在經(jīng)過200多天的漫長等待后，世聯(lián)行（002285）（SZ.002285）收購?fù)叻慨a(chǎn)咨詢股份有限公司（下簡稱“同策房產(chǎn)”）股權(quán)最終仍以失敗告終。近日，世聯(lián)行發(fā)布公告，正式宣布終止購買同策房產(chǎn)股權(quán)，同時(shí)終止募集配套資金。

　　事實(shí)上，從一開始，兩家新房代理公司的聯(lián)姻便充滿著不少爭議。因此在業(yè)內(nèi)人士看來，世聯(lián)行放棄收購?fù)卟⒉灰馔狻Ｈ缃?，渠道取代代理，正成為房地產(chǎn)中介行業(yè)的新趨勢。面對著公司業(yè)績的大幅度下滑，陳勁松又將如何應(yīng)對？

　　世聯(lián)行收購?fù)邤”?/strong>

　　對于并購?fù)咚鶐淼暮锰?，陳勁松曾一度充滿信心。

　　2019年12月，世聯(lián)行擬購買同策房產(chǎn)81.02%股權(quán)，同時(shí)向不超過10名特定投資者以非公開發(fā)行股份方式募集配套資金。當(dāng)天陳勁松就在朋友圈發(fā)表了感慨：“世聯(lián)和同策的合并重組，是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手成為中國代理業(yè)主導(dǎo)企業(yè)，是未來‘銷渠一體’實(shí)質(zhì)推動的核心力量。”

　　不過，隨著雙方“一拍兩散”，陳勁松繼續(xù)做強(qiáng)新房代理的愿望似乎已經(jīng)落空。

　　對于收購失敗的原因，世聯(lián)行方面解釋稱，涉及本次交易的資產(chǎn)邊界尚未最終確定，交易各方對相關(guān)合作條款和交易方案未達(dá)成完全一致意見。

　　據(jù)媒體報(bào)道，雙方的分歧主要有兩點(diǎn)。

　　一方面，由于同策房產(chǎn)的規(guī)模較大，涉及到的股權(quán)不一定一致，有些小股東的權(quán)益也要處理。因此，所謂的“交易的資產(chǎn)邊界”一直未能確定下來。

　　另一方面，經(jīng)過多年的發(fā)展，同策房產(chǎn)目前已涵蓋營銷代理、投資顧問、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)運(yùn)營等多條業(yè)務(wù)線。作為代理行業(yè)的老大哥，陳勁松更加看重同策在新房代理行業(yè)的地位，而對養(yǎng)老、商業(yè)運(yùn)營等盈利堪憂的業(yè)務(wù)線明顯興趣不大。如何處置這部分資產(chǎn)，也成為雙方談判的障礙之一。

　　事實(shí)上，雖然陳勁松對收購?fù)叻慨a(chǎn)表現(xiàn)出了極大的興趣，但在業(yè)內(nèi)人士看來，其很難達(dá)到1+1大于2的效果。分析指出，同策的重心在新房業(yè)務(wù)，與世聯(lián)行是一樣的，并購短期內(nèi)可以擴(kuò)大世聯(lián)行的新房業(yè)務(wù)，提升其在華東區(qū)域的新房代理市場份額，但并不能解決世聯(lián)行在二手房業(yè)務(wù)上的短板。

　　知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)則表示，疫情沖擊之下，市場不確定性增強(qiáng)。與此同時(shí)，代理行業(yè)正在降溫，世聯(lián)行等企業(yè)偏向保守似乎也不難理解。

　　顯然，雙方即便有意抱團(tuán)，但在房地產(chǎn)市場預(yù)冷的行情下，卻很難達(dá)到“取暖”的目的。

　　世聯(lián)行轉(zhuǎn)型成效待考

　　無論是報(bào)團(tuán)取暖還是各奔東西，其背后都反映出房地產(chǎn)代理行業(yè)進(jìn)入寒冬的事實(shí)。

　　近兩年來，房地產(chǎn)市場逐漸走向平穩(wěn)，房企獲客難度加大，渠道取代代理成為一種行業(yè)趨勢。作為新房代理市場的TOP1，世聯(lián)行一度被打了個(gè)措手不及。

　　受核心業(yè)務(wù)業(yè)績下滑影響，2019年，世聯(lián)行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.5億元，同比下降11.73%，歸母凈利潤8194.23萬元，同比大降80.29%。這是繼2018年之后，公司再次出現(xiàn)營收、凈利潤雙下滑的情況。

　　面對著房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)的新變化，世聯(lián)行并非沒有準(zhǔn)備。早在2014年開始，世聯(lián)行就逐漸向“金融+資管+電商”轉(zhuǎn)型。目前，除了以代理服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)+為主要業(yè)務(wù)的交易服務(wù)板塊之外，世聯(lián)行已形成了交易后服務(wù)、資產(chǎn)運(yùn)營和資產(chǎn)管理等三大板塊。

　　然而，對新業(yè)務(wù)的投入不但未能給公司帶來盈利，反而成為了公司發(fā)展的拖累。如世聯(lián)行的資產(chǎn)運(yùn)營板塊，于2019年，該板塊毛利為-4.4億元，虧損嚴(yán)重。

　　老業(yè)務(wù)收入不斷減少，新業(yè)務(wù)尚未迎來收獲期。擺在陳勁松面前的，就是這樣一副景象。

　　據(jù)了解，為重振交易主業(yè)，世聯(lián)行正嘗試與58同城等線上銷售渠道合作，向線上銷售模式轉(zhuǎn)型。2019年底，世聯(lián)行正式入股上海更贏公司，擬與58同城、同策房產(chǎn)共同打造專業(yè)高效的新房交易服務(wù)平臺（PLMS平臺）。該平臺將充當(dāng)開發(fā)商項(xiàng)目房源、經(jīng)紀(jì)人以及經(jīng)紀(jì)公司的聚合體，利用共享開放的平臺優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)買賣雙方的整合共贏。

　　截至2019年末，世聯(lián)行互聯(lián)網(wǎng)+業(yè)務(wù)以公司代理服務(wù)案場為場景入口，已鏈接經(jīng)紀(jì)門店超過5萬家，鏈接經(jīng)紀(jì)人20多萬。

　　銀行證券研究院分析指出，隨著PLMS平臺持續(xù)推進(jìn)發(fā)展，公司交易服務(wù)業(yè)務(wù)有望回升。

　　不過，在中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜看來，目前世聯(lián)行業(yè)績降幅偏大，單純依靠PLMS在短期內(nèi)走出業(yè)績頹勢是不大可能的，因?yàn)檗D(zhuǎn)往線上實(shí)際上涉及業(yè)務(wù)模式的重大變革，無論是市場，還是企業(yè)本身都要經(jīng)過較長時(shí)間的試錯(cuò)、改進(jìn)完善和適應(yīng)期。

　　2020年一季度，由于疫情的影響，世聯(lián)行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.61億元，同比減少19.09%，歸屬上市公司股東凈虧損1.63億元，同比下降562%。

　　此外，不能忽視的一點(diǎn)是，為擺脫渠道綁架，恒大（HK.03333）、世茂（HK.00813）等房企正嘗試依賴自有渠道獲客，從而降低交易成本。

　　在中介市場出現(xiàn)劇變的當(dāng)下，作為昔日新房代理的老大哥，世聯(lián)行能否走出業(yè)績泥潭？藍(lán)鯨房產(chǎn)會持續(xù)關(guān)注。