近幾年，格力電器（000651）（000651）在會(huì)講故事，又會(huì)做企業(yè)的董小姐管理下，一路高歌猛進(jìn)，增設(shè)新業(yè)務(wù)，開拓新市場(chǎng)，在家電業(yè)，風(fēng)頭可謂一時(shí)無(wú)兩。如今，格力電器再次盯上“宅經(jīng)濟(jì)”這一賽道，試圖打破目前公司面臨的窘境。

　　據(jù)2020年5月27日最新消息，格力電器公開一種“沙發(fā)空調(diào)”專利。公開信息顯示，該專利早在2020年1月便已申請(qǐng)，主要是在沙發(fā)表面設(shè)置進(jìn)風(fēng)口和出風(fēng)口，沙發(fā)內(nèi)部構(gòu)建風(fēng)道，在風(fēng)道中設(shè)有換熱器和風(fēng)機(jī)，將換熱器和制冷設(shè)備耦合達(dá)到預(yù)期效果。

　　若該專利落地生產(chǎn)，可謂是極大提高空調(diào)制冷效率，形成局部降溫的同時(shí)，還能更好的節(jié)能減排，同時(shí)也勢(shì)必會(huì)吸引更多“宅男/女”的目光，為公司提供新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。這對(duì)目前營(yíng)收凈利下滑嚴(yán)重的格力無(wú)疑是一劑強(qiáng)心針。

　　運(yùn)營(yíng)困境始于2019年底

　　格力電器研制新產(chǎn)品，對(duì)于公司運(yùn)營(yíng)可謂是及時(shí)雨，從格力電器披露的一季報(bào)來(lái)看，公司2020年一季度營(yíng)收凈利均大幅受挫，分別為營(yíng)收209.09億元，同比下降49.01%；凈利15.58億元，同比驟降72.53%，公司解釋為受疫情影響，但實(shí)際上，公司的2019年便已經(jīng)暴露了公司的運(yùn)營(yíng)問題。

　　檢索格力電器2019年銷售信息可知，“雙11”期間，格力電器宣布“讓利30億元打擊低質(zhì)偽劣”，開始價(jià)格戰(zhàn)模式，變頻空調(diào)最低1599元每套，定頻空調(diào)最低1399元每套，不足半個(gè)月，格力電器11月26日再次向市場(chǎng)推出“百億讓利活動(dòng)”。

　　等到“雙12”，格力電器促銷機(jī)型擴(kuò)展至“品悅”、“悅風(fēng)Ⅱ”系列產(chǎn)品。不僅如此，到12月中下旬，格力電器還將兩款晶弘冰箱一并納入“讓利”促銷活動(dòng)，在“薄利多銷”的路上，一走到底。

　　力度如此之大的促銷活動(dòng)，給公司帶來(lái)的最后結(jié)果是銷量確實(shí)提升了，2019年全年實(shí)現(xiàn)2005.08億元，但是凈利潤(rùn)同比2018年降低5.75%，報(bào)收246.97億元。

　　格力空調(diào)此舉不但直接降低了產(chǎn)品毛利，還暴露出公司目前其實(shí)遇到了經(jīng)營(yíng)瓶頸，只能采取降價(jià)促銷的方式來(lái)保持市場(chǎng)地位，試圖利用低價(jià)牽制同業(yè)公司，畢竟價(jià)格戰(zhàn)開始的那一刻，沒有任何一家神仙器中的公司能夠獨(dú)善其身。

　　實(shí)際上，格力電器在此輪促銷中，并未對(duì)空調(diào)全年銷量產(chǎn)生積極影響。

　　本來(lái)就已經(jīng)銷售乏力的格力電器，在2020年一季度又受疫情影響，導(dǎo)致市場(chǎng)銷售、安裝活動(dòng)幾乎無(wú)法開展，同時(shí)格力電器和上下游企業(yè)又不能及時(shí)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，所以營(yíng)收凈利均大幅下降，可謂屋漏偏逢連夜雨。

　　愛“撒錢”的格力

　　或許正是因?yàn)楣驹庥鲞\(yùn)營(yíng)窘境，格力電器最初決定2019年不實(shí)施分紅，還因此收到監(jiān)管層的問詢函，此后便更改分紅方案，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利72.19億元。

　　經(jīng)統(tǒng)計(jì)，格力電器最近5年的利潤(rùn)共計(jì)1012.55億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅397.04億元，派息率為39.21%，值得注意的是，5年間，格力電器資產(chǎn)負(fù)債率從2015年的69.96%降到2019年的60.40%，說(shuō)明公司運(yùn)營(yíng)能力得到持續(xù)提升。

　　但是格力電器的派息率卻在逐年下降，已經(jīng)從2015年的72.01%降到2019年的29.23%。這和格力電器一直標(biāo)榜他是A股分紅標(biāo)桿的身份有些出入，同時(shí)A股明星企業(yè)，貴州茅臺(tái)（600519）的派息率從2016年至今一直維持在50%以上，而格力電器從2017年停止分紅之后，2018年派息率直接降至48.21%，2019年更是降至29.23%。

　　格力電器如今派息率逐年下降，和公司近幾年運(yùn)營(yíng)狀況遭遇瓶頸或多或少有一些關(guān)系，在這種關(guān)鍵時(shí)刻推出“沙發(fā)空調(diào)”產(chǎn)品，無(wú)疑會(huì)在這一新賽道上占據(jù)先機(jī)。