通過自研加并購，【電魂網絡(603258)、股吧】（603258）（603258.SH）快速從端游換道手游，業(yè)績陡增。

　　4月20日，電魂網絡披露年報，去年公司凈利潤為2.28億元，同比增加75.92%。今年一季度，公司預計凈利同比增加122.51%-171.52%。

　　去年電魂網絡大力發(fā)展手游，上線了《夢三國手游》復刻版、《夢塔防手游》等產品，同時收購游動網絡80%股權，移動端游戲收入2.75億元，同比增長375.03%，占總營收比重提升近四成。

　　電魂網絡在研發(fā)投入上也毫不吝嗇，去年研發(fā)費用達1.17億元，占營業(yè)收入的16.83%。公司研發(fā)費用占比在已披露年報的A股游戲上市公司中位于前列。

　　一季度凈利預計增超122%

　　天眼查資料顯示電魂網絡主營業(yè)務為網絡游戲產品的研發(fā)、制作和運營。電魂網絡以客戶端游戲為基礎逐步向移動端游戲延伸，目前上線運營的自研游戲包括端游產品《夢三國》、《夢塔防》；手游產品《夢三國手游》（復刻版）、《夢塔防手游》、《野蠻人大作戰(zhàn)》、《小寶當皇帝》、《商戰(zhàn)創(chuàng)世紀》等。

　　去年《夢三國手游》復刻版、《夢塔防手游》等游戲上線運營，同時去年公司以2.89億元收購了游動網絡80%股權。多個游戲產品上線運營，公司業(yè)績快速增長。

　　年報顯示，電魂網絡去年實現(xiàn)營業(yè)收入6.97億元，同比增長55.39%，凈利潤為2.28億元，同比增加75.92%。其中客戶端游戲實現(xiàn)營業(yè)收入4.15億元，較去年同期增加7.45%；移動端游戲實現(xiàn)收入為2.75億元，較去年同期增加375.03%，收入占比近四成。游動網絡自購買日至期末實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元，凈利潤4270.25萬元。

　　4月14日，電魂網絡公布了一季度業(yè)績預告，一季度公司《夢三國》端游在wegame平臺上線，報告期內，《夢三國》端游充值收入、《夢三國手游》復刻版充值收入同比均有所增加。公司預計2020年1-3月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加5000萬元到7000萬元，同比增加122.51%到171.52%。

　　研發(fā)費用占營收16%

　　近幾年，中國客戶端游戲已逐漸步入成熟期，進入了存量競爭階段。而中國移動游戲市場規(guī)?？焖偕仙?，目前已占整體游戲市場份額60%以上。因此電魂網絡一邊自研《夢塔防手游》、二次元游戲《X2解神者》、武俠類游戲《我的俠客》等不同品類游戲，一邊通過并購游動網絡股權，加速手游方面的布局。

　　不過現(xiàn)在中國游戲市場出現(xiàn)越來越多的新趨勢，競技游戲增速明顯更快，并且云游戲興起。

　　由中國音像與數(shù)字出版協(xié)會游戲出版工作委員會(GPC)、國際數(shù)據(jù)公司(IDC)合作發(fā)布的《2019年中國游戲產業(yè)報告》顯示：2019年中國游戲市場實際銷售收入達2308.8億元，相較2018年增長164.40億元，同比增長7.7%。特別是中國電子競技游戲市場收入從2018年的834.4億元增長至2019年的947.3億元，同比增長13.5%，電子競技產業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展。

　　并且游戲有了云游戲化趨勢，云游戲服務器將經渲染處理的游戲畫面壓縮后直接傳送給玩家，無需下載安裝、在線即開即玩，優(yōu)勢明顯。同時云服務還可以降低維護成本，并幫助游戲快速上線、擴展。三七互娛（002555）等頭部游戲運營商均開始聯(lián)合國內5G、VR頭部公司將游戲“云化”。

　　電魂網絡也布局了H5游戲、VR游戲、單機游戲、漫畫和電競賽事等領域，VR游戲包括《瞳》等；平臺產品包括H5的《懟懟夢三國》、《H5閃電玩平臺》和APP平臺《口袋夢三國》等。

　　為了保持不掉隊，電魂網絡對研發(fā)一直很重視。去年電魂網絡研發(fā)人員486人，占公司總人數(shù)的52.26%，累計投入研發(fā)費用1.17億元，占營業(yè)收入的16.83%，同比增加21.67%。此前公司的研發(fā)費用占營業(yè)收入比重更是連續(xù)四年保持在20%以上。目前電魂網絡掌握游戲引擎技術、服務器軟件技術、直播觀看技術、同步驗證技術、數(shù)據(jù)庫緩存技術、即時戰(zhàn)略同步技術等多項網絡游戲開發(fā)運營的核心技術。

　　雖然相比【世紀華通(002602)、股吧】（002602）、三七互娛、完美世界（002624）等頭部游戲上市公司，電魂網絡在研發(fā)費用和研發(fā)人員量級上都遜色不少，但研發(fā)費用和研發(fā)人數(shù)比重都能看出電魂網絡對研發(fā)的重視。

　　在已披露年報的A股游戲上市公司中，電魂網絡研發(fā)費用占營收比重排在第四位，研發(fā)人數(shù)占比排在第七位。公司是否能通過不斷研發(fā)在新的趨勢中把握機遇，還需拭目以待。