長安汽車（000625）（000625.SZ）7 月 14 日晚間公布 2020 年半年度業(yè)績預(yù)告。預(yù)計上半年盈利 20 億 -30 億元，而去年同期為虧損 22.4 億元。在車市大環(huán)境遇冷的情況下，長安汽車在低谷徘徊幾年之后終于盈利了！

　　然而公司股價 7 月 15 日下午卻以跌停收盤，創(chuàng)下春節(jié)以后至今的最大跌幅，這又是為何？

　　上半年銷量跑贏行業(yè)且保持正增長

　　長安汽車在業(yè)績預(yù)告中提到，報告期內(nèi)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅增加，主要因公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，盈利能力提升。

　　根據(jù)長安汽車 6 月產(chǎn)銷快報顯示，今年 6 月長安汽車產(chǎn)量 19.38 萬輛，同比增長 55.12%；6 月銷量 19.44 萬輛，同比增長 38.11%。而且，其自主板塊和合資板塊全部實現(xiàn)同比增長。

　　在自主板塊方面，重慶長安、河北長安、合肥長安 6 月均實現(xiàn)同比增長，共計銷售 91486 輛。在合資板塊方面，長安福特 6 月銷量 22125 輛，相比去年同期 16146 輛同比增長了 37%。6 月的優(yōu)異表現(xiàn)也拉動上半年累計銷量回升，1-6 月長安福特累計銷量 97448 輛，同比增長 29.6%。長安馬自達(dá) 6 月銷量 12614 輛，同比增長 30.79%，不過上半年銷量仍不及去年同期，1-6 月長安馬自達(dá)累計銷量 56041 輛，同比下降 8.37%。

　　6 月份長安汽車銷量大幅增長也帶動了整個上半年業(yè)績改善。上半年長安汽車?yán)塾嬌a(chǎn)汽車 81.96 萬輛，同比下降 0.62%；銷售汽車 83.1 萬輛，同比增長 1.33%。

　　長安汽車產(chǎn)銷量上半年跑贏行業(yè)

　　整體上看，長安汽車還是上半年銷量能夠?qū)崿F(xiàn)正增長的少數(shù)車企之一。這也意味著，經(jīng)歷低谷徘徊幾年之后，有自主品牌 " 一哥 " 之稱的長安汽車正在迎來業(yè)績拐點。據(jù)乘聯(lián)會此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年 6 月，長安汽車銷量在汽車廠商中排名第六，在自主品牌中銷量僅次于吉利汽車。

　　持有大牛股 " 躺賺 "18 億

　　不過，長安汽車上半年大幅扭虧與三筆 " 非經(jīng)常性損益項目 " 密不可分。業(yè)績預(yù)告指出，這三筆非經(jīng)常性損益項目貢獻凈利共計約 52.75 億元，具體如下：

　　1、全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約 21 億元。根據(jù)此前公告，戰(zhàn)略投資者有 4 位，分別為南京潤科、長新基金、兩江基金、南方工業(yè)基金，增資后長安汽車持有長安新能源科技的股權(quán)比例稀釋至 48.95%。

　　2、出售長安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司股權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約 14 億元。這也意味著虧損累累的長安標(biāo)致雪鐵龍 8 年合資公司歷史宣告結(jié)束，所有業(yè)務(wù)和深圳工廠均已轉(zhuǎn)讓給深圳前海銳致投資有限公司。前海銳致由 " 寶能汽車有限公司 "100% 控股，正是大名鼎鼎的 " 寶能系 " 旗下。天眼查顯示，目前長安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司已經(jīng)更名為 " 深圳市寶能汽車有限公司 "，注冊資本 76 億元。

　　3、公司持有的寧德時代（300750）（300750.SZ）股票股價上漲，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約 17.75 億元。

　　紅星資本局根據(jù)公告計算，如果扣除與主業(yè)無關(guān)的 " 非經(jīng)常性損益 " 后，長安汽車上半年實際上仍然虧損 32.75 億 -22.75 億元，去年同期扣非后虧損 29.1 億元。

　　不過長安汽車上半年 " 炒股 "，僅僅在寧德時代一只股票上面就狂賺近 18 億元，簡直成了股神級別的操作。

　　公開資料顯示，長安汽車與寧德時代于 2016 年 6 月簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》；2017 年 6 月長安汽車通過收購鎮(zhèn)江德茂海潤股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）基金份額的方式，間接投資了寧德時代。彼時寧德時代還沒上市，長安汽車投資成本也極低，這部分股權(quán)僅花了 5.19 億元。

　　長安汽車投資寧德時代的原因，也主要是雙方有戰(zhàn)略合作協(xié)議，長安汽車希望通過入股寧德時代，有助于公司動力電池產(chǎn)品技術(shù)推廣和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

　　然而寧德時代作為新能源電池巨頭，卻是一只不折不扣的大牛股，從發(fā)行價 25.14 元一路上漲，目前已站上 200 元大關(guān)。持有股票的長安汽車自然也就 " 躺賺 "，這多少有些讓人不可思議。

　　另外，長安汽車還持有西南證券 3550 萬股，其成本也非常低，但相對寧德時代賺的要少很多。

　　上市公司愛炒股，也有被 " 割韭菜 " 的

　　牛市常出股神，上市公司愛炒股也并非新鮮事。除了長安汽車炒股 " 躺賺 "18 億之外，還有不少上市公司也喜歡炒股。

　　由于半年報才剛剛開始，目前只能查到一季度的數(shù)據(jù)，有多達(dá) 248 家上市公司通過基金、金融債券等方式進行債券投資，其中有 173 家公司買了其他公司的股票。有 6 家公司的持有股票在 10 只以上，20 家公司投資了 5 家以上 A 股公司。

　　深圳能源（000027）持股數(shù)量達(dá)到 12 家，【中山公用(000685)、股吧】（000685）、蘭州黃河（000929）等也超過 10 家。深圳能源成功的案例是國泰君安、美的集團（000333），股票價值都漲了幾十倍。其在國泰君安 A 股上投資了 1.57 億元，期末賬面價值升至 27.14 億元；在美的集團上只投資了 183.02 萬元，但期末賬面價值為 1.50 億元，漲了 80 倍。

　　千萬別小看炒股的功效，上市公司持有的股票多為 " 可供出售金融資產(chǎn) "，在股價上漲時，可以憑借持有的股票實現(xiàn) " 賬面利潤 "，將自己的業(yè)績報表打扮得更加好看。

　　當(dāng)然，上市公司炒股歷來也是一把雙刃劍，逢牛市時數(shù)錢數(shù)到手軟，逢熊市時照樣被 " 割韭菜 "。以 2018 年炒股巨虧 15 億的上海萊士（002252）（002252.SZ）為例，其最初投資股票取得不錯收益，隨后自信心膨脹加大投資，暴賺后被封為 " 股神 "，然而在熊市又 " 一夜回到解放前 "。

　　最終，炒股血虧的上海萊士宣布 " 金盆洗手 "，全力回歸自身主營業(yè)務(wù)。而回歸主業(yè)的上海萊士 2019 年業(yè)績終于反轉(zhuǎn)，實現(xiàn)凈利潤 6.08 億元。今年上半年業(yè)績也表現(xiàn)亮眼，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤 6.95 億元至 7.45 億元，比上年同期增長 68%-80%。