6月15日，河北四通新型金屬材料股份有限公司（下稱上市公司，300428.SZ）發(fā)布“重大資產(chǎn)購買暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）”，擬以支付現(xiàn)金的方式購買天津合金持有的新天津合金100%股權(quán)，購買河北合金持有的新河北合金100%股權(quán)，交易金額合計為10.5億元。

　　根據(jù)會計師出具的《擬注入公司模擬合并財務(wù)報表審計報告》，標(biāo)的資產(chǎn)截至2019年底總資產(chǎn)34.78億，歸屬母公司權(quán)益10.32億元，資產(chǎn)基礎(chǔ)法全部權(quán)益價值評估12.31億元，收購價格為評估價的85.3%。上述折價對上市公司的股東有利。

　　上市公司以現(xiàn)金方式向交易對方分三期支付交易對價，支付比例依次為為30%、30%和40%，分別為3.15億元、3.15億元和4.2億元。資料顯示，標(biāo)的公司2019年實現(xiàn)營收73.67億元，凈利潤為2.37億元，近兩年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流平均值2.5億元，且未來還有增長空間。所以標(biāo)的公司目前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流基本可以覆蓋交易對價的支付，上市公司支付對價的資金需求很小。

　　從本次交易的背景來看，使用廢鋁生產(chǎn)鋁合金屬于廢舊有色金屬資源的循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)，對發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)具有重要作用，受到國家產(chǎn)業(yè)政策的有利支持。隨著原生金屬資源越來越少，再生金屬資源循環(huán)利用未來將是各國重點發(fā)展戰(zhàn)略。現(xiàn)在全球再生鋁產(chǎn)量占全部鋁產(chǎn)量中的比例約為30%，這一比例在美國、德國等發(fā)達(dá)國家超過了50%，而國內(nèi)再生鋁比例還不到 20%，中國再生鋁行業(yè)發(fā)展還有很大提升空間。

　　上市公司專業(yè)從事功能中間合金新材料及鋁合金車輪輕量化產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。公司生產(chǎn)的中間合金產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、高鐵、航空航天、軍工、電力電器、通訊電子、工業(yè)鋁型材、食品醫(yī)藥包裝等領(lǐng)域；鋁合金車輪輕量化產(chǎn)品銷往中外各大知名汽車制造商，客戶遍布北美、歐洲、亞洲等汽車工業(yè)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，在國內(nèi)外市場上積累了較高的品牌信譽(yù)，具有較強(qiáng)的市場競爭力和廣闊的發(fā)展前景。

　　標(biāo)的公司主要從事鑄造鋁合金和變形鋁合金鑄棒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。標(biāo)的公司以廢鋁、電解鋁、工業(yè)硅、電解銅、金屬鎂、中間合金等為主要原材料，生產(chǎn)各種牌號的鑄造鋁合金錠/鑄造鋁合金液和變形鋁合金鑄棒，廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟(jì)的各重要領(lǐng)域。

　　本次交易完成后，將對上市公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生諸多有利影響。首先，上市公司能夠借助標(biāo)的公司迅速切入鑄造鋁合金及變形鋁合金材料制造業(yè)，提升上市公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力，增強(qiáng)上市公司抗風(fēng)險能力；其次，上市公司將擁有相關(guān)業(yè)務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)鏈；第三，上市公司和標(biāo)的公司上游原材料供應(yīng)和下游客戶應(yīng)用領(lǐng)域重疊度較高，協(xié)同效益較為明顯；第四，上市公司及標(biāo)的公司具有多年研發(fā)經(jīng)驗、強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊、新材料研發(fā)實力和先進(jìn)的研發(fā)生產(chǎn)設(shè)備，交易雙方將實現(xiàn)各自優(yōu)勢的有機(jī)結(jié)合，形成集人才資源、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)工藝、客戶資源為一體的綜合競爭優(yōu)勢，深耕產(chǎn)業(yè)鏈上下游，不斷提升上市公司價值。

　　由于本次交易對價全部以現(xiàn)金支付，不涉及發(fā)行股份，因此不會對上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。所以本次交易在擴(kuò)大上市公司業(yè)務(wù)規(guī)模的同時，還將同步提高上市公司的盈利能力。根據(jù)會計師出具的《備考合并財務(wù)報表審閱報告》，對本次交易前后上市公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，以2019年底為計算節(jié)點，上市公司總資產(chǎn)增厚50.74%，營業(yè)收入增厚112.61%，凈利潤增厚54.00%。

　　另外，如前所述，由于標(biāo)的公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流基本可以覆蓋交易對價的支付，因此該交易對上市公司的現(xiàn)金流基本沒有影響。