龍昌明及其配偶持股比例為6.54%，累計質(zhì)押股份占其所持股份比例78.46%，已質(zhì)押股份限售數(shù)量占已質(zhì)押股份比例95.59%。

　　高比例質(zhì)押背后是控股股東及實控人資金緊張，其此前也曾在減持計劃中坦言，減持是為了“解決資金流動性困難”。對于此次籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響，光一科技稱：“本次權(quán)益變動可以部分解決控股股東債務(wù)問題，實質(zhì)性降低實際控股人的債務(wù)風(fēng)險?！?/p>

　　大股東前不久違規(guī)減持遭處分

　　光一科技控股股東目前還處在減持計劃實施期。3月9日，光一科技包括控股股東、實控人在內(nèi)的多名股東拋出了新一輪減持計劃?？毓晒蓶|及實控人擬合計減持不超公司總股本2%股份，持股5%以上股東也擬減持不超2%股份。上述擬減持股東此前均已完成一輪減持。

　　近幾年，光一科技控股股東、實控人及其一致行動人多次質(zhì)押違約被動減持，除了被動減持也有通過大宗交易主動減持，其中數(shù)次被動、主動減持觸及法律法規(guī)“紅線”，本報此前對此多次進行了報道。就在前不久，因敏感期交易、超比例減持、未按規(guī)定披露減持計劃和權(quán)益變動報告書等數(shù)項違規(guī)行為，光一科技控股股東、董事長及其配偶收到深交所給予通報批評處分的決定，深交所表示，對光一投資、龍昌明、熊珂的違規(guī)行為及給予的處分將記入上市公司誠信檔案，并向社會公開。

　　光一科技表示，此次權(quán)益變動不會導(dǎo)致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化。截至目前，雙方正在就表決權(quán)委托事宜在進一步洽談委托中，公司后續(xù)將根據(jù)洽談情況及時履行相應(yīng)的信息披露程序。

　　那么，目前光一投資持股是否仍處于全部質(zhì)押狀態(tài)，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓有無不利影響？此次籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否是為了緩解光一投資質(zhì)押壓力，光一投資在股份解除質(zhì)押后未來是否存在新的減持計劃？受讓方觀乾民發(fā)在《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽署兩日前剛成立，是否是為了受讓光一投資持股專門設(shè)立，未來有無繼續(xù)增加光一科技股權(quán)的計劃，進一步謀求控制權(quán)？為何3月29日簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議直到4月1日晚間才披露？帶著上述疑問，大眾證券報記者昨日多次致電光一科技公開披露的董事會秘書電話（025-68531928）無人接聽，隨后再次撥打為忙音。

　　本報記者何玉曉圖1受讓方營業(yè)執(zhí)照信息（數(shù)據(jù)來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)）

　　圖2截至3月17日實控人及一致行動人持股累計被質(zhì)押情況

　　看點

　　02

　　大眾30

　　聚焦行業(yè)龍頭

　　信維通信主要生產(chǎn)天線、無線充電模組、EMIEMC器件、射頻連接器、音、射頻模組、射頻材料、射頻前端器件等，可應(yīng)用于移動終端、基站端以及汽車等應(yīng)用領(lǐng)域。在射頻元器件領(lǐng)域，公司通過自主研發(fā)和投資并購，與國內(nèi)、外知名大學(xué)和科研院所合作，持續(xù)加大對射頻技術(shù)、特別是5G相關(guān)技術(shù)的研發(fā)投入，公司射頻整體解決方案得到客戶的高度認(rèn)可，在射頻技術(shù)領(lǐng)域保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　2018年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.07億元，凈利潤9.88億元。2010年-2018年，公司營業(yè)收入年均復(fù)合增速為55.16%，歸母凈利潤年均復(fù)合增速為45.87%。目前，移動終端天線及附件已經(jīng)占據(jù)公司最重要的業(yè)務(wù)地位，營收從2015年的13.00億元增長到2018年的47.07億元，年均復(fù)合增速高達53.56%，毛利率從2015年的30.00%上升到2019年第三季度的39.11%。

　　公司的射頻前端業(yè)務(wù)以濾波器為突破口，整合濾波器、PA、Tuner、Switch，最終要做射頻前端模組化，為終端廠商提供完整的解決方案。公司逐步實現(xiàn)濾波器、Switch、Tuner、PA的全面開發(fā)與覆蓋，未來將陸續(xù)推向給客戶。

　　“大眾30”成份股每日報告

　　看點

　　03

　　市場分析

　　低開高走縮量大漲

　　A股無懼外圍調(diào)整再現(xiàn)超強韌性

　　雖然隔夜美股大跌導(dǎo)致A股早盤低開，但科技股大漲，午后石油板塊上行，券商尾盤異動，使得A股走出獨立行情，深成指突破萬點，創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)1900點。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)市場風(fēng)險偏好逐漸回升時，把握景氣度、低估值和超跌三個要素進行選股。

　　創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)1900點

　　早盤三大指數(shù)受外盤再度殺跌影響集體低開，早盤期間，5G、芯片、PCB等科技題材大漲，扛起領(lǐng)漲大旗，市場跟風(fēng)盤有所體現(xiàn)，午后，石油相關(guān)期貨價格大漲，帶動石油板塊大幅上行，股指進一步上行，三大股指均收盤于全天最高點。

　　截至收盤，上證指數(shù)漲1.69%，報2780.64點；深證成指收復(fù)萬點大關(guān)，漲2.28%，報10179.2點；創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)1900點，漲2.8%，報1916.95點；不過兩市成交額仍顯不足，金額為5977億元，較周三放量僅百億元。北向資金凈流入43.32億元，創(chuàng)近一個月新高，且為連續(xù)3日凈流入。

　　兩市顯現(xiàn)出一定的賺錢效應(yīng)，上漲個股超過3300只，漲停非ST股90只，創(chuàng)下近期新高；下跌股票400余只，跌幅超過5%的非ST股14只，其中日豐股份（002953）、【起步股份(603557)、股吧】（603557）、朗迪集團（603726）、英杰電氣（300820）和力帆股份（601777）等5只跌停。

　　盤面上看，電子、計算機、通信三大行業(yè)領(lǐng)漲，采掘、國防軍工、電氣設(shè)備等漲幅居前，僅農(nóng)林牧漁出現(xiàn)下跌，商貿(mào)、建筑材料、銀行等3個行業(yè)漲幅不足1%。

　　熱門概念行業(yè)集中在科技板塊，國產(chǎn)芯片概念掀漲停潮，數(shù)據(jù)中心概念卷土重來，5G概念走高，智慧城市概念午后爆發(fā)；特高壓概念活躍，股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念搶眼，油氣產(chǎn)業(yè)鏈午后強勢崛起，券商尾盤發(fā)力。

　　隔夜美股三大股指再度普跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)報20943.51點，跌幅為4.44%；標(biāo)普500指數(shù)報2470.5點，跌幅為4.41%；納斯達克綜合指數(shù)報7360.58點，跌幅也為4.41%。

　　關(guān)注季報業(yè)績確定性強板塊

　　對于昨日市場的大漲，巨豐投顧的郭一鳴認(rèn)為，一方面，全球?qū)捤纱碳は?，市場流動性拐點出現(xiàn)，連續(xù)下跌的局面暫時得到緩解；另一方面，全球G20峰會之后，國內(nèi)也加入到了全球的寬松刺激中；此外，近期管理層引導(dǎo)險資等長線資金入市、北向資金出現(xiàn)連續(xù)凈流入，表明市場風(fēng)險偏好開始回升，資金也在逐步回流。不過仍需關(guān)注海外疫情演繹的情況，這是未來一個階段影響市場風(fēng)險偏好進而北向資金流向的重要因素。

　　山西證券分析師麻文宇表示，指數(shù)的上攻源于消息面的利好，后續(xù)市場或還有反復(fù)。一季報陸續(xù)開始披露，醫(yī)藥、消費類企業(yè)業(yè)績確定性強，但部分個股估值已經(jīng)過高；而隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及社會常態(tài)化推進，此前受疫情影響較大的板塊也會出現(xiàn)業(yè)績改善。后續(xù)建議投資者可關(guān)注兩點，一個是業(yè)績確定性很強的必選消費，另一個是對沖經(jīng)濟下行的板塊。

　　郭一鳴建議，需要在當(dāng)前總體不確定性下積極尋求確定性的投資機會，一是逆周期調(diào)節(jié)下，景氣度回升方向，例如以5G為首的新基建行業(yè)，以及消費刺激的新能源汽車等相關(guān)行業(yè)；二是較強估值優(yōu)勢品種，很多板塊當(dāng)前連續(xù)走低后估值已經(jīng)處于歷史低位，后期隨時出現(xiàn)估值修復(fù)的概率較大；三是超跌科技股，此前市場資金擠的科技股有超跌反彈的需求，或?qū)⒃獾劫Y金的重新追捧。

　　本報記者 黃曉霞