6月4日晚間，九芝堂（000989）發(fā)布關(guān)于簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告，為加強(qiáng)全面戰(zhàn)略合作，公司與高康資本投資管理有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作事項(xiàng)。此外，受醫(yī)藥行業(yè)改革影響，公司的凈利潤(rùn)連續(xù)兩年下滑，并且此時(shí)公司多位董監(jiān)高提出辭職，公司正處于轉(zhuǎn)型的陣痛期。

　　高康資本是一家集央企、地方國(guó)企及其他社會(huì)資本為一體的混合所有制企業(yè)，是按照市場(chǎng)化要求獨(dú)立運(yùn)作的專業(yè)私募股權(quán)管理機(jī)構(gòu)。自成立以來(lái)，主要聚焦和專注于先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)、醫(yī)養(yǎng)健康等行業(yè)和方向。

　　通過(guò)雙方戰(zhàn)略合作，九芝堂可以充分利用高康資本豐富的資源及資本優(yōu)勢(shì)，形成全新的一體兩翼戰(zhàn)略規(guī)劃，打造國(guó)際化完整的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)實(shí)施以中藥、生物醫(yī)藥為主、多維研發(fā)生產(chǎn)管線并進(jìn)的戰(zhàn)略布局。

　　凈利連續(xù)下滑 子公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期遭問(wèn)詢

　　九芝堂股份有限公司于2000年在深交所上市。多年來(lái)，九芝堂始終秉承“九州共濟(jì)、芝蘭同芳”的企業(yè)理念，以中藥研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù)為核心，逐步探索布局藥食同源系列產(chǎn)品、中醫(yī)醫(yī)療健康服務(wù)、干細(xì)胞等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

　　公司擁有國(guó)家藥品注冊(cè)批文339個(gè)，其中獨(dú)家品種35個(gè)，國(guó)家中藥保護(hù)品種1個(gè)，包括OTC類、處方藥類、藥食同源類系列產(chǎn)品，品類覆蓋心腦血管、補(bǔ)腎、補(bǔ)血、婦兒、五官科等各個(gè)領(lǐng)域。

　　近年來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)加快轉(zhuǎn)型，隨著帶量采購(gòu)、醫(yī)保控費(fèi)、一致性評(píng)價(jià)、重點(diǎn)監(jiān)控等政策的推行，醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管、降藥價(jià)的深度調(diào)整期。受此影響，公司的處方藥銷售遇阻，高毛利品種銷售下滑。

　　2018年、2019年和2020年一季度，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為31.62億元、31.84億元和8.93億元，同比增速分別為-16.73%、0.68%、-4.29%；歸母凈利潤(rùn)分別為3.36億元、1.92億元和8893.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)率分別為-52.76%、-42.9%和10.43%。

　　為轉(zhuǎn)變業(yè)績(jī)頹勢(shì)，公司轉(zhuǎn)變策略，加大創(chuàng)新藥布局。公司并購(gòu)基金投資的北京美科及Stemedica為從事創(chuàng)新藥物研發(fā)的公司，報(bào)告期內(nèi)，北京美科向國(guó)家藥品評(píng)審中心（CDE）提交的缺血耐受人同種異體骨髓間充質(zhì)干細(xì)胞治療缺血性腦卒中的臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲受理，2020年一季度獲得CDE批準(zhǔn)。Stemedica公司在美國(guó)開(kāi)展的使用人骨髓間充質(zhì)干細(xì)胞治療缺血性卒中的I/IIa期臨床試驗(yàn)研究論文發(fā)表在國(guó)際卒中領(lǐng)域?qū)I(yè)雜志Stroke上。研發(fā)投入的增長(zhǎng)也影響了公司凈利潤(rùn)，2019年公司的研發(fā)費(fèi)用為1.02億元，同比增長(zhǎng)19.31%。

　　值得一提的是，公司2015年重大資產(chǎn)重組置入的子公司友搏藥業(yè)一過(guò)承諾期業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，友搏藥業(yè)主要產(chǎn)品疏血通注射液、復(fù)方降脂片均為心腦血管疾病類中藥制劑，2015至2017年的業(yè)績(jī)承諾完成率分別為101.29%、100.69%、101.66%。2018年、2019年度凈利潤(rùn)為2.89億元、1.30億元，遠(yuǎn)低于公司2015年披露的重組報(bào)告書中收益法評(píng)估預(yù)測(cè)的2018年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)6.30億元，2019年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)7.02億元，差異率達(dá)到-54.18%和-81.54%，

　　深交所對(duì)此提出問(wèn)詢。公司回復(fù)表示，友搏藥業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品疏血通注射液占友搏藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)95%以上，是友搏藥業(yè)的主要利潤(rùn)來(lái)源。2018年疏血通注射液銷售量由2017年度的10938.61萬(wàn)支下降到5264.68萬(wàn)支，降幅高達(dá)51.87%；2019年疏血通注射液銷售量由2018年度的5264.68萬(wàn)支下降到3314.64萬(wàn)支，降幅高達(dá)37.04%。

　　業(yè)績(jī)承壓下高現(xiàn)金分紅 管理層動(dòng)蕩

　　在2018年和2019年業(yè)績(jī)連續(xù)下滑的背景下，利潤(rùn)分配方案顯示，公司2018年度合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利33597.68萬(wàn)元，占同期歸母凈利潤(rùn)的99.85%；2019年度合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利33597.68萬(wàn)元，占同期歸母凈利潤(rùn)的174.85%。

　　深交所要求說(shuō)明公司現(xiàn)金分紅金額確定的主要考慮，是否與公司的盈利能力相匹配，是否符合公司章程關(guān)于現(xiàn)金分紅的有關(guān)規(guī)定；是否充分考慮了公司發(fā)展戰(zhàn)略和日常經(jīng)營(yíng)資金需求。九芝堂回復(fù)，公司的盈利能力、公司可動(dòng)用資金水平及公司融資能力足夠滿足未來(lái)公司發(fā)展戰(zhàn)略和日常經(jīng)營(yíng)資金需求。

　　管理層的穩(wěn)定對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要，然而在公司轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，公司的多位董監(jiān)高辭職。2020年1月14日公司收到副總經(jīng)理高金巖先生、楊連民先生辭職報(bào)告。2020年2月26日公司收到董事劉國(guó)超先生、董事兼副總經(jīng)理盛鎖柱先生、董事李勁松先生、監(jiān)事李威女士、劉淑霞女士辭職報(bào)告。2020年5月30日，公司收到公司董事會(huì)秘書胡興先生的書面辭職報(bào)告。（文/小飛鼠）