今年以來，已有ST銳電等六家上市公司，因連續(xù)20個交易日股價不足1元/股而觸發(fā)面值退市標(biāo)準(zhǔn)。在此情況下，投資者紛紛逃離低價股，上市公司也頻頻“自救”。29日，曾觸低至0.84元/股的*ST夢舟（600255）一股東計劃要約收購公司12.70%股份。受此影響，公司股價開盤漲停，報收于1.13元/股，雖然股價站上面值，但面值退市危機(jī)并未完全解除。

　　股東攜要約收購緊急施救

　　*ST夢舟29日披露，公司收到持股5%以下股東蕪湖市楚恒投資管理中心(下稱“楚恒投資”)通知，基于對公司未來發(fā)展前景的信心，決定以部分要約收購方式增持公司股份，預(yù)定收購公司股份數(shù)量占公司股份總數(shù)的12.70%，要約價格為1.2元/股，要約收購所需最高資金總額為2.7億元，要約收購所需資金將來源于楚恒投資自有資金。

　　以*ST夢舟收盤價1.13元/股、要約價格為1.2元/股測算，要約價格仍較公司股價溢價6.19%。收購?fù)瓿珊螅阃顿Y將持有*ST夢舟15%的股份。

　　受到上述消息影響，*ST夢舟29日開盤直接“一字”漲停。4月20日至4月24日，公司股價遭遇重挫，短短五個交易日，股價從最高價1.09元/股觸低至0.85元/股，期間跌幅達(dá)到23.42%，直接跌至1元面值以下。受到此次要約收購計劃的影響，公司29日收于1.13元/股。不過，由于公司股價依然在1元附近，面值危機(jī)并未全面解除。

　　縱觀整個A股市場，從嚴(yán)退市的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)。在證監(jiān)會召開的“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動之前，今年滬深兩市已有ST銳電、中廣天茂、*ST美都（600175）、神霧環(huán)保（300156）四家公司鎖定面值退市。在此之后的5月22日，又有盛運環(huán)保（300090）、ST天寶（002220）兩家公司同時鎖定退市，將使今年的面值退市股增至6家，在A股證券歷史上，從未有過一天內(nèi)兩股鎖定面值退市的先例。

　　“救援”計劃仍待兌現(xiàn)

　　值得關(guān)注的是，股東楚恒投資決定以部分要約收購方式增持*ST【夢舟股份(600255)、股吧】，預(yù)定收購的股份數(shù)量2.247億股，要約收購?fù)瓿珊髮⒊钟?5%公司股份。如預(yù)定要約的實際股數(shù)不足2.247億股，則本次要約收購自始不生效。

　　不過，需要提及的是，5月20日安徽證監(jiān)局披露對李瑞金、李非列(李非列作為實控人李瑞金的一致行動人，為增持承諾主體)采取責(zé)令改正措施的決定。據(jù)悉，李瑞金于2018年9月取得*ST夢舟實際控制權(quán)后，承諾“在取得上市公司控制權(quán)之日起12個月內(nèi)，本人或其一致行動人、霍爾果斯船山文化傳媒有限公司繼續(xù)完成船山文化原增持計劃中剩余需增持的股份數(shù)”，但最終實控人未完成增持承諾，構(gòu)成了違反公開承諾的情形。

　　自2014年11月《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度的若干意見》施行以來，虧損退市、違法退市、面值退市等制度威力顯現(xiàn)，市場化的面值退市方式漸成趨勢。2018年最嚴(yán)退市新規(guī)落地后，從嚴(yán)退市漸成監(jiān)管主基調(diào)。2018年12月28日至今，面值退市股累計數(shù)量已達(dá)到13家。

　　“多元退市機(jī)制下，2020年面值退市成了退市股的主力。嚴(yán)苛的退市制度下，建議投資者遠(yuǎn)離在面值上下徘徊的低價股、*ST股?！睂τ诮谶B續(xù)的面值退市股誕生，一資深市場人士認(rèn)為，高質(zhì)量上市公司越發(fā)受到青睞，二級市場上這類公司股價也不斷創(chuàng)出新高，而沒有價值的公司將被無情拋棄。近期退市效率大幅提升，面值退市起到了重要作用。