新老產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力，【游族網(wǎng)絡(luò)(002174)、股吧】（002174）（002174.SZ）用短短半年時(shí)間完成了業(yè)績逆襲。

　　近日，游族網(wǎng)絡(luò)發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告。報(bào)告期內(nèi)，公司營收超過25億元，同比增長超44.5%；凈利潤預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)4.88億元―5.09億元，預(yù)計(jì)增幅約為20%―25%。經(jīng)長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，其中，公司第二季度的營收接近13億元，為上市以來單季最高營收水平。

　　事實(shí)上，由于手游面市后表現(xiàn)不及預(yù)期、營銷與人力成本投入加大等原因，去年游族網(wǎng)絡(luò)扣非凈利潤出現(xiàn)上市首虧。

　　今年，得益于新老產(chǎn)品表現(xiàn)良好，游族網(wǎng)絡(luò)扭轉(zhuǎn)了虧損局面。而這離不開游族網(wǎng)絡(luò)對(duì)產(chǎn)品研發(fā)的重視。2019年，在虧損的情況下，游族網(wǎng)絡(luò)的研發(fā)投入仍達(dá)5.27億元，占營收16.37%。上市五年其研發(fā)投入復(fù)合增速超44%。

　　上半年預(yù)盈約5億元

　　2009年，丁波羚、林奇、朱偉松、李竹四人出資創(chuàng)辦游族信息。彼時(shí)，游族信息以頁游業(yè)務(wù)為主，并憑借《盜墓筆記》、《女神聯(lián)盟》等游戲，逐漸在頁游領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。

　　經(jīng)過多次股權(quán)變更后，游族信息在2014年借殼梅花傘登陸中小板，并更名為游族網(wǎng)絡(luò)。據(jù)天眼查顯示，創(chuàng)始人林奇目前仍持有游族網(wǎng)絡(luò)30.82%的股權(quán)。不過，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與硬件技術(shù)的發(fā)展，移動(dòng)游戲市場走俏。2015年，游族網(wǎng)絡(luò)開始大力發(fā)展移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)。在連續(xù)推出多款原創(chuàng)手游和代理手游產(chǎn)品后，移動(dòng)游戲在次年反超頁游，為公司帶來營收12.82億元，同比增長77.87%，在總營收中占比為50.65%，2019年，實(shí)現(xiàn)營收22.52億元，占比增至69.93%。

　　手游業(yè)務(wù)高速發(fā)展下，游族網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)上升，2015年―2018年，凈利潤增幅分別達(dá)24.35%、14.03%、11.57%和53.85%。

　　不過，2019年，游族網(wǎng)絡(luò)與騰訊聯(lián)手推出的《權(quán)利的游戲凜冬將至》手游面市后表現(xiàn)不及預(yù)期，同時(shí)，為擴(kuò)大市場份額，游族網(wǎng)絡(luò)增加了不少營銷與人力成本投入，扣非凈利潤出現(xiàn)上市首虧。

　　今年以來，受到“宅經(jīng)濟(jì)”影響，游戲板塊普遍業(yè)績大漲。受益于新老產(chǎn)品的良好表現(xiàn)，上半年，公司營收超25億元，同比增長超44.5%；凈利潤預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)4.88億元―5.09億元，同比預(yù)計(jì)增長20%―25%。按此計(jì)算，今年二季度，游族網(wǎng)絡(luò)的營收接近13億元，是公司上市以來單季最高營收水平。

　　研發(fā)投入快速增長去年達(dá)5.27億

　　從頁游開發(fā)商成功轉(zhuǎn)型為受眾多、前景大的手游開發(fā)商，離不開游族網(wǎng)絡(luò)在人力、物力上的投入。

　　長江商報(bào)記者梳理了游族網(wǎng)絡(luò)上市以來的年報(bào)，2014年―2019年，公司研發(fā)投入金額分別是8280.88萬元、1.33億元、1.73億元、3.21億元、4.94億元、5.27億元，在同期營收中分別占9.82%、8.67%、6.83%、9.92%、13.80%、16.37%。按此計(jì)算，上市五年來，游族網(wǎng)絡(luò)研發(fā)投入金額的復(fù)合增長率達(dá)到44.81%。同時(shí)，公司的研發(fā)人員達(dá)到1350人，較2014年的428人翻了兩倍多，在公司總員工中占比達(dá)到73.13%。

　　上市以來，游族網(wǎng)絡(luò)形成了“精品化”、“全球化”和“大IP”三大方向。因此，持續(xù)多年的研發(fā)投入讓公司產(chǎn)品不斷精品化的同時(shí)，也為游族網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)品出海提供了保障。2019年，游族網(wǎng)絡(luò)海外地區(qū)的營收實(shí)現(xiàn)20.3億元，同比增長10.1%，在公司總營收中占比為63.04%，較上市之初的3.25億元增長了5.25倍。

　　除此之外，隨著5G時(shí)代的到來，云游戲成為行業(yè)普遍看好的應(yīng)用場景之一。去年11月，游族網(wǎng)絡(luò)與華為簽訂合作框架協(xié)議，展開深度合作，并推出基于華為云鯤鵬云游戲搭建的云游戲平臺(tái)。

　　對(duì)此，信達(dá)證券分析師王建會(huì)認(rèn)為，云游戲作為5G時(shí)代最先應(yīng)用的場景之一，將重塑游戲產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容廠商價(jià)值有望重估，游族網(wǎng)絡(luò)自研能力較強(qiáng)，IP矩陣多元化，產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，云游戲市場有望獲得溢價(jià)。