曹西京

　　周一，德邦股份（603056）（603056）高開震蕩后漲停，報(bào)收13元，市值達(dá)125億元。前一天，該公司公告，為有效實(shí)施確定的發(fā)展戰(zhàn)略，將非公開發(fā)行股票募集資金不超過人民幣6.14億元。用于轉(zhuǎn)運(yùn)中心智能設(shè)備升級項(xiàng)目和IT信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目。本次公開發(fā)行的唯一認(rèn)購對象為寧波梅山保稅港區(qū)福杉投資有限公司，為韻達(dá)股份（002120）（002120）的全資子公司，三方共同簽署了附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　也就是說，通過入股，兩家快遞企業(yè)將戰(zhàn)略合作，優(yōu)勢互補(bǔ)，將共同提升市場占有率，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。

　　將在市場拓展、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和集中采購等全面合作

　　德邦股份表示，擬引入福杉投資作為戰(zhàn)略投資者，助力公司發(fā)展。本次非公開發(fā)行完成后，上市公司的控股股東仍為德邦控股，韻達(dá)股份全資子公司福杉投資預(yù)計(jì)持有公司總股本比例約為6.5%，成為第二大股東，并將向德邦股份委派一名非獨(dú)立董事。

　　該公司披露，本次非公開發(fā)行能夠?yàn)樯鲜泄編硎袌?、網(wǎng)絡(luò)、銷售渠道等戰(zhàn)略性資源，促進(jìn)上市公司市場拓展，成本下降，推動實(shí)現(xiàn)上市公司業(yè)績穩(wěn)步提升。根據(jù)已簽署的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，德邦股份與發(fā)行對象及韻達(dá)股份將在市場拓展、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和集中采購等方面開展全面合作，將建立以下合作機(jī)制：

　　1）市場拓展?；陔p方各自在大小件快遞、零擔(dān)等各業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢經(jīng)驗(yàn)，通過交叉銷售，雙方推進(jìn)實(shí)現(xiàn)銷售資源共享。在部分時(shí)間或部分區(qū)域，如若雙方在各自不能獨(dú)立滿足客戶的產(chǎn)品需求時(shí)，在價(jià)格、服務(wù)等相關(guān)條件同等的前提下，可優(yōu)先推薦客戶使用另一方相關(guān)產(chǎn)品，或者可優(yōu)先選擇另一方共同合作開發(fā)該客戶需求，為客戶提供對應(yīng)的快遞、零擔(dān)、供應(yīng)鏈等多產(chǎn)品的一體化服務(wù)。對于此類客戶，雙方應(yīng)該按照各自的資源貢獻(xiàn)及相關(guān)協(xié)議約定，分配對應(yīng)比例的收益。

　　2）網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化。當(dāng)雙方其中一方有分撥中心、運(yùn)輸車輛和末端網(wǎng)點(diǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)資源需求時(shí)，另外一方如若有對應(yīng)的富余配套資源，在滿足一定條件的情況下，全網(wǎng)或部分區(qū)域可優(yōu)先向?qū)Ψ焦蚕矸謸苤行?、運(yùn)輸車輛和末端網(wǎng)點(diǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)資源，提升網(wǎng)絡(luò)使用效率。

　　3）集中采購。雙方集中采購各類裝備和材料，包括IT設(shè)備、包裝材料以及其他輔助設(shè)備等，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；山当?，降低采購成本。

　　快遞和快件業(yè)務(wù)將打通

　　德邦2018年改名為“德邦快遞”至今，快遞業(yè)務(wù)營收占比已超過快運(yùn)，去年繼續(xù)增長。2019年德邦營業(yè)收入259.22億元，同比增長12.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.24億元，較2018年下滑53.82%。其中快遞業(yè)務(wù)營業(yè)收入146.67億元，同比增長28.69%，占比57%；快運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入107.46億元，同比下滑4.11%。公司稱，凈利潤縮減的主要原因來自于快遞基建成本投入的增加，但大件快遞業(yè)務(wù)的建設(shè)也逐漸見效。

　　2019年韻達(dá)股份快遞業(yè)務(wù)量突破百億級達(dá)100.3億件，增速連續(xù)4年在40%以上，市場份額15.8%，排名行業(yè)第二，僅次于中通快遞。

　　專業(yè)人士分析，快遞業(yè)務(wù)具備規(guī)模效益，韻達(dá)股份和德邦股份分別在小件快遞、大件快遞和零擔(dān)等不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域領(lǐng)先，隨著韻達(dá)注資德邦快遞，將充分利用韻達(dá)在電商快遞的經(jīng)驗(yàn)，韻達(dá)的快運(yùn)業(yè)務(wù)也將和德邦“打通”。

　　2019年，韻達(dá)曾將快運(yùn)業(yè)務(wù)剝離，不再納入公司合并報(bào)表范圍，主要是為了不再拖累上市公司業(yè)績。公開數(shù)據(jù)顯示，韻達(dá)快運(yùn)業(yè)務(wù)2018年虧損了1.75億元，2019年一季度繼續(xù)虧損0.34億元。

　　快運(yùn)不好做，競爭激烈且需要大量資金持續(xù)投入，但這塊千億市場已成兵家必爭。順豐旗下有順豐快運(yùn)、順心捷達(dá)兩大品牌，去年?duì)I收破百億，除了融資外，今年也一直在大力發(fā)展加盟商；中通快運(yùn)也快速發(fā)展，去年雙十一期間貨運(yùn)量突破2萬噸。

　　本次韻達(dá)與德邦聯(lián)盟，有望進(jìn)一步強(qiáng)化雙方在快運(yùn)市場競爭力，同時(shí)快遞與快運(yùn)融合，頭部快遞企業(yè)將加速向綜合物流服務(wù)商邁進(jìn)。