2019年，西安龍德營業(yè)收入2994萬元，同比下滑55.6%；凈利潤虧損2285萬元，同比下滑272%。華昌達（300278）將西安龍德虧損矛頭指向了由顏華導(dǎo)致的資金鏈問題：顏華涉訴訟導(dǎo)致華昌達持有的西安龍德股權(quán)被凍結(jié)，西安龍德喪失融資能力以致資金短缺。

　　蹭上軍工概念華昌達5連板，不過其軍工子公司卻陷資金鏈危機業(yè)績轉(zhuǎn)虧。

　　8月17日臨近午間收盤，華昌達突然上演了一出“極限拉升”：短短數(shù)分鐘內(nèi)，股價由跌幅3%左右突然升至漲停。截至下午收盤，華昌達股價被封死在漲停位置，當(dāng)日報7.04元/股，對應(yīng)市值42億元。

　　這并非華昌達首次漲停，自8月11日以來，華昌達股價已經(jīng)連續(xù)收獲5個漲停板。而從7月份至8月17日，華昌達股價已上漲98.9%，市值增加近21億元。

　　“一地雞毛”的華昌達股價緣何大漲？從基本面上看，此輪暴漲似乎與旗下業(yè)務(wù)涉及軍工概念有關(guān)。5連板后的17日晚間，深交所對華昌達下發(fā)了關(guān)注函，要求公司說明涉及軍工概念子公司的經(jīng)營情況，以及是否會對公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響。另外，深交所在關(guān)注函中質(zhì)疑，華昌達是否有利用信息披露影響股票交易、拉抬股價以配合股東減持等情形。

　　貝殼財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，單從收入來看，華昌達來自軍工業(yè)務(wù)收入占總收入比重較小，且呈連續(xù)下滑趨勢，其2019年該部分收入占總收入比重僅為2.6%，能否帶動整體業(yè)績很難判定。

　　同時，華昌達正處于嚴(yán)重危機中，業(yè)績連虧。2019年，華昌達實現(xiàn)歸母凈利潤-15.4億元，虧損額約合上市以來全部凈利潤之和。7月份公布的2020年半年報預(yù)告則顯示，今年上半年華昌達還將預(yù)虧8000萬元至1.2億元。值得一提的是，其前實控人顏華于2017年11月出境，至今未歸，華昌達目前處于無實控人狀態(tài)。

　　軍工概念引發(fā)暴漲？

　　相關(guān)公司陷資金鏈危機業(yè)績轉(zhuǎn)虧，軍工業(yè)務(wù)占比僅2.59%

　　華昌達是一家智能型自動化裝備系統(tǒng)集成供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)為自動化智能裝備的自主研發(fā)、設(shè)計、制造，安裝調(diào)試，售后服務(wù)，應(yīng)用場景主要為汽車及工程機械行業(yè)。

　　市場人士普遍認(rèn)為，華昌達股價上漲主要與涉軍工概念有關(guān)。

　　公告顯示，華昌達的確有部分業(yè)務(wù)涉及軍工。2019年年報中，華昌達明確表示，公司長期積極致力于汽車、軍工等眾多領(lǐng)域。7月18日，華昌達在對深交所的年報問詢函回復(fù)公告中同樣聲稱，其子公司西安龍德科技發(fā)展有限公司(簡稱“西安龍德”)主要產(chǎn)品為碳纖維復(fù)材設(shè)備、軍用加固式顯示設(shè)備、軍用無人機，涉及軍工業(yè)務(wù)。

　　記者注意到，西安龍德并非華昌達自己孵化的企業(yè)，而是由華昌達通過并購而來。2016年2月，華昌達與西安龍德原實控人簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以9100 萬元交易價格買下了西安龍德全部股權(quán)。并購協(xié)議顯示，2015年1-11月，西安龍德營業(yè)收入為1821.02萬元，凈利潤340.55萬元。到2018年，西安龍德的營業(yè)收入已高達6743萬元，凈利潤為1328萬元。

　　不過，隨著華昌達2019年原控股股東顏華“遠遁”海外、母公司公司債務(wù)危機持續(xù)發(fā)酵，西安龍德也被拖下水。

　　2019年，西安龍德營業(yè)收入2994萬元，同比下滑55.6%；凈利潤虧損2285萬元，同比下滑272%。在年報問詢函回復(fù)函中，華昌達將西安龍德虧損矛頭指向了由顏華導(dǎo)致的資金鏈問題：顏華涉訴訟導(dǎo)致華昌達持有的西安龍德股權(quán)被凍結(jié)，西安龍德喪失融資能力以致資金短缺、其他形式獲取資金的成本過高、最后資金緊張引起員工流失影響了項目進度。

　　單從軍工概念看，2019年以前，華昌達軍工概念的收入就已呈現(xiàn)出大幅銳減趨勢。2017年，華昌達軍工部分收入為1.51億元，2018年該部分收入下滑至7340萬元，至2019年進一步下滑至4097萬元，年均降幅為36.5%。其2019年軍工收入占當(dāng)年總營收僅有2.59%。

　　8月17日晚的關(guān)注函中，深交所同樣重點提問了西安龍德的經(jīng)營現(xiàn)狀，要求華昌達說明該公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在手訂單及執(zhí)行情況、訂單獲取情況、銷售確認(rèn)及客戶回款情況，以及相關(guān)業(yè)務(wù)對公司業(yè)績是否具有重大影響等。

　　華昌達基本面已改觀？

　　債務(wù)危機依舊，多家子公司陷資金鏈危機，去年有子公司近半員工離職

　　不管華昌達的軍工業(yè)務(wù)是否能支撐股價，僅就當(dāng)前情況看，華昌達經(jīng)營上仍面臨債務(wù)危機。

　　2019年，華昌達巨虧15.4億元，數(shù)額幾近于2011年上市以來的全部凈利潤。2020年業(yè)績預(yù)告則顯示，華昌達上半年歸母凈利潤預(yù)計虧損8000萬元-12000萬元，原因除了受新冠疫情影響外，也與公司有息負(fù)債導(dǎo)致的財務(wù)費用增加有關(guān)，此外，公司上半年還對訴訟產(chǎn)生的利息計提預(yù)計負(fù)債，約為1000萬元-2000萬元。

　　據(jù)互聯(lián)網(wǎng)貝殼財經(jīng)此前報道，華昌達當(dāng)前的爛攤子主要是由前董事長、控股股東顏華所致。

　　2003年，顏華與妻子羅慧二人創(chuàng)辦了華昌達的前身十堰華昌達科工貿(mào)有限公司，后者于2011年順利在創(chuàng)業(yè)板上市。

　　上市后，華昌達很快面臨業(yè)績下滑局面。為了改善業(yè)績，2014年開始，華昌達開啟了一連串激進的并購活動，同一年時間里，華昌達用股權(quán)加現(xiàn)金的方式，收購了上海德梅柯汽車裝備制造有限公司（德梅柯）100%的股權(quán)。此后數(shù)年內(nèi)，華昌達又接連收購了西安龍德、美國DMW、 W&H Corp. DMW等公司部分或全部股權(quán)。據(jù)統(tǒng)計，華昌達自上市以后，共發(fā)起收購案件合計9起，涉及收購標(biāo)的公司11家。

　　然而，多次并購活動只是暫時性提高業(yè)績，后續(xù)留給公司的是資產(chǎn)減值“大雷”。

　　2017年、2018年，華昌達凈利潤增速連續(xù)出現(xiàn)下滑。到2019年，華昌達當(dāng)年突然巨虧15.4億元，相當(dāng)于2011年上市以來的全部凈利潤之和，其中由資產(chǎn)減值帶來的虧損6.1億元。資產(chǎn)減值損失中包括計提商譽減值損失3.3億元。

　　而此時，顏華早已脫身，據(jù)其前妻羅慧透露，顏華已于2017年11月15日離境，理由為國外治病，至今未歸。

　　不單如此，顏華留給公司的還有多筆大額債務(wù)及一連串訴訟官司。

　　離境前，顏華頻頻通過質(zhì)押股票借得資金。據(jù)統(tǒng)計，截至2017年10月，顏華通過質(zhì)押股份從質(zhì)權(quán)人處借得資金至少18.17億元。此外，顏華還偽造公章及相關(guān)手續(xù)，冒用上市公司名義進行了大量借款或用公司名義提供擔(dān)保借款，涉及本息金額近5億元（不完全統(tǒng)計）。由此，華昌達先后被多家企業(yè)告上法院，其多數(shù)股權(quán)及子公司股權(quán)也被凍結(jié)。

　　那么，這些問題至今是否已得到解決？

　　7月17日，華昌達公告稱，不單是西安龍德，由于股權(quán)及銀行賬戶遭凍結(jié)導(dǎo)致的資金緊張，另一家子公司上海德梅柯汽車裝備制造有限公司2018年員工總數(shù)約800人，2019年年末降至450人，減少了約350人，其去年虧損4.06億元。

　　該公告還顯示，未來6個月內(nèi)，公司將有3.3億的銀行貸款到期，為避免出現(xiàn)資金鏈斷裂風(fēng)險，華昌達稱計劃采取與債權(quán)人達成和解以解除“失信被執(zhí)行人情況”，其他還包括收縮業(yè)務(wù)以及引入戰(zhàn)投等方式籌集資金，緩解危機。

　　值得一提的是，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)貝殼財經(jīng)今年7月份報道，華昌達位于上海的5家公司（分別是：上海德梅柯汽車裝備制造有限公司、上海德梅柯智能技術(shù)有限公司、華昌達智能技術(shù)有限公司、迪邁威（上海）智能科技有限公司、緯力銨特沫氏科技（上海）有限公司）中有三家目前已無經(jīng)營活動跡象，且工商信息顯示，三家公司繳納社保人數(shù)只有個位數(shù)，或只有零人。

　　對此，公司在給互聯(lián)網(wǎng)貝殼財經(jīng)記者的回函中表示，成立/收購以上三家公司是公司當(dāng)時為按計劃完成公司市場戰(zhàn)略布局，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，符合公司當(dāng)時發(fā)展需要的戰(zhàn)略決策。但自公司受前大股東訴訟影響后，整體經(jīng)營方向做適當(dāng)調(diào)整，新進員工陸續(xù)離職，老員工又回原單位繼續(xù)上班。目前這些公司正在逐步清理中，迪邁威（上海）智能科技有限公司正在注銷。

　　盤間人為拉升跡象明顯，5連板后華昌達炸板

　　除了近日股價與基本面不符，從交易情況看，華昌達股價人為拉升跡象明顯。

　　8月17日盤間，華昌達股價在臨近11點30分才突然被拉升，短短幾分鐘內(nèi)就由跌幅3%上揚至漲停，此后一直維持在漲停位置。

　　當(dāng)日盤后的龍虎榜單數(shù)據(jù)則顯示，17日買入金額前5名買入總計7021.11萬元，占當(dāng)天總成交金額7.20%。買一為光大證券北京總部基地證券營業(yè)部，17日買入1755.59萬元；買二、買三分別是東莞證券北京分公司、華鑫證券深圳益田路證券營業(yè)部。

　　當(dāng)日賣出前五名中，賣一為有“敢死隊”之稱的中信證券上海溧陽路證券營業(yè)部，當(dāng)日凈賣出4348.99萬元，當(dāng)日該營業(yè)部還出現(xiàn)在【洪都航空(600316)、股吧】（600316）、協(xié)鑫集成（002506）、越秀金控（000987）三只股票中。

　　值得一提的是，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)貝殼財經(jīng)此前報道，華昌達第三大股東王歡玲并非手中股票實際所有者，其曾是一家資管公司深圳和匯投資管理有限公司（簡稱：“深圳和匯”）的員工，深圳和匯安排她作為自然人代持公司股份。

　　今年開始，深圳和匯資金爆雷，今年5月份，深圳和匯提出用“王歡玲所持全部股票以折扣方式抵償部分投資者債務(wù)”的兌付方案。投資者告訴互聯(lián)網(wǎng)貝殼財經(jīng)記者，為了讓他們能接受股票，深圳和匯負(fù)責(zé)人曾作出口頭承諾，稱可以保證股票漲到7元/股，與8月18日收盤股價大致相當(dāng)（收盤價為7.06元/股），不過該說法未經(jīng)深圳和匯方證實。

　　8月18日，華昌達在股票異常波動公告中對17日關(guān)注函的部分內(nèi)容作了答復(fù)，其表示，公司、持股5%以上股東不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項，或處于籌劃階段的重大事項；公司持股5%以上股東在公司股票交易異常波動期間未買賣公司股票；未發(fā)現(xiàn)近期公共傳媒報道了可能或已經(jīng)對本公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的未公開重大信息。

　　18日盤間數(shù)據(jù)顯示，華昌達股票當(dāng)日又一次漲停，上午9點30分競價階段剛結(jié)束，華昌達股價升至漲停，不過在14點30分左右，股價突然跳水，當(dāng)日報7.06元/股，對應(yīng)市值42.2億元，換手率高達50.56%。

　　互聯(lián)網(wǎng)貝殼財經(jīng)記者 彭碩