智能無線耳機(jī)市場持續(xù)向好，國內(nèi)聲學(xué)領(lǐng)域ODM廠商歌爾股份（002241）（002241.SZ）業(yè)績持續(xù)向好。

　　6月30日，歌爾股份發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，公司上半年凈利潤預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)7.60億元—7.86億元，同比增長45—50%。按此計(jì)算，其第二季度凈利將實(shí)現(xiàn)4.66億元—4.92億元，同比增長45%—53%。長江商報(bào)記者注意到，今年以來，歌爾股份連續(xù)兩個(gè)季度保持凈利增幅超40%。

　　歌爾股份將業(yè)績增長歸功于智能無線耳機(jī)產(chǎn)品銷售收入增長。據(jù)了解，歌爾股份主要從事精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)。2019年，其智能聲學(xué)整機(jī)帶來營收148.23億元，占總營收42.17%，同比增長117.58%，是公司三大業(yè)務(wù)中唯一實(shí)現(xiàn)翻倍增長的板塊。

　　此外，歌爾股份的智能硬件業(yè)務(wù)板塊近來表現(xiàn)也不錯(cuò)，細(xì)分之下的可穿戴設(shè)備與VR/AR頭顯設(shè)備頗具市場前景。2019年，其智能硬件的營收為85.14億元，增幅為28.47%，僅次于智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)板塊。

　　連續(xù)兩季度凈利潤增幅超40%

　　6月30日，歌爾股份發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告。報(bào)告期內(nèi)，歌爾股份凈利潤預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)7.60億元—7.86億元，同比增長45—50%。按此計(jì)算，今年第二季度，歌爾股份凈利潤將實(shí)現(xiàn)4.66億元—4.92億元，同比增長45%—53%。經(jīng)長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，歌爾股份自2019年扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑后，今年連續(xù)兩個(gè)季度業(yè)績增幅超過40%。

　　對此，歌爾股份將業(yè)績增長歸功于智能無線耳機(jī)業(yè)務(wù)銷售收入增長，公司盈利能力持續(xù)改善。

　　據(jù)了解，歌爾股份成立于2001年，成立以來，一直從事精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)。其中，智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)即包括各種有線耳機(jī)、無線耳機(jī)及智能音箱產(chǎn)品等。2013年起，歌爾股份切入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，成為其聲學(xué)器件及Earpods的ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）廠商。截至目前，歌爾股份已經(jīng)擁有18條Airpods生產(chǎn)線。

　　2019年起，全球無線耳機(jī)市場迎來爆發(fā)，受益于此，歌爾股份業(yè)績扭轉(zhuǎn)頹勢后，持續(xù)高速增長。2019年，歌爾股份營收、凈利潤分別實(shí)現(xiàn)351.48億元和12.81億元，同比分別增長47.99%和47.58%。其中，智能聲學(xué)整機(jī)帶來營收148.23億元，同比增長117.58%，在公司總營收中占比達(dá)到42.17%，是三大業(yè)務(wù)中唯一實(shí)現(xiàn)營收翻倍的板塊。

　　從市場需求看，今年上半年，Airpods出貨量表現(xiàn)亮眼。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全球無線耳機(jī)出貨量為4380萬部，同比增長86%，其中，蘋果Airpods出貨量實(shí)現(xiàn)1810萬部，同比增長60%。618大促期間，10萬臺Airpods2登上蘇寧平臺爆款排行榜。天風(fēng)證券（601162）分析師郭明錤在研報(bào)中預(yù)測，今年全年，Airpods的出貨總量將達(dá)到9380萬部。目前看來，仍有增長空間。

　　此外，據(jù)公開消息顯示，今年下半年，蘋果新機(jī)iPhone12將取消贈送有線耳機(jī)，加上蘋果每年下半年的教育優(yōu)惠促銷活動，多位分析師在研報(bào)中指出，Airpods出貨量將在下半年迎來強(qiáng)勁增長，歌爾股份的盈利水平將進(jìn)一步提升。

　　智能硬件成業(yè)績第二驅(qū)動力

　　除無線智能耳機(jī)外，歌爾股份的智能硬件業(yè)務(wù)板塊近來表現(xiàn)也算不錯(cuò)。

　　據(jù)了解，歌爾股份的智能硬件板塊主要包括智能家用電子游戲機(jī)配件產(chǎn)品、智能可穿戴電子產(chǎn)品（主要包括智能手表、智能手環(huán)）、VR/AR頭顯設(shè)備等。2019年，智能硬件帶來營收85.14億元，在總營收中占比為24.22%，同比增長28.47%，營收增幅僅次于無線智能耳機(jī)板塊。

　　近年來，隨著5G技術(shù)的發(fā)展與滲透，VR/AR設(shè)備的應(yīng)用場景逐漸從娛樂、游戲拓展至醫(yī)療、工業(yè)等領(lǐng)域，市場規(guī)模持續(xù)且快速擴(kuò)張。據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC數(shù)據(jù)，2019年，全球VR/AR頭顯出貨量達(dá)到890萬臺，同比增長54.1%。同時(shí)，據(jù)IDC預(yù)測，2023年VR頭顯出貨量可達(dá)到3670萬臺，四年復(fù)合增長率為46.7%。加上消費(fèi)者的健康意識、運(yùn)動需求上升，對歌爾股份的智能手環(huán)、智能手表業(yè)務(wù)也將產(chǎn)生正向影響。

　　光大證券分析師劉凱認(rèn)為，作為可穿戴產(chǎn)品供應(yīng)商及VR/AR主要終端廠商的重要合作伙伴，隨著可穿戴設(shè)備全球出貨量的增加、VR/AR產(chǎn)品量產(chǎn)，歌爾股份在智能硬件板塊的營收有望穩(wěn)定增加，VR/AR產(chǎn)品有望迎來高速增長。

　　此外，長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，一直以來，歌爾股份的產(chǎn)品研發(fā)投入一直保持在高位。數(shù)據(jù)顯示，2019年，歌爾股份的研發(fā)投入為20.23億元，占同期營收的5.76%。