2017至2019年，一汽奔騰利潤總額呈現(xiàn)下降趨勢，主要與主營業(yè)務(wù)即乘用車整車生產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利能力下降有關(guān)。奔騰轎車的銷售指導(dǎo)價(jià)、實(shí)際成交價(jià)雖高于采購成本，但作為自主品牌，其單車毛利率處于相對較低水平。

　　近日，一汽奔騰和一汽解放的資產(chǎn)置換事宜告一段落，伴隨著【一汽轎車(000800)、股吧】（000800）更名公告的發(fā)出，一汽奔騰轎車有限公司將打包退出A股，一汽轎車將在履行完后續(xù)手續(xù)后正式變更為一汽解放。

　　通過本次交易，一汽轎車將包括乘用車業(yè)務(wù)在內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債置出，有效解決了一汽轎車與控股股東之間長期存在的同業(yè)競爭問題。一汽股份表示，本次交易能夠抓住商用車業(yè)績快速增長的窗口，實(shí)現(xiàn)中國一汽商用車業(yè)務(wù)在A股上市，有利于中國一汽盤活存量創(chuàng)造增量，推動(dòng)國有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大。

　　資產(chǎn)重組前后，一汽轎車控制權(quán)未發(fā)生變更。部分業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，雖然一汽集團(tuán)旗下乘用車子公司同業(yè)競爭得到解決，但一汽自主乘用車在中國汽車市場內(nèi)的核心競爭力卻并未得到明顯提升，提升集團(tuán)整體盈利水平的背后，是一汽自主轎車的虧損與羸弱。

　　同業(yè)競爭已解

　　4月11日一汽轎車發(fā)布公告稱，公司擬以擁有的除財(cái)務(wù)公司、鑫安保險(xiǎn)之股權(quán)及部分保留資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)和負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與一汽股份持有的實(shí)施部分資產(chǎn)調(diào)整后一汽解放100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換。本次交易后，一汽轎車的主營業(yè)務(wù)將變更為商用車的開發(fā)、制造和銷售。

　　經(jīng)過系列的資產(chǎn)騰挪，一汽轎車旗下乘用車業(yè)務(wù)已順利退出A股，回歸上市公司母公司一汽股份旗下。本次交易前，一汽轎車的主營業(yè)務(wù)主要是乘用車的開發(fā)、制造和銷售，產(chǎn)品主要包括一汽奔騰、一汽馬自達(dá)等乘用車系列產(chǎn)品。交易完成后，除上市公司的業(yè)務(wù)有所變更及一汽股份對于上市公司的股權(quán)控制比例發(fā)生變化外，短期內(nèi)并無其他實(shí)質(zhì)變化。

　　2011年6月，一汽轎車原控股股東中國第一汽車集團(tuán)有限公司在主業(yè)改制中將其持有的與汽車相關(guān)的資產(chǎn)全部劃轉(zhuǎn)給一汽股份。一汽股份曾針對保持一汽轎車獨(dú)立性、避免同業(yè)競爭、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易及事宜，出具了相關(guān)承諾：“將在成立后五年內(nèi)通過資產(chǎn)重組或其他方式整合所屬的轎車整車生產(chǎn)業(yè)務(wù)，以解決與一汽轎車的同業(yè)競爭問題?！?/p>

　　長期以來，一汽轎車控股股東一汽股份體內(nèi)存在其他乘用車業(yè)務(wù)。雖然一汽轎車與一汽股份控制或合營的整車生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的車型并不完全相同，目標(biāo)客戶、地域市場也不完全一致，但仍然存在同業(yè)競爭或潛在的同業(yè)競爭。由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、汽車行業(yè)、證券市場和內(nèi)部經(jīng)營管理等方面的變化因素，未能如期履行承諾。

　　隨著汽車市場競爭的持續(xù)加劇，一汽轎車盈利能力未得以充分體現(xiàn)，其在2017、2018、2019年的歸屬凈利潤分別為2.81億元、2.03億元以及5277萬元。與此同時(shí)，一汽轎車的扣非凈利潤也在2019年達(dá)到虧損狀態(tài)。此次，在中國證監(jiān)會已經(jīng)批準(zhǔn)的情況下，一汽奔騰轎車有限公司和一起解放成功實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)互換，一汽股份與上市公司之間的同業(yè)競爭問題得以解決。

　　行業(yè)競爭難破

　　目前來看，一汽轎車乘用車業(yè)務(wù)的打包退出，順利化解了一汽股份上市公司主業(yè)虧損，相似業(yè)務(wù)多重競爭等諸多“煩惱”。然而，在商用車業(yè)務(wù)有可能憑借上市背景迎來更好發(fā)展的同時(shí)，一汽股份旗下的自主乘用車的羸弱并沒能因此解決。

　　在相關(guān)公告中，一汽轎車表示：2017至2019年，一汽奔騰利潤總額呈現(xiàn)下降趨勢，主要與主營業(yè)務(wù)即乘用車整車生產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利能力下降有關(guān)。2018年乘用車市場首次出現(xiàn)負(fù)增長，車市下行趨勢延續(xù)至今，為保障自主車型在所屬市場保持一定的市場占有率，自主品牌主銷車型邊際貢獻(xiàn)為負(fù)，奔騰X40車型邊際貢獻(xiàn)為-729元。

　　在剖析轎車銷售業(yè)務(wù)模式和虧損原因時(shí)，一汽轎車表示：奔騰轎車的銷售指導(dǎo)價(jià)、實(shí)際成交價(jià)雖高于采購成本，但作為自主品牌，其單車毛利率處于相對較低水平。由于轎車銷售需承擔(dān)產(chǎn)品推廣費(fèi)用、員工薪酬等支出，轎車銷售整體處于虧損狀態(tài)。

　　根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年中國汽車市場的乘用車總體銷量為2114.4萬輛，同比下降9.6%。受新冠肺炎疫情影響，2020年乘用車市場競爭形勢將更為嚴(yán)峻，中國一汽一季度整體銷量為60.77萬輛，同比下滑22.56%。在市場競爭形勢更為嚴(yán)峻的情況下，奔騰品牌終端零售量為22006輛，同比提升12%。

　　針對奔騰汽車銷量增長原因、一汽奔騰是否會因?yàn)槭袌龈偁幦找鎳?yán)峻而越賣越虧以及回歸一汽股份旗下后一汽奔騰將如何提升自身實(shí)力應(yīng)對更加嚴(yán)苛的市場競爭等問題，中新汽車曾向奔騰品牌相關(guān)負(fù)責(zé)人詢問求證，但遺憾的是，截止發(fā)稿也未能獲得相關(guān)回復(fù)。

　　當(dāng)下，豐田、本田、現(xiàn)代、雪佛蘭等市場保有量巨大的強(qiáng)勢合資品牌已充分覆蓋7-20萬元乘用車產(chǎn)品市場。在大眾以捷達(dá)、斯柯達(dá)不斷下壓，長城、吉利等自主品牌鞏固優(yōu)勢，不斷向上沖擊的情況下，產(chǎn)品售價(jià)覆蓋6-20萬元乘用車市場的奔騰將憑借怎樣的努力提升盈利能力？尚未可知。

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