在剛剛過去的“618”，董明珠直播帶貨創(chuàng)下102.7億元的新銷售紀(jì)錄，成為家電巨頭格力當(dāng)之無愧的“帶貨女王”。6月19日晚間格力電器（000651）公告，河北京海擔(dān)保投資有限公司擬減持不超過4288.18萬股，占總股本的0.71%。這是格力電器經(jīng)銷商5年來首次減持。至6月22日收盤，格力收報57.26元，跌2.69%。

　　格力經(jīng)銷商可套現(xiàn)25億元

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，京海擔(dān)保成立于2006年8月18日，由格力電器10家區(qū)域經(jīng)銷公司共同組建。包括格力電器在重慶、河南、山東、浙江、湖南、江西、四川和江蘇等多地的省級經(jīng)銷商。其中，格力河南經(jīng)銷商郭書戰(zhàn)擔(dān)任京海擔(dān)保的法定代表人和董事長。

　　2007年京海擔(dān)保通過受讓入股格力電器后，始終以9%左右的持股比例位居格力電器第二大股東，為格力的重要股東。更值得注意的是，這是京海擔(dān)保近5年來首次啟動減持計劃。京海擔(dān)保最近一次減持是2015年上半年，當(dāng)時減持1909.61萬股，此后一直保持持股5.36億股未變。

　　6月19日格力公告稱，京海擔(dān)保擬以集中競價、大宗交易方式或兩種方式相結(jié)合減持股份。其中，京海擔(dān)保以大宗交易方式減持的起始日期不早于6月22日，以集中競價方式減持股份的期間為2020年7月16日至2021年1月15日。以格力電器6月19日的收盤價58.84元計算，京海擔(dān)保此次減持的最高市值為25.23億元。

　　直播帶貨引發(fā)銷售渠道變革

　　根據(jù)格力數(shù)據(jù)，6月18日當(dāng)天，董明珠攜手線下3萬家門店，與世界冠軍鄧亞萍等嘉賓，參觀格力口罩和芯片工廠，通過直播的形式揭秘企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)流程。至此，董明珠5場直播累計銷售額已超過178億元。

　　在董明珠多次直播“帶貨”，素來以線下渠道見長的格力電器近期不斷發(fā)力線上渠道之際，京海擔(dān)保的減持計劃引起業(yè)內(nèi)人士熱議。

　　根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年中國家用空調(diào)零售市場同比減少1.6%，線下銷售額同比下滑10%，線上銷售同比實現(xiàn)了17.60%的增長。在今年上半年疫情之下，以線下為主的空調(diào)銷售格局也正在發(fā)生變化。

　　西南證券研報分析認(rèn)為，渠道變革尚在進(jìn)行中，京海擔(dān)保減持應(yīng)并非出于與上市公司的利益博弈。目前來看渠道變革的大方向是精簡銷售層級，提升流通環(huán)節(jié)效率。渠道變革后涉及廣泛線下渠道的資金流、貨品流及利益分配調(diào)整，預(yù)計目前仍處于摸索階段，銷售公司在利益分配上尚未明確。

　　格力公告稱，河北京海本次擬減持的原因為股東自身資金需求。

　　家電行業(yè)分析師梁振鵬認(rèn)為，今年以來空調(diào)庫存積壓嚴(yán)重，由于格力采取先款后貨的模式，賣不出去貨就讓經(jīng)銷商的資金壓力很大，減持股票套現(xiàn)一下子就可回籠資金20多億元，可以減輕資金壓力，維持正常經(jīng)營。同時，格力電器需將層層分銷的經(jīng)銷商體系“扁平化”，提高專賣店的運(yùn)營效率。