國資加持疊加顯示產(chǎn)業(yè)回暖上行的雙重利好，東旭光電（000413）（000413.SZ）作為上游顯示材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，將迎來新一輪上升周期。

　　8月3日，東旭光電發(fā)布公告稱，子公司四川旭虹光電科技有限公司（以下簡稱“旭虹光電”）與綿陽經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會（以下簡稱“綿陽經(jīng)開區(qū)管委會”）在四川綿陽簽署了《項目投資合作協(xié)議》，依托公司在蓋板玻璃方面的技術(shù)優(yōu)勢以及綿陽市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)的區(qū)位和投資環(huán)境優(yōu)勢，雙方計劃在綿陽市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)投資20億元，實施“王者熊貓”二代高端蓋板玻璃生產(chǎn)線項目并達成合作意向。

　　東旭光電表示，借助國有資本的支持，將發(fā)展壯大公司光電顯示產(chǎn)業(yè)，進一步增強公司的綜合實力。此舉有利于進一步提升公司蓋板玻璃的生產(chǎn)能力，增強在光電顯示行業(yè)的競爭力及盈利能力。項目達產(chǎn)后預計將對公司未來經(jīng)營業(yè)績及現(xiàn)金流產(chǎn)生積極影響。

　　近期，市場研究機構(gòu)對顯示面板產(chǎn)業(yè)觸底反彈達成共識，資本市場亦是動作頻頻。截至8月3日，京東方A、深天馬A市凈率分別為1.69倍、1.39倍，【TCL科技(000100)、股吧】（000100）達到2.95倍。相比之下，東旭光電市凈率僅0.53倍，明顯處于估值洼地，其近期在低位徘徊的股價與較低的市場估值有待市場的重新評估。

　　國資加持 聚焦主業(yè)發(fā)展

　　根據(jù)東旭光電相關(guān)負責人介紹，“王者熊貓”二代高端蓋板玻璃與第一代相比，在柔韌、抗彎強度、強抗劃傷、高抗擊等性能上更勝一籌，再次打破了國際技術(shù)壟斷，實現(xiàn)高端手機蓋板玻璃的國產(chǎn)化供應(yīng)。進入5G時代，手機對蓋板玻璃強度的要求將更高，對耐摔玻璃的需求將激增。

　　該負責人表示，正是看到了市場的巨大需求，東旭光電前瞻布局，積極增加高端蓋板玻璃產(chǎn)線，盡快擴大產(chǎn)量。綿陽市經(jīng)開區(qū)管委會的支持將為公司帶來更為充足的資金，也有利于公司獲得更多政策支持，將極大降低新增產(chǎn)線投資風險，并有利于加速產(chǎn)線建設(shè)、投產(chǎn)進程。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，該項投資合作協(xié)議的簽署對于身陷流動性危機的東旭光電來講意義重大，不僅為其光電產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來源頭活水，更是政府對該公司產(chǎn)業(yè)前景抱有信心的重要信號。

　　2019年，在全球經(jīng)濟下行，貿(mào)易保護主義升溫的背景下，實體經(jīng)濟舉步維艱，顯示行業(yè)遭遇低谷。從2019年下半年至今，東旭光電直面問題進行戰(zhàn)略調(diào)整，為提高公司投資價值、增加利潤收入，陸續(xù)出售了多家非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)，進一步聚焦光電顯示主業(yè)，加緊布局新型顯示材料，以研發(fā)創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　東旭光電在本次公告中表示，公司為了走出困境已經(jīng)做出戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整，決定回歸光電顯示主業(yè)，此次子公司旭虹光電與綿陽經(jīng)開區(qū)管委會共同投資建設(shè)熊貓二代高端蓋板玻璃生產(chǎn)線項目，就是要依靠公司成熟的蓋板玻璃原片、曲面蓋板玻璃、車載蓋板玻璃等核心光電顯示材料的生產(chǎn)能力和技術(shù)，借助國有資本的支持，發(fā)展壯大公司光電顯示產(chǎn)業(yè)，進一步增強公司的綜合實力。

　　東旭光電相關(guān)負責人指出，本次與綿陽國資合作實施高端蓋板玻璃項目，正是東旭光電聚焦主業(yè)進行“造血”、緩解流動性壓力的重要措施。此舉有利于進一步提升東旭光電蓋板玻璃的生產(chǎn)能力，增強在光電顯示行業(yè)的競爭力及盈利能力，把握顯示產(chǎn)業(yè)迭代重構(gòu)的發(fā)展契機，進而保障中國顯示產(chǎn)業(yè)鏈安全。

　　把握上行周期 布局產(chǎn)業(yè)迭代

　　據(jù)行業(yè)媒體消息，隨著海外消費市場需求的復蘇，各個終端電視品牌為達成年度銷售目標，從第三季度開始積極備貨，導致TV面板供需趨于緊張，呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢，其產(chǎn)品價格也將迎來上漲。群智咨詢預計，三季度全球主力品牌面板采購數(shù)量環(huán)比大幅增長31.5%，同比也將出現(xiàn)超15%的較大幅度增長。三季度主流尺寸維持2美金甚至以上的較大月度漲幅。

　　方正證券預計，2021年上半年，隨著足球歐洲杯、東京奧運會等重要體育賽事的延期舉行，市場備貨旺季有望提前。并且2021年上半年全球電視面板增量產(chǎn)能有限，供需持續(xù)好轉(zhuǎn)，預計價格有望再度迎來上行趨勢。

　　機構(gòu)人士紛紛認為，全球LCD面板行業(yè)已經(jīng)開啟新一輪上行周期，而大陸廠商將主導本輪景氣周期。市場與資本方面都對顯示面板產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出友好的一面。而東旭光電作為京東方、【龍騰光電(688055)、股吧】、深天馬等行業(yè)知名下游制造企業(yè)的供應(yīng)商，將從這一波行業(yè)上漲周期中受益。

　　依托深厚技術(shù)積淀，東旭光電深耕光電顯示產(chǎn)業(yè)，多次打破了液晶玻璃基板和蓋板玻璃的國外技術(shù)封鎖，從上游顯示材料領(lǐng)域擺脫了技術(shù)依賴，成為顯示行業(yè)國產(chǎn)替代的堅實后盾，為產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化立下了汗馬功勞。

　　目前，東旭光電已全面覆蓋G5、G6和G8.5代（兼容G8.6代）TFT-LCD液晶玻璃基板產(chǎn)品，擁有鄭州、石家莊、營口、蕪湖、福州五大液晶玻璃基板生產(chǎn)基地，共有20余條已建和在建液晶玻璃基板產(chǎn)線，是量產(chǎn)產(chǎn)能穩(wěn)居國內(nèi)第一、全球第四的液晶玻璃基板生產(chǎn)商。

　　對于國內(nèi)廠商而言，特別是以玻璃基板為核心的光電顯示材料行業(yè)，下一個藍海市場是以顯示行業(yè)OLED 柔性技術(shù)發(fā)展為主導趨勢遞延。近年來，隨著全球OLED進入高速發(fā)展階段，國內(nèi)柔性顯示迎來了投資高峰期，國內(nèi)多家企業(yè)在OLED生產(chǎn)領(lǐng)域進行大規(guī)模布局。據(jù)HIS Markit預測，2020年OLED面板出貨量將增長50%，達到450萬片，到2021年將達到670萬片。

　　隨著柔性化日益成為當前電子產(chǎn)品的主流趨勢，作為中國光電顯示材料生產(chǎn)領(lǐng)軍企業(yè)，東旭光電迎合時代的步伐，趨向“柔性化”和“大屏化”技術(shù)研究發(fā)展，聚焦手機曲面蓋板玻璃及大尺寸車載蓋板玻璃等顯示應(yīng)用領(lǐng)域，并已經(jīng)實現(xiàn)相關(guān)技術(shù)的應(yīng)用。

　　在市場中長期向好的大勢之下，東旭光電聚焦主業(yè)、加碼研發(fā)、夯實發(fā)展，并獲得了國資的認可與支持。這一系列動作或?qū)椭狙杆僮叱隽鲃有晕C，迎來新一輪上升周期。