中華對沖基金是一家在美國注冊的股票交易公司，前身是姜凱創(chuàng)立的創(chuàng)立龍基金。如果最初投資于他的基金的客戶沒有撤資，姜凱的資產(chǎn)將在9年內(nèi)增加33倍。即使在金融危機(jī)最困難的一年，中華對沖基金的表現(xiàn)依然出色。

　　中華對沖基金是什么了解之后，那么對沖基金如何投資？

　　一、對沖基金的盈利模式:

　　1、在最初的套期保值操作中，基金經(jīng)理在買入一只股票后，買入一個具有一定價(jià)格和期限的看跌期權(quán)。看跌期權(quán)的效用是，當(dāng)股票價(jià)格跌破期權(quán)限定的價(jià)格時(shí)，賣方期權(quán)的持有人可以按期權(quán)限定的價(jià)格賣出手中的股票，從而對沖股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、在另一種對沖操作中，基金經(jīng)理首先選擇某一類市場看漲的行業(yè)，賣出該行業(yè)的幾只劣質(zhì)股票，同時(shí)買入該行業(yè)的幾只優(yōu)質(zhì)股票。如果行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，這種組合的結(jié)果是，優(yōu)質(zhì)股的漲幅將超過同行業(yè)其他股票，購買優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股的損失；如果預(yù)期錯了，這個行業(yè)的股票會跌而不是漲，那么差公司的股票跌幅會大于優(yōu)質(zhì)股票，賣空的利潤會高于買入優(yōu)質(zhì)股票下跌造成的損失。

　　二、對沖基金常用的投資策略：

　　1、多頭和空頭頭寸，即同時(shí)買入和做空股票，可以是凈多頭頭寸，也可以是凈空頭頭寸；

　　2、市場中立，即買入股價(jià)低的股票，同時(shí)賣出股價(jià)高的股票；

　　3、可轉(zhuǎn)換股票，即低價(jià)買入可轉(zhuǎn)換債券，做空股票，反之亦然；

　　4、宏觀分析，即自上而下分析各地的經(jīng)濟(jì)金融體系，根據(jù)政治經(jīng)濟(jì)事件和大趨勢進(jìn)行買賣；

　　5、管理期貨，即持有各種衍生品的多頭和空頭頭寸。

　　三、對沖基金最經(jīng)典的兩種投資策略是做空和貸款杠桿。

　　1、短線，就是把股票作為短線投資買入，也就是先把短期內(nèi)買入的股票賣出去，然后在他們的股價(jià)下跌的時(shí)候再買回來賺差價(jià)。賣空者幾乎都是借別人的股票給賣空者。

　　2、長期購買是指購買股票作為長期投資。熊市采取短線策略最有效。如果股市不跌反漲，賣空者押注股市方向錯誤，他必須花大價(jià)錢買回升值的股票，吃掉虧損。由于風(fēng)險(xiǎn)高，普通投資者不采用短期投資策略。

　　3、借貸杠桿在金融界有多重含義，通常指利用信貸來擴(kuò)大其資本基礎(chǔ)。

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